股經天下
股市掏寶人。
指數( Indexes )
證券市埸的相關指數是股票初入門者所必須注意觀察的。
道瓊平均指數( Dow Jone's Average )
道瓊工業平均指數(DJIA)是最廣為人知，也是最普遍被市場報導的指數。當有人說〝今天市場價又上漲了幾個點數"，其實指的就是〝道瓊〞上升幾點。其計算方法已演變到非單純的把所有公司的股價加總，在除以總公司的數目，現今的計算方法是取一特別值作為除數來計算其指數。道瓊工業平均指數與現今大部份其餘的指數不同，道瓊工業平均指數並非以股票市價來計算，換言之，每天每隻成分個股上漲的點數均需依照其一定的比重來換算，如此一來，每隻成分股對指數大盤的影響力各有所不同。
道瓊分為四種平均指數:
- 道瓊工業平均指數( Dow Jone's Industrials Average (DJIA) ) ：30種主要製造業的平均數。
- 道瓊運輸事業平均指數( Dow Jone's Transportation Average (DJTA) ) ：20種交通事業股的平均數。
- 道瓊公用事業平均指數( Dow Jones Utility Average (DJUA) ) ：15種公用事業股的平均數。
- 道瓊65綜合平均指數( Down Jones 65 Composite Average (DJCA)) ：綜合以上三種65家公司的平均數。
一般而言，道瓊工業平均指數的計算方法是以1897年（100％）為基準。在2000年2月25日道瓊指數為10,092.63點，表示它今日三十股的平均數是1897年之一百多倍：（10,092.63÷100＝100.9263）。
史坦普500指數( Standard & Poor's 500 Index (SP500))
包括四百種工業股、四十種公用事業股、二十種交通事業股、以及四十種銀行股和保險股。
紐約證券交易所指數( New York Stock Exchange Index (NYA) )
分為工業、交通業、以及銀行業，差不多有二千三百多種股票。
那斯達克加權指數（Nasdaq Composite Index (NASDAQ)）
此為投資者非常熟悉的指數，也是科技股漲跌的指針，其所涵蓋的公司多過於3000家在那斯達克上市的小型及科技類股公司。
那斯達克100指數（Nasdaq100 Index (NDX)）
主要觀察最大型的100家科技類股公司的平均數。
美國證交所綜合指數（Amex Composite Index (XAX)）
是小企業股價表現最佳的橫量工具之一。
羅素2000指數（Russell 2000 Index (RUT)）
由華盛頓州的Frank Russell所發行的市場資本總額加權平均數，為小企業股價表現最佳的橫量工具之一。羅素3000指數包含3000隻美國最大市場資本總額的股票之加權平均數。羅素1000指數是由羅素3000中選出，排名前1000名的股票的加權平均數，而剩下的2000支股票就是羅素2000指數所代表的股票，大約占有羅素3000指數11%的總市場資本總額。
融資融券( Margin )
投資者可向證券經記商借一部份錢去買股票，這種借款叫做〝融資〞。聯邦準備理事會( Federal Reserve Board )要求的融資是股票價格的1/2，也就是50%的額度。紐約證券交易所( NYSE)的規定是帳戶至少要有$2000現金，才可以做融資
當投資者開立融資融券帳戶時，證券公司會要求簽一份融資融券同意書( Margin Account Agreement )，原因是證券公司須將部份股票交給銀行做為抵押之用途，所以投資者需把股票留在證券公司作為扺押品( Collateral )
範例:假設目前保證金最低額度是50%，林小姐買了$8,000可口可樂股票，她隻須要付$4,000就夠了，其餘的$4,000證券公司會借給她，當然林小姐必須付利息給證券公司，至於利率的多少得依當時與證券商所約定的利率而決定。
股票行情( Stock Quotations )
股票行情表( Stock Quotations )通常包括了各家公司目前股票價格及交易詳情。像是公司代號、收盤價、開盤價、漲跌、成交量、賣價、買價、最高價、以及最低價等等…
範例: AOL收盤價為$95.63，開盤價為$95.75，昨日到今日漲了約.69點，當天成交量為1,002,100，賣價及買價分別為$95.50和$95.88，還有當天最高價$97.50，與最低價$95.63。
解釋名詞
- 賣價( Bid )：投資者賣出股票的價格。
- 買價( Ask )：投資者買入股票的價格。
- 開盤價( Open )：股票市場一早開盤的價格。
- 收盤價( Close )：股票市場當日收盤的價格。
- 買單大小( Bid Size )：等待買進的股票數量，單位為100股。
- 賣單大小( Ask Size )：等待賣出的股票數量，單位為100股。
- 當天最高價( High )：當日股票的最高價格。
- 當天最低價( Low )：當日股票的最低價格。
- 當天累積的總成交股數( Volume )：當日股票所累積的總成交股數(以1股為單位，而不是以1張或1000股為單位)。
- 每筆成交的股數( Trade Size )：每一筆成交的股數(以1股為單位，而不是以1張或1000股為單位)。
- 52周的最高價( 52 Week High )：股票52周來的最高價。
- 52周的最低價( 52 Week Low )：股票52周來的最低價。
- 與前一天收盤價的差價( Change )：當日與前一日股票收盤的差價。
- P/E值的大小( P/E Ratio )：本益比是以股票目前的每股市價除以股利。
- 例:股價每股$51元，且股利為$3/每股，則P/E本益比為17。
- 股票代號( Symbol )：公司名稱的代號。
- 股票顯示價格走勢的波動點( Ticks )：證券或合約交易價格的升高或下降，表示最後一筆交易價格高於先前交易價格，表示最後一筆交易價格低於先前交易價格。
列舉1999年12月一些大公司的股票分割情形:
| 代號 | 公司名稱 | 分割比率 | 除去股息日期 | 股息發放日期 |
|---|---|---|---|---|
| GDW | Goldenwest Finanical | 3:1 | 12/13/99 | 12/10/99 |
| ICGE | Internet Capital Group Inc | 2:1 | 12/13/99 | 12/10/99 |
合並/收購因素:
合並後的好處在於兩家公司技術與產品上的結合，能夠提高其產品品質，降低其生產成本，可以帶來商業的利益。通常當一家公司公布其將合並( Merger )或收購( Acquisition、Buyout、Take Over )另一家公司時，被收購之公司股價便會上漲一些。
範例: SBC Communication於1998年1月5日花費美金$44億元的股票收購Southern NewEngland Telecommunication (代號SNG)，由於SNG的市場以美國東北部幾個州為主，在SBC與SNG二家公司合並之後，他們的市場空間更大，拓展美國西部以外的市場對這兩家Communication公司都有意想不到的幫助。當消息公布後，SNG的股價馬上上漲11 1/16點，以60 11/16作收，比原來約上漲21%。
委托訂購單( Order Qualifiers)
- 當天有效委托( Day Order ) ：每種委托訂單都是當天生效。如果當天沒有被執行，那麽這張委托訂單便會在當天收盤時自動被取消。
- 長期有效交易單( Good 'til Cancelled ( G.T.C ) or Open Order ) ：這種委托訂單會一直有效直到它被執行或被取消時。
- 開盤委托( At The Opening ) ：用來在開盤價時做買單/賣單的委托訂單。如果它沒有在開盤價時被運用，那麽它便會被取消。
- 收盤委托( At The Close ) ：用來在收盤價時做買單/賣單的委托訂單。
- 不保留委托( Not Held ( NH ) ) ：如果場內經紀人沒有讓委托訂單於一定的時間內執行或者沒有得到最好的價錢，那麽場內經紀人將沒有保留委托訂單的責任。
- 整批委托( All Or None ( AON ) ) ：這張委托訂單必須為整批購買或賣出，客戶不接受分批。例如:某A欲以$120購買IBM 300股，他隻接受整批300股120元，而不接受170股$120，另外130股$120;如果在行情波動巨烈時，也許$120可以買到170股，另外130股需付$120.25，如果下AON的單子，祇有300股$120才可成交。
- 立即或取消委托( Immediate Or Cancel ( IOC ) ) ：這張委托訂單必須立刻執行，否則視為失效。
- 成交或取消委托( Fill Or Kill ( FOK ) ) ：這張委托訂單結合了〝整批委托〞及〝立即或取消委托〞二種委托訂單的功能。
訂單種類( Types of Orders )
當投資者想要在證券市場買/賣股票的時候，他必須下訂單去購買股票。以下分別為幾種不同之訂單:
- 市價單( Market Order )
- 限價單( Limit Order )
- 停損單( Stop Order )
- 限價停損單( Stop-Limit Order )
市價單( Market Order )
要求經紀人以最有利的市場掛牌價格買進或賣出股票的委托。此種委托單也是最普遍被投資者所使用的。
限價單( Limit Order )
當投資者想要以某一特定價格買/賣股票時，這種委托單便被使用。通常專業經紀人會將此種委托單保留到特定價格出現時再執行。限價委托單又分為二種形式:
限價買單( Buy Limit Order ) ：購買低於市場價格。
範例:王小姐下了一張買100股通用汽車(GM)公司股票的訂單當其股票價格在美金$50元。如果當它的股價達到美金$50元或以下，這張訂單將會執行。
限價賣單( Sell Limit Order ) ：賣出高於市場價格。
範例:假設說王小姐今天下的是一張賣100股通用汽車(GM)公司股票的訂單當其股票價格在美金$50元。隻要這家公司的股票達到美金$50元或以上時，這張訂單將會執行。
停損單( Stop Order )
投資人在股票到達某一指定的停損價格( Stop Price )時買進或賣出的委托。
停損賣單 （Sell Stop Order ) ：賣出低於市場價格。通常用來保護投資者從買超中獲利及減少損失。
範例:何先生買了100股康百克(CPQ)公司的股票當其股票價格在美金$25。由於擔心股票價錢一但下跌會為他帶來極大的損失。於是他決定當股票價錢下降到美金$20時，便實行〝截住委托指令〞，把手中原有的100股康百克(CPQ)股票給賣出。
停損買單( Buy Stop Order ) ：購買高於市場價格。通常用來保護投資者從放空中獲利及減少損失。
範例:葉先生放空100股麥當勞(MCD)公司股票當其股票價格在美金$40的時候。為了預防麥當勞(MCD)股票上漲，他下了一張美金$45〝停損買單〞。如果股票價錢一旦上漲到美金$45元或高於美金$45時，他將以市價買進那100股以便減少損失。
限價停損單( Stop-Limit Order )
此種委托單結合了限價買單( Buy Limit Order )以及限價賣單( Sell Limit Order )二種形式。當股票達到一特定價格時，限價停損委托單便被使用。
限價停損買單( Buy Stop-Limit Order ) ：購買高於市場價格。通常用來保護投資者從〝放空〞中獲利及減少損失。
範例:餘小姐放空1000股雅虎(YHOO)公司的股票當其股票價格在美金$100元。然後下了一張美金$114限價停損買訂單 。如果股票達到美金$114或高於美金$114，這張訂單便發生效用並且轉變為以美金$114的限價買單。
限價停損賣單( Sell Stop-Limit Order) ：賣出低於市場價格。通常用來保護投資者從〝買超〞中獲利及減少損失。
範例:白先生買1000股寶堿(PG)公司股票當其股票價格在美金$85。然後下了一張$80〝出售〞限價停止委托訂單。如果股票達到$80或低於$80，這張訂單便發生效用並且轉變為美金$80的〝出售〞限價委托單。
二種公司評定等級的方法:
摩地氏( Moody's )和史坦普( Standard & Poor's )是美國二家著名對公司等級評定的投資服務公司。
史坦普他們評定公司好與壞是依據:
- 債務信用評等( Debt Rating ) ：對特定債務而言，評估債務人依約準時還本付息的能力及此債務所提供的保障性。
- 發行人評等( Issuer Rating ) ：對一個企業而言，其覆行財務承諾能力的整體評估。
