人民幣的未來和最近貨幣問題

人民幣的未來和最近貨幣問題

一、最近的人民幣貨幣問題：

從市場態勢看，現在已經進入結構性滯脹階段，通脹和股市失血等等都同時出現。後麵有兩種選擇，一個是繼續保持緊縮，一個是放水。前者我們會很艱難的熬過1年，等待複蘇，後者我們將在巨大的通脹和導致的貨幣信用喪失的情況下出現政權問題。最近又有國外的聲音：西方應該幫助中國減輕通脹壓力，因現在世界特別需要中國國內經濟強大。這個就是一個騙局，美國期望中國繼續放水。

人民幣兌美元快速升值，NDF也配合快速升值（中國的人民幣升值不是經濟問題，已經是政治問題了，就像加息一樣，人民幣對內貶值但是對外升值，結果就是形成人民幣的貨幣泡沫，人民幣的貨幣泡沫要比房地產泡沫更加厲害，因為房價跌不致命，但是人民幣失去信用很致命，前者是經濟問題，後者是政權問題）。不過最近的人民幣升值有維護股市的味道在裏麵，怕熱錢逃跑，同時引導熱錢進來，但是這個是一個陷阱，一個巨大的導致貨幣泡沫的陷阱。

芝加哥商品交易所2011.8.22開賭美元/人民幣匯率，盈虧用美元結算：這個就是給來中國的散戶熱錢一個對衝機會，他們進來可以置換美國在中國的長期FDI回美國，等到這些長期的FDI回得差不多了，也就是人民幣匯率升值預期走到頭了。所有的這些其實都是一個局，最終上套的是人民幣的信用。

建議大家看看我的《決戰2011》的書，裏麵講到的：

“我們來分析一下美國這20年對中國經濟的戰略目標是什麽，他的戰略目標就是獲得人民幣最終定價權，因為一旦他獲得了人民幣定價權，另外他再通過這20年把人民幣商品化，然後象炒高房地產一樣把這個商品炒高，造成人民幣幣值的泡沫，一旦他獲得人民幣定價權後就是在泡沫高峰期快速做空，讓人民幣出現對內對外的劇烈貶值。前車之鑒就是蘇聯的盧布，1990年到1994年4年時間從蘇聯到俄羅斯盧布貶值了5千多倍，不就等於成了廢紙了嗎。當時蘇聯在軍事實力依舊保存的情況下被挖空和分裂了。”

現在美國其實已經獲得了人民幣定價權，因為我國的貨幣發行模式就是被美國控製的，美國通過控製中國的外貿盈餘來控製中國的貨幣發行量，貨幣發行量決定了這個貨幣的購買力的維持情況。

另外這10年，人民幣對內大幅度貶值，但是對外卻大幅度升值，也就是說人民幣的匯率被大幅度高估（人民幣貶值也是人民幣匯率升值的一個過程，舉個例子，10塊錢人民幣可以買一個漢堡，同時也可以兌換1美元，但是後來人民幣貶值了，變成20塊錢可以買一個漢堡了，但是匯率沒有變，還是10塊錢人民幣換1美元，那麽是否就是同樣一個中國的漢堡從可以兌換1美元變成了可以兌換2美元了，是否就是人民幣的實際匯率升高了，就是這個道理，因為同樣一個商品是不變價的，貨幣是變價的）。

我再重申一遍，我國的房地產泡沫破裂不可怕，我們銀行技術破產不可怕，因為這個隻是經濟問題，會對政治和政權產生影響，但是不是致命的，但是假如我們的人民幣失去信用，那麽就肯定是政權問題了。

美國人現在在中國重複葉利欽的這個招數，那就是要讓貨幣失去信用，一旦貨幣失去信用，政權就倒黴了，一旦政權倒黴，中國失去中央集權的模式，新疆、西藏和內蒙肯定分裂出去，我們國家就完蛋了，這個是美國夢寐以求的一勞永逸解決中國問題的辦法。

從上周情況看，香港那邊顯示出來的情況是熱錢持續逃跑，但是我們的銀行間拆借利率上周卻走低（有人說是央票到期的問題，我覺得不僅僅是這個問題），另外上周人民幣快速升值（是為了吸引散戶熱錢，其實這個就是一個陷阱），以上這些和上周股市大跌有關，肯定有人借股市大跌來要挾高層貨幣放水，高層一定要識破他們的陷阱。

另外央行在貨幣裏麵放水有很多辦法，有些辦法是通過M2看不出來的，所以高層要密切關注銀行間拆借利率的走勢。政治局常委要明白一個道理，貨幣再放水就是放棄政權，後果大家都知道的。

從最近的銀行間拆借利率下降來看，其實流動性增加了，然後結合人民幣的最近升值來看，是否可以這樣理解，我們的銀行也持有大量人民幣多頭，如果人民幣升值可以增加流動性的話，那人民幣多頭要麽就在銀行裏麵占著巨額比例，要麽就是，人民幣兌美元本身就被用成了信用保證品，當人民幣升值的時候，銀行體係的資產部分會呈倍數放大（就是通過擴大資產負債表的模式印錢）。組內成員擔心2001年開始的股改的800多億注資銀行的美元，現在其實有一部分已經在做多人民幣了。這樣在M2中還看不出來，因為是通過擴大銀行資產負債表來發放流動性。這樣的話人民幣一旦貶值，我們的銀行立馬就技術破產。

 

二、組內討論的貨幣乘數的問題的例子（僅供參考）：

前麵聊到7月份M2減少，後來就在推演一個簡單的模型。M2=存款+流通中現金（簡化公式），假如某國隻有兩個銀行A、B；2個企業C、D（暫不計算居民），C和D各有1萬塊存款在銀行A，A銀行的存款總量就是2萬；而B銀行的存款為0.流通中現金為1萬。現在的M2就是3萬（此時也可以看做基礎貨幣的量），C企業從A銀行貸款（不計利息，方便計算）1萬付給企業D，企業D在B銀行存款1萬。D企業也從A銀行貸款1萬付給企業C，C企業在B銀行也存款1萬。

這個時候流通中現金沒有發生變化。A銀行的存款沒有被C、D企業提取。所以A銀行的存款還是2萬；而B銀行由於C、D企業存了2萬，B銀行的存款變成2萬。那麽整個國家的存款就變成了4萬，流通中現金不變1萬，這個時候M2就變成了5萬。

這個時候的貨幣乘數是5/3.而到了C企業的還貸期限，C企業就從B銀行取出1萬存款還給A銀行，B銀行存款就減少1萬。這個時候A和B銀行的存款總量就變成了3萬，加上流通中現金1萬，M2減少到了4萬，貨幣乘數變成了4/3，通過銀行資產負債表的調整來調整貨幣計算。

M2的減少，是否跟還貸有關，因為大量企業和個人從銀行的貸款都是作為活期存款存在的。所以一般流通中現金沒有多大變化。當需要還貸的時候，活期存款就會減少。所以，要維持泡沫就得不斷擴大放貸規模，出現壞賬死帳（隻要以新貸款替換舊貸款，不確認舊不影響），反而不會影響M2的數量，因為貨幣沒有回籠。

銀行如果出現大麵積壞帳，央行可能會放水救銀行，這個時候救了銀行，但是人民幣就沒救了（貨幣信用失去，大家都去擠兌美元），這個就是劉軍洛所說的可能出現先緊縮後惡性通脹的情況，不過這種情況出現的話政權就有問題了，所以我相信高層不會這麽傻。

關於有人提到前麵中投是財政部通過發行特別債券去央行購買了外匯儲備注入中投，然後中投通過匯金公司注入銀行，這樣就不違反憲法的說法，我這邊從貨幣流動性的角度闡述這個騙人的把戲：

財政部通過發行特別國債從央行購買的行為是什麽行為？就是把事情搞複雜一點，實質內容就是拿外匯儲備注資銀行。仔細理解一下這個裏麵的動作，財政部發行了特別國債從資本市場籌集了資金，然後拿這個資本市場的資金給央行，央行把這個美金給了中投，是否是市麵上的整體流動性沒有變？流動性隻是資本市場的資金進入了央行，但是這個實實在在的美金卻是成為了銀行的資本金了，又可以開始印錢了。其實這個裏麵就象洗錢一樣，隻是多走一個途徑而已。通過擴容銀行的資產負債表的印錢的行為。