美股經曆黑色周四暴挫千點 全球股災拉開帷幕?(zt)
(2010-05-09 12:20:07)
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美國股市上周經曆了黑色的星期四,盤中上演近千點暴挫,到周末回吐2010年以來的全部漲幅。聯想到4月中旬以來的A股跌跌不休,投資者難免產生擔心,是不是又一輪全球股災拉開帷幕?
單日近千點的盤中大跌,在成熟市場的美國股市並不多見。有一種說法稱,上周四盤中的瞬間跳水,是花旗一交易員的交易錯誤所致。美國總統奧巴馬已要求對此展開調查,保護投資者權益。不過,市場對於交易員失誤之說並不相信,花旗集團也在隨後的聲明中予以否認。龐大市值規模的美國股市,豈是一筆交易失誤就能擊垮的,也許投資者更想探究其中存在的基本麵危機因素。
對美股來說,今年以來的感覺本來相當不錯,雖然漲幅不大,但屢創反彈新高,並跑贏了A股,體現出一定投資價值。然而,“黑色星期四”嚴重破壞了投資者的心態,這看似是個偶然事件所引發,但看看美股的前後表現,做多者不得不捏把汗。上周二至周五,道瓊斯指數分別下跌2.02%、0.55%、 3.19%、1.33%。上周五,美國公布的非農就業數據出現了4年來的最大增幅,但美股沒能止跌反彈。
美股的暴跌看似偶然,其實並不意外。在反彈屢創新高後,美股積累了一定量的獲利盤,一旦市場遭遇利空並傷及投資者信心,恐慌性賣盤就會洶湧而出。因而,上周四盤中暴跌近千點,絕非孤立的風險事件。投資者主要考慮兩點,一是反彈基礎是否牢固,經濟複蘇會不會遇上波折;二是歐洲債務危機帶來多大拖累。這兩點都源於基本麵,對股市漲跌起到了關鍵的影響作用。
全球股市一周多以來的回落,背後隱藏的是市場對歐洲債務危機的擔憂。就在上周四當日,歐洲媒體爆出歐元區銀行對希臘、葡萄牙和西班牙三國的巨大債務缺口。歐元近期瘋狂下跌,是市場恐慌的另一個表現。投資者需要考慮的是,歐洲債務危機會不會像次貸危機那樣恐怖?歐洲債務危機對反彈基礎尚不牢固的股市有多大衝擊?難道股市又將掉頭轉熊?
應該說,如果市場情緒進一步受歐洲債務危機的影響,全球股市的震蕩或更加劇。花旗集團最新的一篇分析指出,“考慮到希臘危機等諸多不確定因素,全球股市近期可能會進一步大跌。在截至4月份的過去13個月內,全球股市上漲了近80%,未來兩三個月,股市將會很自然地經曆一輪10%至20%幅度的調整。”顯然,花旗的這個分析主要考慮到獲利回吐的壓力。換言之,歐洲債務危機的衝擊一時難以預估,但空頭勢力已經借題發揮。
某種程度上說,美股與A股雖走勢不同,但兩者存在相似之處。去年以來的反彈,都受到經濟複蘇的支撐。而近期先後展開的調整,均與基本麵難以推動股指持續強勢上攻有關。投資者或多或少會擔心股市重新走弱,可就現有的基本麵而言,全球股市像2008年那樣重現股災的可能性不大。
若美股繼續下探,A股未必亦步亦趨。在上次全球股市走熊過程中,美股見低於2009年3月,而A股從2008年10月起觸底反彈。兩者的“時間差”,與A股較美股調整在前有很大關係。可見,全球股市震蕩加劇,會使A股投資者變得緊張,但這種緊張情緒不宜過度渲染。評判A股調整的風險,不該忘了 3400多點以來的回落。在當前經濟處於回升勢頭的背景下,暫不該隨便把海外股市調整與2008年的股災相提並論。