正文
在醫藥界，醫生用X光及腦波斷層掃描來診斷人體內部的變化，用以顯示在平麵上，就像是電視屏幕那樣的心電圖和超音回震波來說明人體心髒的情況。
相類似地，偵測和大量印刷出來的地圖有利於人們精確地弄清楚自己身處何方，如何才能到達目的地。將震波資料繪於圖上，對地質學家了解哪種地層結構和形態有可能儲有石油大有裨益。
幾乎在各個領域，都有可用的工具來幫助人們正確地了解當前狀況，告訴使用者精確的事實。投資領域也是如此。經濟指標被繪於圖表上，以易於解讀。將某支股票的曆史價格和成交量記錄成圖，可以幫助人們判定該股票是否強勁或正處於積累中，還是虛弱不堪或是表現異常。
你會不會在沒有任何關鍵的必要輔助工具的條件下，允許醫生給你開刀施行心髒手術呢？當然不會。這樣的行為隻能是極不負責任的。可是，許多投資者在買入賣出時就是不去首先參考一下股價圖。不學著從股價圖上解讀股價和成交量形態的投資者，可謂非常愚蠢，這和醫生不為病人使用X光、CAT掃描儀、心電圖就非常不負責任是一個道理。就算沒有其他工具，股價圖也可以告訴你何時股票走勢有問題，應該被賣掉。
看圖基礎
股價圖記錄了成千上萬種股票的真實價格情況。世界上最大的公開喊價市場上，每日供給與需求變化形成了股價變化。與那些拒絕學習或差不多一無所知的投資者相比，練習如何從圖上正確解讀股價走勢的投資者們有著極大優勢。你會不會搭乘沒有任何儀器的飛機，或者是開長途車到很多國家旅行，卻不帶路線地圖？股價圖是你投資的路線圖，所以你總是會知道自己身處何方以及前方將有什麽。實際上，著名的經濟學家米爾頓（Milton）和羅斯·弗萊德曼（Rose Fricdman）在他們的暢銷名著《自由選擇》（free to choose）中，用了28頁的篇幅強調市場的力量以及價格能夠為決策者傳達重要且精確信息這一能力。
價格形態就是在漲升一段之後股價修正和整理的價格區間。分析它們時所需學會的技巧在於能夠判斷價格和成交量的走勢是否正常。標誌著強勢還是弱勢？在較強和可辨識的價格形態之上，才有大行情發生。若是形態鬆散，或已過於明顯，則可能造成失敗。
每年隻有那些肯花時間學習合理解讀市場動向圖的人，才能賺到錢。那些不使圖形工具的專業人士們最終會後悔忽視了這些極具價值衡量指標和掌握時效的工具。他們業績差常常就是因為對市場動向和看圖知之甚少。那些教金融、投資課程以及發布一些不相關、不重要的股價圖的高等院校，所表現出來的是它們並不具備該方麵的知識，也不理解真正意義上的市場動作方式以及最佳專業人士如何進行操作。
作為個人投資者，你也需要學習看圖並從中受益。不能僅僅因為某支股票擁有一些基礎性優勢如強勁的收入和銷售額就買入它。隨著這幾年股市中投資者數量增多，簡單的股價和成交量圖形變得更為有用。股票線圖方麵的書籍和網絡在線圖表服務可以極具條理地幫你了解成百上千支股票的動向，並且節省時間。其中的一些要比其他的先進很多，可以同時提供基礎性和技術性的數據，並同時涉及到股價和成交量兩方麵的動向。你需要定購其中一種比較好的圖表服務，讓自己在手頭上就可以擁有別處難以獲取的極具價值的信息。
曆史一再重演：要學會使用曆史先例
如前幾章中所述的那樣，選擇賺錢股票的方法所依據的是市場真實運行過程，而非我自己或別人的個人看法或推測。我們對過去最為成功的股票進行了分析，發現它都具有7個共同特征，其首字母縮寫為CAN SLIM。我們還發現了幾個不斷重複發生的成功型價格形態和鞏固結構。在股市上，曆史總是一再重演。這是因為人的本性很少會變。以前成功型股票的價格形態在以後可以用做選股模型。當你分析是否要購入某支股票時，就會想要找尋好幾種價格形態。當某個股價形態有可能殘缺或不合理時，我還會仔細檢查一下需要密切關注的跡象。
強勢形態應具有窄幅波動區間
在積累期間，股票的股價形態應該有一些窄幅的波動。在一幅周線圖中，窄幅的定義是在一周內價格從高峰點到低點，波動的區域比較小，同時在好幾周內，股票的收盤價幾乎近似地沒有變化，或非常接近上周的收盤價。如果每周股價的底部形態中，每一周的最高點到最低點之間相隔很大，人市場的角度看來，該形態很有可能也經常會在突破時無法發揮作用。不過，業餘看圖者會看不出來其中的區別，也不會知道在股票急劇下跌失敗之前，能上揚5%到15%，從而吸引那些鑒別能力欠佳的交易者。
尋找中心點與緊盯“成交量變化幅度”
當某支股票形成適當的柄式杯狀價格形態，之後突破上部的買入點，即利弗莫爾(Livermore)所稱的“中心點”或“最小壓力線”時，日成交量應當較正常量至少增加50%。一些新的市場領導股的日成交量在主要突破階段大增500%或1000%，並不罕見。
多半情況下，在突破中心點上股票具有更好的定價、更好的特質，成交量以高於平均水平量的增加幅度時買入股票，才算是明智的買入。投資大眾的95%通常不敢在這一點上買入股票，因為它容易讓人擔憂，看起來也有風險，而且在股票的最高點上買入的話有點荒謬。不是要在最便宜的價格或接近最低點買入股票標的，而是要在最恰當的時機開始買入，此時你成功的機會才會最大。這意味著你不得不學習在做出歸初的買單之前靜觀其變，直到某支股票漲上來，在你的買入點上進行交易。如果你有工作要做，不能經常觀察股市動態，小型報價儀器或手機可以用的報價係統以及網站都 可以幫助你時刻站在潛在突破點的前端。
成功的個人投資者會一直靜候到這些準確的中心點到來之時才買入。這些點是真正行情發展起來和所有讓人興奮的動向開始之處。如果你試圖在這些點之前買入，很可能為時過早。很多情況下，股票不會到達突破點，就使得你買入的是發展遲延或可能股價實際上在跌的股票。在投資某支股票之前，你希望它能先證明其強勢所在。而且，如果在高出精確買入點5%至10%之處買入股票，你就晚了，也更有可能在下一次股價回整中被套住。你的8%止損準則會迫使你賣出股票，因為股價被延伸開來，沒有足夠的空間去曆經一個極佳的正常股價小幅調整。
正確底部形態的買入中心點未必是前波的最高點。很多買入中心點都要比前一次的高點低5%到10%。大多數買入中心點是杯柄區域的最高點，通常都低於整個形態真實的高點。這一點值得銘記。如果你等到一個真實的新高峰處再買入的話，就為時晚矣。有時，你可以在股價形態（包括杯柄區域）中找出一些高點形成下降趨勢線，等到趨勢線斷開的時候就可以開始進場了。當然，為提高勝算，你的股價圖分析必須正確才行。
在接近股價形態的低點處尋找成交量萎縮點
幾乎所有正確的股價形態在其最低點或杯柄較低的區域會表現出為時2至3周的成交量顯著萎縮。這意味著肯再低賣的額度已不多，股市上不會再有股票進入交易。正處於積累期間的健康型股票幾乎都會表現出這一特征。股價窄幅波動（每日或每周收盤價極其相近）和成交量萎縮相結合，表明非常積極的股票發展態勢。
成交量大幅變動方法很有價值
訓練看圖者時另一個有價值的方法是每日或每周成交量發生大幅增加。微軟就是一個非常突出的例子，在股價大幅上升之前厲交量出現大量增加。
在股價漲升的所有星期內成交量大量增加，在之後期間內又隨之極度萎縮，這是一個非常積極的信號。如果你正在接受某項每日在線圖表服務，同時也研究每周圖形的話，你會發現僅在某天內發生的非一般交易動向。
在謹慎研究過程中，交易量是非常值得關注的對象。交易量可以幫助你弄清楚某支股票是否正處於積累（低位買進）或分銷（高位賣出）過程中。一旦掌握了這項技藝，你就不再需要依賴於那些分析員和專家們的個人意見了。關鍵之處是發生大額成交量絕對不可或缺。
要成功分析股票。衡量股票供需及其是否得到專業投資機構認同時，成交量是最好的標準。要學會使用圖表來決定正確的購買時機。在錯誤、不佳的時機購入股票，買入未處於積累過程中或具有不合理、殘缺股價形態的股票，一定會讓你付出昂貴代價。
下一次考慮買某支股票的時候，一定要看它的每周成交量。股價仍處於底部形態過程中，與收盤價低於每周平均成交量水平上股價的星期數量相比，如果收盤價高於每周平均成交量水平上股價的星期數量更多的話，那麽所表現的是積極信號。
股市回調的價值所在
幾乎所有的價格形態都是在市場回調期間形成的，所以當股票處於中級下跌或熊市時，你一定不要沮喪，也不要對該股票的市場潛力失去信心。熊市可以維持3至6個月，或在更多情況下，多達2年。如果你認真遵循股票的賣出準則，你會賣出股票後獲得大部分的利潤，停止所有損失，賺得大筆現金並從融資購股中退場。
即使把股票全都賣出去變現了，你也不要認輸，因為熊市會為新股票構築新的形態基礎，而這些股票很可能就是下一輪競賽中會上漲1000%的大贏家。在生活的轉折點上，不要愚蠢地放棄此時所創造的良機。
在牛市，要對以前的決定做一個事後分析。去仔細研究每日或每周股價圖，找出頭幾年裏你曾買入和賣出的各種股票的準確點所在。研究這些決定，總結一些新的規則，避免再犯上一輪中的錯誤。然後再去研究一下那些你錯過或處理錯誤的很能賺錢的股票。得出一些準則，從而保證在下一次牛市中買到真正的領導股。領導股肯定有，此時正是它們開始形成形態基礎的時候，是去發現它們的時候。問題在於，當你遇到它們時，所持有的是何種投資計劃。圖形略。
對熊市有關投資策略的鄭重提醒
提供最後一點提導：如果你是初進股票市場的新手，第一次接觸到本書所提及的一些投資策略；或是初次使用本書所介紹的經過曆史檢驗和證明的策略，或更要引起注意的，是在熊市初期顴中期首次閱讀本書，請不要奢望書中所介紹的買點形態會出現，大多數形態多會以失敗收場。在熊市中，你買的絕對不是一個突破的價格。
這些股價形態可能會處於底架的第三或者第四階段，相對於以前的形態過於寬闊、鬆散；柄狀區域可能太像楔形、太寬鬆且脆弱；或者，柄狀區域延伸到形態的下部；或呈窄狀的“V”形，由形態底部一口氣向上創新高，未能築構適當的柄狀區域。某些形態的相對股價強度很弱，成交量變化和每周股價變動出現異常，這些表現都說明這是一支落後股。
這並非是說股價底部形態、突破動作或技術分析等方法無用；而是說時機和股票選擇本身就錯了。股價和成交量關係出現問題或不合理。大盤開始下跌。那麽就應該是賣出股票的時候了。要耐心地繼續研究，時刻做好萬全的準備。過些時候，當報紙上的消息一片慘白時，嚴冬即將過去，一個新的牛市將會在人們掉以輕心的時候誕生。本書提供的實際投資技巧和準則將幫你在以後的很多經濟周期裏大展身手。
(ZT)
相類似地，偵測和大量印刷出來的地圖有利於人們精確地弄清楚自己身處何方，如何才能到達目的地。將震波資料繪於圖上，對地質學家了解哪種地層結構和形態有可能儲有石油大有裨益。
幾乎在各個領域，都有可用的工具來幫助人們正確地了解當前狀況，告訴使用者精確的事實。投資領域也是如此。經濟指標被繪於圖表上，以易於解讀。將某支股票的曆史價格和成交量記錄成圖，可以幫助人們判定該股票是否強勁或正處於積累中，還是虛弱不堪或是表現異常。
你會不會在沒有任何關鍵的必要輔助工具的條件下，允許醫生給你開刀施行心髒手術呢？當然不會。這樣的行為隻能是極不負責任的。可是，許多投資者在買入賣出時就是不去首先參考一下股價圖。不學著從股價圖上解讀股價和成交量形態的投資者，可謂非常愚蠢，這和醫生不為病人使用X光、CAT掃描儀、心電圖就非常不負責任是一個道理。就算沒有其他工具，股價圖也可以告訴你何時股票走勢有問題，應該被賣掉。
看圖基礎
股價圖記錄了成千上萬種股票的真實價格情況。世界上最大的公開喊價市場上，每日供給與需求變化形成了股價變化。與那些拒絕學習或差不多一無所知的投資者相比，練習如何從圖上正確解讀股價走勢的投資者們有著極大優勢。你會不會搭乘沒有任何儀器的飛機，或者是開長途車到很多國家旅行，卻不帶路線地圖？股價圖是你投資的路線圖，所以你總是會知道自己身處何方以及前方將有什麽。實際上，著名的經濟學家米爾頓（Milton）和羅斯·弗萊德曼（Rose Fricdman）在他們的暢銷名著《自由選擇》（free to choose）中，用了28頁的篇幅強調市場的力量以及價格能夠為決策者傳達重要且精確信息這一能力。
價格形態就是在漲升一段之後股價修正和整理的價格區間。分析它們時所需學會的技巧在於能夠判斷價格和成交量的走勢是否正常。標誌著強勢還是弱勢？在較強和可辨識的價格形態之上，才有大行情發生。若是形態鬆散，或已過於明顯，則可能造成失敗。
每年隻有那些肯花時間學習合理解讀市場動向圖的人，才能賺到錢。那些不使圖形工具的專業人士們最終會後悔忽視了這些極具價值衡量指標和掌握時效的工具。他們業績差常常就是因為對市場動向和看圖知之甚少。那些教金融、投資課程以及發布一些不相關、不重要的股價圖的高等院校，所表現出來的是它們並不具備該方麵的知識，也不理解真正意義上的市場動作方式以及最佳專業人士如何進行操作。
作為個人投資者，你也需要學習看圖並從中受益。不能僅僅因為某支股票擁有一些基礎性優勢如強勁的收入和銷售額就買入它。隨著這幾年股市中投資者數量增多，簡單的股價和成交量圖形變得更為有用。股票線圖方麵的書籍和網絡在線圖表服務可以極具條理地幫你了解成百上千支股票的動向，並且節省時間。其中的一些要比其他的先進很多，可以同時提供基礎性和技術性的數據，並同時涉及到股價和成交量兩方麵的動向。你需要定購其中一種比較好的圖表服務，讓自己在手頭上就可以擁有別處難以獲取的極具價值的信息。
曆史一再重演：要學會使用曆史先例
如前幾章中所述的那樣，選擇賺錢股票的方法所依據的是市場真實運行過程，而非我自己或別人的個人看法或推測。我們對過去最為成功的股票進行了分析，發現它都具有7個共同特征，其首字母縮寫為CAN SLIM。我們還發現了幾個不斷重複發生的成功型價格形態和鞏固結構。在股市上，曆史總是一再重演。這是因為人的本性很少會變。以前成功型股票的價格形態在以後可以用做選股模型。當你分析是否要購入某支股票時，就會想要找尋好幾種價格形態。當某個股價形態有可能殘缺或不合理時，我還會仔細檢查一下需要密切關注的跡象。
強勢形態應具有窄幅波動區間
在積累期間，股票的股價形態應該有一些窄幅的波動。在一幅周線圖中，窄幅的定義是在一周內價格從高峰點到低點，波動的區域比較小，同時在好幾周內，股票的收盤價幾乎近似地沒有變化，或非常接近上周的收盤價。如果每周股價的底部形態中，每一周的最高點到最低點之間相隔很大，人市場的角度看來，該形態很有可能也經常會在突破時無法發揮作用。不過，業餘看圖者會看不出來其中的區別，也不會知道在股票急劇下跌失敗之前，能上揚5%到15%，從而吸引那些鑒別能力欠佳的交易者。
尋找中心點與緊盯“成交量變化幅度”
當某支股票形成適當的柄式杯狀價格形態，之後突破上部的買入點，即利弗莫爾(Livermore)所稱的“中心點”或“最小壓力線”時，日成交量應當較正常量至少增加50%。一些新的市場領導股的日成交量在主要突破階段大增500%或1000%，並不罕見。
多半情況下，在突破中心點上股票具有更好的定價、更好的特質，成交量以高於平均水平量的增加幅度時買入股票，才算是明智的買入。投資大眾的95%通常不敢在這一點上買入股票，因為它容易讓人擔憂，看起來也有風險，而且在股票的最高點上買入的話有點荒謬。不是要在最便宜的價格或接近最低點買入股票標的，而是要在最恰當的時機開始買入，此時你成功的機會才會最大。這意味著你不得不學習在做出歸初的買單之前靜觀其變，直到某支股票漲上來，在你的買入點上進行交易。如果你有工作要做，不能經常觀察股市動態，小型報價儀器或手機可以用的報價係統以及網站都 可以幫助你時刻站在潛在突破點的前端。
成功的個人投資者會一直靜候到這些準確的中心點到來之時才買入。這些點是真正行情發展起來和所有讓人興奮的動向開始之處。如果你試圖在這些點之前買入，很可能為時過早。很多情況下，股票不會到達突破點，就使得你買入的是發展遲延或可能股價實際上在跌的股票。在投資某支股票之前，你希望它能先證明其強勢所在。而且，如果在高出精確買入點5%至10%之處買入股票，你就晚了，也更有可能在下一次股價回整中被套住。你的8%止損準則會迫使你賣出股票，因為股價被延伸開來，沒有足夠的空間去曆經一個極佳的正常股價小幅調整。
正確底部形態的買入中心點未必是前波的最高點。很多買入中心點都要比前一次的高點低5%到10%。大多數買入中心點是杯柄區域的最高點，通常都低於整個形態真實的高點。這一點值得銘記。如果你等到一個真實的新高峰處再買入的話，就為時晚矣。有時，你可以在股價形態（包括杯柄區域）中找出一些高點形成下降趨勢線，等到趨勢線斷開的時候就可以開始進場了。當然，為提高勝算，你的股價圖分析必須正確才行。
在接近股價形態的低點處尋找成交量萎縮點
幾乎所有正確的股價形態在其最低點或杯柄較低的區域會表現出為時2至3周的成交量顯著萎縮。這意味著肯再低賣的額度已不多，股市上不會再有股票進入交易。正處於積累期間的健康型股票幾乎都會表現出這一特征。股價窄幅波動（每日或每周收盤價極其相近）和成交量萎縮相結合，表明非常積極的股票發展態勢。
成交量大幅變動方法很有價值
訓練看圖者時另一個有價值的方法是每日或每周成交量發生大幅增加。微軟就是一個非常突出的例子，在股價大幅上升之前厲交量出現大量增加。
在股價漲升的所有星期內成交量大量增加，在之後期間內又隨之極度萎縮，這是一個非常積極的信號。如果你正在接受某項每日在線圖表服務，同時也研究每周圖形的話，你會發現僅在某天內發生的非一般交易動向。
在謹慎研究過程中，交易量是非常值得關注的對象。交易量可以幫助你弄清楚某支股票是否正處於積累（低位買進）或分銷（高位賣出）過程中。一旦掌握了這項技藝，你就不再需要依賴於那些分析員和專家們的個人意見了。關鍵之處是發生大額成交量絕對不可或缺。
要成功分析股票。衡量股票供需及其是否得到專業投資機構認同時，成交量是最好的標準。要學會使用圖表來決定正確的購買時機。在錯誤、不佳的時機購入股票，買入未處於積累過程中或具有不合理、殘缺股價形態的股票，一定會讓你付出昂貴代價。
下一次考慮買某支股票的時候，一定要看它的每周成交量。股價仍處於底部形態過程中，與收盤價低於每周平均成交量水平上股價的星期數量相比，如果收盤價高於每周平均成交量水平上股價的星期數量更多的話，那麽所表現的是積極信號。
股市回調的價值所在
幾乎所有的價格形態都是在市場回調期間形成的，所以當股票處於中級下跌或熊市時，你一定不要沮喪，也不要對該股票的市場潛力失去信心。熊市可以維持3至6個月，或在更多情況下，多達2年。如果你認真遵循股票的賣出準則，你會賣出股票後獲得大部分的利潤，停止所有損失，賺得大筆現金並從融資購股中退場。
即使把股票全都賣出去變現了，你也不要認輸，因為熊市會為新股票構築新的形態基礎，而這些股票很可能就是下一輪競賽中會上漲1000%的大贏家。在生活的轉折點上，不要愚蠢地放棄此時所創造的良機。
在牛市，要對以前的決定做一個事後分析。去仔細研究每日或每周股價圖，找出頭幾年裏你曾買入和賣出的各種股票的準確點所在。研究這些決定，總結一些新的規則，避免再犯上一輪中的錯誤。然後再去研究一下那些你錯過或處理錯誤的很能賺錢的股票。得出一些準則，從而保證在下一次牛市中買到真正的領導股。領導股肯定有，此時正是它們開始形成形態基礎的時候，是去發現它們的時候。問題在於，當你遇到它們時，所持有的是何種投資計劃。圖形略。
對熊市有關投資策略的鄭重提醒
提供最後一點提導：如果你是初進股票市場的新手，第一次接觸到本書所提及的一些投資策略；或是初次使用本書所介紹的經過曆史檢驗和證明的策略，或更要引起注意的，是在熊市初期顴中期首次閱讀本書，請不要奢望書中所介紹的買點形態會出現，大多數形態多會以失敗收場。在熊市中，你買的絕對不是一個突破的價格。
這些股價形態可能會處於底架的第三或者第四階段，相對於以前的形態過於寬闊、鬆散；柄狀區域可能太像楔形、太寬鬆且脆弱；或者，柄狀區域延伸到形態的下部；或呈窄狀的“V”形，由形態底部一口氣向上創新高，未能築構適當的柄狀區域。某些形態的相對股價強度很弱，成交量變化和每周股價變動出現異常，這些表現都說明這是一支落後股。
這並非是說股價底部形態、突破動作或技術分析等方法無用；而是說時機和股票選擇本身就錯了。股價和成交量關係出現問題或不合理。大盤開始下跌。那麽就應該是賣出股票的時候了。要耐心地繼續研究，時刻做好萬全的準備。過些時候，當報紙上的消息一片慘白時，嚴冬即將過去，一個新的牛市將會在人們掉以輕心的時候誕生。本書提供的實際投資技巧和準則將幫你在以後的很多經濟周期裏大展身手。
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