正文
<人民幣被低估了多少？>
人民幣被低估是一個眾所周知的事實，但是到底被低估計了多少卻一直有很大的爭議。
美國智庫彼得森國際經濟研究所稱，人民幣兌美元被低估了41%，人民幣兌其他貨幣需升值30%。國際批評人士稱，人民幣匯率低估，予以中國出口企業不公平的價格優勢，從而損及其他國家的出口和就業。
如果我們以其它貨幣，例如加幣，作為例子。在2003年，加幣兌人民幣為1:5左右，而目前，加幣兌人民幣為1:6.5左右，僅從加幣而言，人民幣相對於2003年貶值了30%左右。還有一個不可忽略的事實是，從2003年至今，中國的經濟一直高速發展，按照經濟規律，經濟高速發展則貨幣本身就應該升值。因此可以估計出人民幣相對於加幣貶值了不止30%，應該在35%到45%之間。
以上隻是加幣和人民幣之間一個粗略的估計，其它自由兌換的貨幣應該類似。
<貨幣低估的後果>
如果說人民幣被低估了35%到45%，那麽會造成什麽後果呢？
１。中國的產品超級便宜。
自從人民幣自2003年大貶值，中國生產的產品一下子便宜了30%以上，相比之下，其它發展中國家（印尼，印度，泰國，俄羅斯，巴西）的產品就顯得昂貴。所以在出口方麵，他們根本就不是中國產品的對手。
２。中國的進口萎縮。
人民幣被低估，其它國家的貨幣就更強硬，這種情況下，誰還願意拿人民幣去買外國貨呢？當然有一種情況是例外，就是進口原材料，然後再出口。
３。中國的海外投資萎縮。
原因除了中國政府對海外投資有諸多限製之外，就是低估的人民幣海外購買力減弱。
４。國內通貨膨脹超嚴重。
目前中國國內的物價應該趕超了北美和歐洲。而在收入不增加的情況下，嚴重的通貨膨脹會打擊國民的生活水平。
５。損害其它國家的出口和就業。
對於發展中國家而言，美國歐洲人買了中國貨，自然就不買印度貨，巴西貨了。
對於發達國家而言，很多製造業或者搬到中國，或者直接倒閉，無論如何都喪失了本國的就業機會。
６。中國企業技術競爭力減弱。
在2004年到2007年之間，中國出現了隻要做出口，就能發財的怪現象。原因就是由於人民幣被低估，中國貨在國際上太便宜了，其它國家的產品都不是中國產品的對手，＂Made in China＂橫掃全世界。
在中國企業獲得不公平的競爭優勢後，他們還會改進技術，提高產品質量嗎？答案是：不會。因為沒必要。從長遠來看，一旦人民幣回歸應有的價值，這些企業將首先被淘汰。
７。熱錢流入中國，等待人民幣升值。當熱錢發現人民幣被嚴重低估後，進入中國，等待人民幣升值成了一個不錯的投資方向。
８。中國對世界各大國的貿易順差，甚至巨額的貿易順差。有些國家對中國雖然貿易逆差，他們卻並不抱怨，原因是，盡管他們對中國是貿易逆差，但是對美國卻是貿易順差，所以貿易基本平衡。
<中國經濟發展的兩個矛盾>
通過上麵的分析可以看出，中國政府的人民幣低估政策，中國國民並沒有受益。他們無論是從收入，還是從各種社會福利，都沒有得到提高，還受到了嚴重通貨膨脹的困擾。其實這是一個巨大的矛盾，如果中國國民，尤其是農民富裕起來了（或者福利好起來了），中國到哪裏去尋找廉價勞動力呢？如果沒有廉價勞動力，中國的經濟該如何持續發展？
另一個巨大的矛盾就是，中國政府已經操縱貨幣上癮了，中國的出口企業也依靠貨幣優勢上癮了。麵對國內嚴重的通貨膨脹，中國政府願意不願意，或者說敢不敢讓人民幣升值來減緩通貨膨脹的壓力呢？
近來，高盛的首席經濟學家Jim O'Neill曾經預測，中國政府將允許人民幣升值5%來控製增長和通貨膨脹的壓力（used the appreciation of its currency as a tool to rein in growth and inflationary pressures）。
標準銀行的Steve Barrow卻不同意這種預測，他說，中國政府不會因為控製通貨膨脹而傷害中國出口企業的競爭力，同時可能導致的情況是更多的投機熱錢會流入中國（等待人民幣更多的升值）。
<中國和其它國家的矛盾>
麵對10%的失業率，美國總統奧巴馬最頭疼的就是如何解決美國人民的就業問題。其實巴菲特於2003年在Fortune雜誌上的一篇文章＂Squanderville versus Thriftville＂中就警告說：長期的巨額貿易逆差，美國經濟必然會崩潰。可惜的是，該文章並沒有得到美國政府的重視。
奧巴馬現在就希望重振製造業，解決國民就業，減少巨額貿易逆差來恢複經濟。這個過程中不可避免地會和中國發生矛盾。如果中國依然靠對各國的貿易順差來發展經濟，就不可能實現真正的貿易平衡。
在一個公平的貨幣自由兌換的環境下，其實貿易平衡會自動找到平衡點，也就是說，如果某國經濟高速發展，那麽該國貨幣就會升值，於是就一定程度減少了該國的貿易順差機會。但是，中國的人民幣依然是受政府控製，一邊經濟高速發展，一邊貨幣貶值的＂怪現象＂也就產生了。
麵對這種＂怪現象＂， 中美的矛盾，中國和歐洲的矛盾，中國和其它發展中國家的矛盾，必然會激化。麵對國際社會的壓力，中國政府最可能的辦法就是：今年升3%，明年升3%，來減輕國際社會的壓力。而實際情況是，人民幣依然被嚴重低估。
但是中國政府麵臨的國內通貨膨脹問題卻是一個棘手的問題，另一個問題是由於貨幣低估造成的企業生產過剩問題，這兩個問題可能將讓中國政府品嚐操縱貨幣，違反經濟規律的後果。
人民幣被低估是一個眾所周知的事實，但是到底被低估計了多少卻一直有很大的爭議。
美國智庫彼得森國際經濟研究所稱，人民幣兌美元被低估了41%，人民幣兌其他貨幣需升值30%。國際批評人士稱，人民幣匯率低估，予以中國出口企業不公平的價格優勢，從而損及其他國家的出口和就業。
如果我們以其它貨幣，例如加幣，作為例子。在2003年，加幣兌人民幣為1:5左右，而目前，加幣兌人民幣為1:6.5左右，僅從加幣而言，人民幣相對於2003年貶值了30%左右。還有一個不可忽略的事實是，從2003年至今，中國的經濟一直高速發展，按照經濟規律，經濟高速發展則貨幣本身就應該升值。因此可以估計出人民幣相對於加幣貶值了不止30%，應該在35%到45%之間。
以上隻是加幣和人民幣之間一個粗略的估計，其它自由兌換的貨幣應該類似。
<貨幣低估的後果>
如果說人民幣被低估了35%到45%，那麽會造成什麽後果呢？
１。中國的產品超級便宜。
自從人民幣自2003年大貶值，中國生產的產品一下子便宜了30%以上，相比之下，其它發展中國家（印尼，印度，泰國，俄羅斯，巴西）的產品就顯得昂貴。所以在出口方麵，他們根本就不是中國產品的對手。
２。中國的進口萎縮。
人民幣被低估，其它國家的貨幣就更強硬，這種情況下，誰還願意拿人民幣去買外國貨呢？當然有一種情況是例外，就是進口原材料，然後再出口。
３。中國的海外投資萎縮。
原因除了中國政府對海外投資有諸多限製之外，就是低估的人民幣海外購買力減弱。
４。國內通貨膨脹超嚴重。
目前中國國內的物價應該趕超了北美和歐洲。而在收入不增加的情況下，嚴重的通貨膨脹會打擊國民的生活水平。
５。損害其它國家的出口和就業。
對於發展中國家而言，美國歐洲人買了中國貨，自然就不買印度貨，巴西貨了。
對於發達國家而言，很多製造業或者搬到中國，或者直接倒閉，無論如何都喪失了本國的就業機會。
６。中國企業技術競爭力減弱。
在2004年到2007年之間，中國出現了隻要做出口，就能發財的怪現象。原因就是由於人民幣被低估，中國貨在國際上太便宜了，其它國家的產品都不是中國產品的對手，＂Made in China＂橫掃全世界。
在中國企業獲得不公平的競爭優勢後，他們還會改進技術，提高產品質量嗎？答案是：不會。因為沒必要。從長遠來看，一旦人民幣回歸應有的價值，這些企業將首先被淘汰。
７。熱錢流入中國，等待人民幣升值。當熱錢發現人民幣被嚴重低估後，進入中國，等待人民幣升值成了一個不錯的投資方向。
８。中國對世界各大國的貿易順差，甚至巨額的貿易順差。有些國家對中國雖然貿易逆差，他們卻並不抱怨，原因是，盡管他們對中國是貿易逆差，但是對美國卻是貿易順差，所以貿易基本平衡。
<中國經濟發展的兩個矛盾>
通過上麵的分析可以看出，中國政府的人民幣低估政策，中國國民並沒有受益。他們無論是從收入，還是從各種社會福利，都沒有得到提高，還受到了嚴重通貨膨脹的困擾。其實這是一個巨大的矛盾，如果中國國民，尤其是農民富裕起來了（或者福利好起來了），中國到哪裏去尋找廉價勞動力呢？如果沒有廉價勞動力，中國的經濟該如何持續發展？
另一個巨大的矛盾就是，中國政府已經操縱貨幣上癮了，中國的出口企業也依靠貨幣優勢上癮了。麵對國內嚴重的通貨膨脹，中國政府願意不願意，或者說敢不敢讓人民幣升值來減緩通貨膨脹的壓力呢？
近來，高盛的首席經濟學家Jim O'Neill曾經預測，中國政府將允許人民幣升值5%來控製增長和通貨膨脹的壓力（used the appreciation of its currency as a tool to rein in growth and inflationary pressures）。
標準銀行的Steve Barrow卻不同意這種預測，他說，中國政府不會因為控製通貨膨脹而傷害中國出口企業的競爭力，同時可能導致的情況是更多的投機熱錢會流入中國（等待人民幣更多的升值）。
<中國和其它國家的矛盾>
麵對10%的失業率，美國總統奧巴馬最頭疼的就是如何解決美國人民的就業問題。其實巴菲特於2003年在Fortune雜誌上的一篇文章＂Squanderville versus Thriftville＂中就警告說：長期的巨額貿易逆差，美國經濟必然會崩潰。可惜的是，該文章並沒有得到美國政府的重視。
奧巴馬現在就希望重振製造業，解決國民就業，減少巨額貿易逆差來恢複經濟。這個過程中不可避免地會和中國發生矛盾。如果中國依然靠對各國的貿易順差來發展經濟，就不可能實現真正的貿易平衡。
在一個公平的貨幣自由兌換的環境下，其實貿易平衡會自動找到平衡點，也就是說，如果某國經濟高速發展，那麽該國貨幣就會升值，於是就一定程度減少了該國的貿易順差機會。但是，中國的人民幣依然是受政府控製，一邊經濟高速發展，一邊貨幣貶值的＂怪現象＂也就產生了。
麵對這種＂怪現象＂， 中美的矛盾，中國和歐洲的矛盾，中國和其它發展中國家的矛盾，必然會激化。麵對國際社會的壓力，中國政府最可能的辦法就是：今年升3%，明年升3%，來減輕國際社會的壓力。而實際情況是，人民幣依然被嚴重低估。
但是中國政府麵臨的國內通貨膨脹問題卻是一個棘手的問題，另一個問題是由於貨幣低估造成的企業生產過剩問題，這兩個問題可能將讓中國政府品嚐操縱貨幣，違反經濟規律的後果。
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