操盤華爾街 (zt)

操盤華爾街

- 譚健飛 -


他在心底埋下了一粒夢想的種子，夢想著成為一名股市高手。在美國闖蕩10多年以後，上了華爾街這個白人控製了近400年的曆史大舞台，成為了一名令人豔羨的華爾街職業操盤手。
偏重於描寫交易操作的思維方法，以便更多的人可以得到啟發和借鑒。
先看一下昨天操盤的結果報告，然後查閱幾個重要新聞機構的金融方麵的新聞報道，聽電視商業台上的股票分析。
一天中最容易賺錢的時候是早晨開市後的一個多小時和下午收市前的一個多小時。這些時段的股市交易最為活躍，出現的各種機會也就最多，所以開盤前的準備工作是多多益善。
美國股市至少有一萬多支不同的股票，成交非常活躍的也就幾百支。每天交易的資金金額及交易股票數量非常大，限製涉足那些交易不很活躍的股票，以避免在短時間內無法靈活調動大筆的資金。
股市情況瞬息萬變，有時去一次洗手間，便會導致幾百甚至幾千美元的進出。一般是麵對著操盤電腦雷打不動的。
做了10幾年的職業操盤手，大部分時間也不再有什麽大的情緒波動，但開市的那一刻依然會常常令心底感受到一種莫名的激動。有時感到似乎全世界無數人的命運，就在這一刻翻開了新的一頁。經曆了這些年的股市風雲，已逐漸把金錢看淡，可是麵對成千上萬元財富，還是無法做到心如止水的。

即日操盤在美國也屬新興行業，和股市直接聯線操盤，不需經過任何中介證券公司，操盤不要支付任何傭金，隻要支付極少的股市清賬費用，平均每股從六年前的每次1.5美分，降至現在的0.5美分以下。假如我買進一支股票，隻要它上漲一分錢，我就可以做到收支平衡，此時若將它賣出，全部清賬費正好是1分錢(買進0.5美分+賣出0.5美分)。

遵循成功的操盤手的“第一天條”——賠錢的股票盡快出手，賺錢的股票盡量保留。操盤手最禁忌的就是將賠錢的股票保留太長，讓一筆小損失變成了一筆大損失。而那些失敗的操盤手大多也是在這一條陰溝裏翻的船。
操盤手的精神、身體狀況往往和他的工作業績是成正比的。聰明的操盤手都非常注意維持良好的情緒和健康狀態。

做得不順利，但仔細回想起來，基本上都按照自己應該采取的方案去操盤了。有時候一切策略都對頭，可是結果還是賠，這也是操盤手們無法改變的事實，這時候隻有想法保護自己，把損失盡量控製在最低限度。再好的操盤手也常會有不太順利的時候，“勝敗乃兵家常事”，遇到比較難做的日子還能賺到錢也該滿足了。

每一天的股市搏擊結果都不相同，有時會享受到更多勝利的榮耀，有時也難免會品嚐失敗的苦澀，這份充滿挑戰的工作永遠都不會失去新鮮感。

在美國要想成為一個演員，你必須把大部份時間花在爭取試鏡頭的機會以及在各種場合的即興演出上。而這些活動通常是沒有報酬的。若不能幸運地與某家影視公司簽上長期合同，就注定要處於“掙紮狀態”之中。絕大多數時候都是奔波於各個娛樂場所為人做免費演出，期待著有一天能被哪一位“伯樂”相中。好萊塢每一個光彩照人的大明星背後，不知還有多少人為了那個夢想在苦苦掙紮著，而他們獲取成功的希望可說是微乎其微。

整理和分析各項交易操作中積累到的數據，並為明天的操盤做好各種必要的準備。
喜歡聽一些輕鬆的音樂，一邊聽著悠揚的小提琴曲，一邊翻閱一些和第二天操盤有關的資料。

每天各股票的開盤價格，並不一定會以昨天的收盤價格開盤，非常極端的例子，如1998年5月1日星期五，有支股票ENMD是以11.75美元的價格收盤，但在周末期間該公司爆出了一條非常好的消息，到了星期一早晨，該股票竟以82美元的“瘋狂”價格開盤。另一次，一個公司的股票因重大醜聞而被停止交易，結果再也沒有重新開盤，最後以該公司宣告倒閉而告終，其股票也成了沒有任何價值的廢紙，所有持有該股票的投資者都落得血本無歸。

 

操盤的風格比較保守，原則是寧可錯過一些機會也不要讓自己冒太大的風險。這樣就能很好地保護自己。有耐心是做好股票的非常重要的一條原則。如果總是急於求成，而不是耐心的等待最佳機會的出現，往往會帶來不必要的損失。
毫不猶豫地在它跌到事先設定的停止損失點時將它易手。

 

很好地控製了風險。操盤股票最重要的一條，就是控製風險。如果可以把風險控製在一定範圍以內，那麽，即使發生了非常不利的事件，仍然能夠東山再起，不會像許多股市失敗者那樣，賠光了老本，沒有辦法恢複元氣。從一開始做股票就強調控製風險或減少損失，聽起來似乎有些消極，但實際上這確實是許許多多操盤高手一致同意的最重要的一條。

在做一支股票的時候，假如可能賺到一定數量的金錢，那所冒的風險絕對不能超過這一數量。在買賣一支股票的時候，都預設一個非常明確的停止損失點，萬一出現損失的話，在一個事先計劃好的停止損失點上把這支股票賣掉，把風險控製在可以管理的範圍內。

操盤手總是不喜歡賠錢的交易出現。調整心態，作為一個操盤手必須保持冷靜的頭腦，不能把壞情緒帶到下一筆交易中去，那會無法作出理智而縝密的判斷。接下來完全按照計劃和原則進行。

即日操盤手一天可以做上幾十筆甚至上百筆交易。

做股票的另一條重要原則就是隻要買進的股票在上升就盡量將它留在自己手上。誰也不知道一支股票能升多高，但是在股票上升時，特別是在整個股市形勢一片大好時，絕對不要懷疑自己而草率地將正在賺錢的股票賣掉。這也是許多初學者容易犯的錯誤。他們看到自己賺了一些錢就迫不及待地將股票賣掉，生怕有一丁點兒的閃失。實際上這種不必要的恐懼心理正是初學者的大敵。

在買進一支股票之後，特別是當這支股票已經上升不少時，會非常猶豫，不願意下跌時將它賣掉，因為也許原來每股可能已經賺了10塊錢，可是現在10塊變成9塊，心裏就有些不情願了，總希望該股票能漲回原來10塊的價位。但往往是這支股票會越跌越低，最後9塊成了7塊，又成了4塊，最後就成了食之無味棄之可惜的雞肋。有時買進了贏利股，結果卻是什麽也沒撈到，甚至賠了錢，就是沒有做到“見好就收”。
在剛開始學習操盤時屢屢遇到這種倒黴事。後來逐漸學乖了。在最低時買進而在最高時賣出的情況，隻能是一種理想，一個人平生能遇到一次就足以引以自豪的了。隻要能賺到整個上升幅度的60%，就非常滿意了。
收盤之後去遊泳。遊泳是另一項非常喜歡的運動。它既能幫助放鬆又能達到鍛煉的效果。

一個操盤手最忌諱的就是順利的時候沾沾自喜，這往往是情況出現轉折的先兆，許多不必要的損失都是在這個時候發生的。

 

另一條原則是在賺錢的時候不要太貪婪，要學會在股票高漲時及時出手。在做股票比較順利的時候往往會產生盲目樂觀情緒，好像自己能夠無往不勝。實際上這是一種非常危險的情緒，當出現這種情緒的時候，不順利的情況也就要出現了。

華爾街的操盤手們有一句口頭禪：當每個人都在買一支股票的時候，你就應該考慮將手上的股票賣出了。

對一支股票來說，有幾個比較重要的數據是值得注意的，比如50天平均值、200天平均值，或者一年的最高或最低，這些都是許多投資基金密切跟蹤的數據。當一隻股票達到它的50天、200天或者其他一些重要的平均值，往往會引起許許多多人的注意，包括許多共同基金、對衝基金都會在這些平均值數據附近價位作出買進或賣出的決定。

有些大的基金特別是對衝基金，他們為了在比較好的價位買進想要的股票，會故意使用一些伎倆使該股票顯示出下跌的勢頭。真正的目的是為了買進一支股票，但他們往往會先拋售該股票，使得許多不明真相的人出現慌張，也跟著拋售該股票，他們就會趁機在低價位大批收購。這種技巧是大戶或對衝基金所普遍使用的，但是許多不明真相的人往往就因此遭受滅頂之災。

 

操盤手最忌諱的是愛上某一支股票。愛會讓失去理性，該賣的時候舍不得出手，遭受的損失往往會非常大。

當手上同時有幾支股票時，策略是一般將上升最強勁的股票保留住，而上升不強勁的股票最先將它們賣出。因為一旦股市繼續下跌，表現較弱的股票往往最先下跌，而且下跌的幅度也最快。

 

最大體會是不要跟整個股市作對，也不要跟著名的專家作對。當他們跳出來對全世界作出他們的預測時，對股市的影響往往是很大的。

初學時總想買那些“便宜”股——也就是下跌較大的股票是非常不明智的選擇。麵對著股市中成千上萬支股票，為什麽非要買一支具有相對弱勢、目前表現不良的股票，而忽略那些表現優秀的股票呢？

 

記得在紐約時，有一次向一位被稱為“股市奇才”、年收入幾千萬美元的操盤手請教他的操盤秘訣，他說：“我操盤的所有方式方法隻需要用一句話來概括，那就是我隻操作具有相對強勢的股票。”他的回答過於簡潔，但中國有句古話：“假傳萬卷書，真傳一張紙。”相信他的這句話裏凝聚了多年來他最寶貴的操盤智慧和經驗。

“一個操盤好手是一個沒有觀點的操盤手。”對操盤手來說，並非每個時刻都能作出正確的推測，永遠正確的是奧妙難測的股市。不管認為股票應該上漲還是下跌，隻有股市真實的表現才能證明一切。一個操盤手要做的，是根據股市的現實情況來作出反應，而不是要設法證明自己的觀點是正確的。
在買進任何一支股票之後都立刻設定好停止損失點。

 

每個人總是對那些沒有得到手的東西更加向往。

 

一個有經驗的操盤手應該知道，在80%的時間裏，股市基本上都不會出現比較順利的情況，剩下20%的時間，股市波動會較大，機會比較多，所以在比較難得的時間裏，必須要抓住機會，大膽地操盤股票。

 

大筆的交易有特殊的意義。在一支股票上升的途中，希望看到有大筆的交易，這證明那些大的投資基金包括共同基金、對衝基金等正在大筆地收購該公司的股票，不過有時這也預示著該股票在短期內會稍微下跌，因為大的買家已完成了他們的任務，買方的支撐力就會減弱，

 

 

欣慰的是基本上遵循操盤原則，該買進時買進，該賣出時賣出。有時候完全遵照自己既定的原則來操盤會令人感到有些枯燥乏味，但是一個好的操盤手心裏明白，如果常受一些突發事件誘惑而偏離自己的操盤原則的話，那麽早晚會玩火自焚。公司的管理層所反複強調的：做一個好的操盤手最重要的素質不是學習具體的操盤技巧，而是學會紀律性。

 

在開市的一刹那，假如所有的人都要求買進股票的話會導致股價的跳漲，而這種趨勢將不能保持太久。一般30分鍾左右股價就會回落一部分，這時候才是真正考慮買進的時候。

在操盤手中間，一般存在兩種操盤模式。一種是當股市上漲時買那些表現最好的股票，不管它是否已漲得很高。而另一種是，在股市上漲時，買那些暫時還沒有上漲的股票，他們認為這些股票現在相對比較便宜，如果現在買進的話，這些股票可能會跟上那些已漲得很高的股票。這兩種思路各有千秋，在不同的情況下都會有好的表現。

分析研究被證明是非常有價值的。這也是為什麽每天收市後都要花二三個小時來做分析研究工作的原因。導師喬治說過：“你工作越努力，你的運氣就會越好。”

股市動態千變萬化，每天上萬支股票在股市中交易，各種各樣的機會可以說是數不勝數，但是假如沒有作好準備而盲目地采取行動的話，不但會抓不到應該抓住的機會反而會犯下許多不該犯的錯誤。那些沒有做過充分分析研究的人往往就采取跟著別人走的方式，或者是聽所謂專家的意見，或者是聽小道消息，或者是靠運氣和一時的靈感。如果運氣好的話，也許會賺到錢，但這種情況往往不會持續太久。一旦運氣不到就會遭受重創。

 

明天是星期五，這是一個比較特殊的日子。因為這是本月的第三個星期五，而這個星期五將是所有期權過期的日子。美國的期權和期貨市場所有的按月計算的合同都在每個月的第三個星期五到期，許許多多控製股票的期權將在這一天失去效力，必須更換成新的合同。那些持有期權的基金和投資者必須在這一天買進或賣出大量的相應股票。而這種情況有時會造成股市的巨大波動，所以對即日操盤手來說，這一天會出現非常多的機會。
操作了近10萬股股票，算是比較活躍的一天了。平常每天的操作交易量隻在5萬股左右。
美國的絕大多數公司一般是每季度報告一次盈利業績，每年的1月、4月、7月、10月，股市也就成了繁忙的季節。每季度的盈利報告對這些公司的股票都會有相當大的影響。

一般在這些月份裏，做股票的風險也相對大一些，即使研究工作做得再透徹，也不可能麵麵俱到，往往會顧此失彼，總會有些信息失之交臂，好運氣也會擦肩而過。

每個操盤手在工作過程中都會出現各種各樣的錯誤，遭受各種各樣的挫折。隻有勇於承擔責任，不怨天尤人才會不斷地吸取教訓，避免同樣的災難再次發生。

當機會沒有出現時就沒有必要非去操盤。這也是操盤原則。

 

索羅斯是華爾街的金融泰鬥，他創立的量子基金曾經是全世界規模最大的對衝基金，他從白手起家直到擁有全世界最有實力的量子基金，成就非凡。
如何在操盤實戰中保護自己，避免不必要的損失，這永遠是每個操盤手所要麵對的一大難題，如果不能解決這一難題，就很難成為業績優秀的操盤手。