交易禪
把握市場趨勢；交易在當下；風險第一，盈利第二。
正文
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11 “牛市需要論”。
這個話是我自己加上去的，是對講話通俗化的理解。回過頭查一下 ，本輪牛市的起點是去年7月22日。7月15日那一天宣布央企四項改革試點開始，幾家央企股票就漲了。到了7月下旬的政治局會議，那次會議強調改革是重中之重，改革明顯加速。從那時起，股票市場便如泰山在平原上崛起，突然間升高了，海拔一下子上升1000米，然後便進入高原了，雖起起伏伏，然而一直沒有降下來。到了資本從房地產市場撤出，股市便一路直上了，時間是11月18日，銀行降準，資金不進房地產，到股市來了。
股市怎麽起來的？ 是改革信息的推進，是資本市場的需要。在中央堅守係統性金融風險底線的前提下，降低企業融資成本和資產負債率的唯一途徑就是加大股權融資，提高直接融資比例，這必須以一個有人氣的資本市場作為前提。其次，監管政策的收緊隻會改變牛市的節奏，讓它適當慢下來，慢慢走 ，但是不會改變牛市的方向，決定牛市方向的依然是宏觀基本麵。
權威人士說，“我國經濟發展到現在這個階段，能不能把儲蓄轉化為有效投資是支撐穩增長的關鍵。目前居民儲蓄率很高，海量資金無處可去，人們難以獲得可持續的財產性收入；可另一方麵，實體經濟和重大建設項目缺乏資金保障。所以，財稅、金融、投融資體製改革必須整體推進，特別是要打通投融資渠道，挖掘民間資金潛力，讓更多儲蓄轉化為投資”。
我們可以這樣猜想，要把居民放在銀行的天量儲蓄，變成“投資”資金。這個“投資”並非完全指炒股，但可以理解為居民把儲蓄投入到資本市場，再由上市公司和機構把這些錢用於“投資建設”，從而拉動經濟增長。這樣的理解是個人的一個通俗的理解。正因為此，很多人曾經注意，為什麽人民日報、新華社發文章為股市鼓吹呢？這裏頭有個大背景。
權威人士的這個說法很明確，一方麵居民需要獲得可持續的財產性收入，另一方麵要為實體經濟提供資金。要達到這個目的，最直接方法就是增加直接融資。讓居民儲蓄直接進入包括股票一級市場、股票二級市場和債券市場，才能在將儲蓄轉化為投資同時，讓居民獲得財產性收入，再刺激消費。因此，維持一個健康的牛市，應該是中央政府的戰略決策，決非股票公司炒起來的，更不是某個學者炒起來的。
中央還希望實現穩增長和降杠杆的雙效果。要達到雙擊，辦法還是增加直接融資。增加直接融資，降低信貸比例，即可一舉兩得。可以認為，目前管理層有時對股市融資杠杆的降溫並不是要打壓股市，而是希望避免泡沫快速膨脹快速破裂。如果政策調控得到，這輪牛市至少應該維持一段時間，有人說三年時間恐怕太久，起碼一年時間是沒有問題的。
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11 “牛市需要論”。
這個話是我自己加上去的，是對講話通俗化的理解。回過頭查一下 ，本輪牛市的起點是去年7月22日。7月15日那一天宣布央企四項改革試點開始，幾家央企股票就漲了。到了7月下旬的政治局會議，那次會議強調改革是重中之重，改革明顯加速。從那時起，股票市場便如泰山在平原上崛起，突然間升高了，海拔一下子上升1000米，然後便進入高原了，雖起起伏伏，然而一直沒有降下來。到了資本從房地產市場撤出，股市便一路直上了，時間是11月18日，銀行降準，資金不進房地產，到股市來了。
股市怎麽起來的？ 是改革信息的推進，是資本市場的需要。在中央堅守係統性金融風險底線的前提下，降低企業融資成本和資產負債率的唯一途徑就是加大股權融資，提高直接融資比例，這必須以一個有人氣的資本市場作為前提。其次，監管政策的收緊隻會改變牛市的節奏，讓它適當慢下來，慢慢走 ，但是不會改變牛市的方向，決定牛市方向的依然是宏觀基本麵。
權威人士說，“我國經濟發展到現在這個階段，能不能把儲蓄轉化為有效投資是支撐穩增長的關鍵。目前居民儲蓄率很高，海量資金無處可去，人們難以獲得可持續的財產性收入；可另一方麵，實體經濟和重大建設項目缺乏資金保障。所以，財稅、金融、投融資體製改革必須整體推進，特別是要打通投融資渠道，挖掘民間資金潛力，讓更多儲蓄轉化為投資”。
我們可以這樣猜想，要把居民放在銀行的天量儲蓄，變成“投資”資金。這個“投資”並非完全指炒股，但可以理解為居民把儲蓄投入到資本市場，再由上市公司和機構把這些錢用於“投資建設”，從而拉動經濟增長。這樣的理解是個人的一個通俗的理解。正因為此，很多人曾經注意，為什麽人民日報、新華社發文章為股市鼓吹呢？這裏頭有個大背景。
權威人士的這個說法很明確，一方麵居民需要獲得可持續的財產性收入，另一方麵要為實體經濟提供資金。要達到這個目的，最直接方法就是增加直接融資。讓居民儲蓄直接進入包括股票一級市場、股票二級市場和債券市場，才能在將儲蓄轉化為投資同時，讓居民獲得財產性收入，再刺激消費。因此，維持一個健康的牛市，應該是中央政府的戰略決策，決非股票公司炒起來的，更不是某個學者炒起來的。
中央還希望實現穩增長和降杠杆的雙效果。要達到雙擊，辦法還是增加直接融資。增加直接融資，降低信貸比例，即可一舉兩得。可以認為，目前管理層有時對股市融資杠杆的降溫並不是要打壓股市，而是希望避免泡沫快速膨脹快速破裂。如果政策調控得到，這輪牛市至少應該維持一段時間，有人說三年時間恐怕太久，起碼一年時間是沒有問題的。
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