以趨勢交易為生 - 書摘 （zt）

讓我們談談你對金融市場的興趣。我們從最殘酷的真相講起：靠交易賺錢難，以交易為生難。畢竟除了鑄幣廠能印錢，沒人可以印錢，錢也不是漲在樹上的。
所以對於任何想交易股票、外匯或期貨的人來說，要麽你通過努力而成功，要麽你把本金虧掉，然後再繼續籌資做交易，如此周而複始。
和投資相比，交易具有機械上的優勢，在短期內優秀的交易者會比優秀的投資者賺的多。但是魔鬼在細節。交易者的工作就是在投資者買入並持有的時期內利用價格的波動賺錢。他們必須掌握時間管理這門技術的挑戰。
請認真對待這個問題，並找到一個利用市場波動賺錢的策略。實際上，你的成敗取決於你的選擇的道路。最危險的道路就是在追逐利潤的時候忽略了下跌的風險。有時候最安全的技術，隻要事情發生了變化就變成了阻力。
幸運的是，你找到了托馬斯•卡爾優秀的關於趨勢交易的書，這等於你找到了正確的道路。本書中的信息向新手和有經驗的交易者打開了新的市場大門，用雙臂歡迎他們采用我們的紀律。實際上，你會在本書中找到交易賺錢的所有智慧。
但是你不要停止學習。形成超級的交易技術是一生的追求，我們要不斷追求新的思想、方法和策略。市場雖然不會讓你坐牢，但它是一個掠奪性的市場，我們必須不停地學習才能保持在最佳狀態。
要保證你的交易和你的生活風格是搭配的。當你超過了自己的能力範圍時，你可能會虧損很多錢。如果你跟不上市場的節奏，不要指望能賺到每次價格跳動帶來的利潤。不要在投資時做日內交易，也不要在交易時買入並持有不動。永遠不要讓市場來解決你的個人問題，它隻會讓事情變得更糟糕。
把握好時間，你必須成為一名生存者。你要形成一種感覺，知道股票在不同的周期會有什麽樣的表現；你要了解市場在每天、每周和每月獨特的特點；你要了解這些重複出現的傾向是如何影響價格的波動的，是如何影響交易的。它們能揭露高概率的交易機會。
把不同的市場行為分類，用簡單的技術去交易它們。你要掌握幾種模式，在你學習交易的時候讓它們為你帶來收益。你要明白追逐熱門股票是一個糟糕的賺錢方法。你要放棄追求刺激並做到跟隨精準典型的市場機製，它們會讓你在壓力不大的情況下產生持續的利潤。
你在思考利潤之前要管理好風險。這裏需要解釋一下風險管理最重要的原則：如果你不知道出場點，那麽就不要進場。你要知道你的倉位的風險，一旦價格說明你錯了，你就要出場。新手在不會賺錢之前所持的倉位一定要輕，這樣才能控製好風險。請記住，市場永遠不缺機會。
你要聚焦於精準的進場點和出場點，如果市場沒有到達這些明確的價格，那麽就觀望。如果你的買賣信號不一致，那麽就要減小倉位。你要保持謹慎，執行交易時要明智，記住：長期而言，用好的進場點買入表現不好的股票產生的收益要比用差的進場點買入表現好的股票產生的收益多。
如果你從不同的渠道得到了相同的信息，那麽最好的交易機會就來了。一條均線、一個新聞報道和其它市場的上漲都能構成讓你買或賣的信息。但不要為了證明自己的偏見就到處去找支持自己的數據和觀點。當市場要行動時，它才不管誰支持你呢。
最後，你要承諾花很多時間學習和觀察市場。形成一種掠奪性的直覺，避免貪婪，並把這種愛好做為一生的追求。努力完成你的分析，不要抄近路。要形成你自己的交易風格，不要隨大眾。
要有耐心，持續賺錢的大門最終會為你打開的。
趨勢交易是一種交易方法，它通過價格圖表的進場和出場策略以盡量做到擴大利潤並縮小風險。本書中提到的趨勢交易係統可以應用到任何時間框架中——從幾分鍾到幾個月不等——大部分倉位持有的時間為3到30個交易日。這個方法之所以叫作趨勢交易，是因為我們想盡量搭上一個剛開始的趨勢（為了捕捉到大部分行情），隨著它上下波動並最終走到新高或新低。在給趨勢交易下具體的定義之前，我們先講講哪些交易不能算做趨勢交易。
哪些交易不能算做趨勢交易
趨勢交易不等於買入並持有的投資方法
買入並持有的投資方法涉及到以下方方麵麵：分析基本麵或經濟麵的市場周期，研究企業所在的行業，公司是否有收購其它好公司的打算，公司的估值是否具有吸引力，公司的成長性是否好，公司的成長預期是否理想。這個策略的目標是用盡量少的本金實現長期的資本收益。買入並持有的投資者並不是交易者，他們幾乎不關心技術分析。價格圖表中上漲或下跌的趨勢對他們沒有什麽意義。他們最關心的是沃倫•巴菲特說的：“用合理的價格買入一家偉大的公司。”買入並持有策略的持有期限一般以年為單位，有時候是一生持有。
趨勢交易不是倉位交易
倉位交易者主要依靠價格圖表做分析，不會分析公司的基本麵。他們的目標不是捕捉到已經開始的趨勢，他們的目標是在新趨勢開始的時候就上車，他們甚至希望更早上車。換句話說，倉位交易者喜歡在底部買入，在頂部賣出；而這兩種方式是趨勢交易者萬萬不能采用的，隻有一種情況例外（在上漲趨勢中，當價格回調到支撐區時買入）。和趨勢交易相比，倉位交易更需要有耐心。倉位交易的持倉時間以月來計算，有時候會持有1年或更久。倉位交易者一般使用周線圖，並使用日線圖作為進出依據。如果倉位交易建倉過早了，倉位交易者有時候就要忍受漫長的資金曲線衰落。
趨勢交易不是隔夜交易
隔夜交易者依靠技術分析和研讀報價的技術做交易，（有時候）再配合日內的突發新聞進行快速的為期兩天的交易。隔夜交易者通常在交易日收盤前建倉，在第二個交易日收盤前平倉。隔夜交易者的目標是捕捉到3個時段的波動：下午的行情、隔夜形成的缺口和第二天的持續行情。如果一個人有很好的策略，而且非常了解股票的動量，那麽用這個方法很賺錢。但是這個方法很耗時間，在出場的時候特別需要小心，出場時和日內交易差不多了。趨勢交易的技術可以用在隔夜交易上麵，但需要很多紀律，這已經超過了正常的趨勢交易範疇。
趨勢交易不是剝頭皮（一種短線交易）
因為剝頭皮這種交易方法隻在日內持有倉位，而且所有的倉位都會在收盤前被平掉，所以剝頭皮是日內交易的一種形式。作為日內交易者，剝頭皮交易者在收盤後回家時總是空倉的（完全持有現金），他不會隔夜的。剝頭皮交易和普通的日內交易（趨勢交易的一種）的區別在於倉位的持有時間通常隻有幾秒鍾，最多幾分鍾。日內交易者依靠的是研究圖表的技術，而剝頭皮交易者僅僅依靠報價機的報價做交易。他們不會交易當天有大行情的股票——他們通常關注突發新聞、盈利報告、評級上升、評級下降等等——從報價機（level 1和level 2行情）的報價中找到機會快速交易。剝頭皮交易者每天交易很多筆，有時候上百筆，他們的目標就是每筆交易（剝一次頭皮）賺一點點。他們通過大成交量和大倉位把一筆筆的小利潤變成了大利潤。因為剝頭皮交易者幾乎不看價格圖表，所以從技術的角度來說他們不算趨勢交易者。
趨勢交易是什麽
從時間框架的角度來說，趨勢交易的持倉時間長則數月，短則數秒。趨勢交易者的主要目標是捕捉到股票趨勢行情的大部分，也就是在趨勢開始後進場，在趨勢結束前平倉。趨勢交易者使用的時間框架是他們最喜歡的持倉時間框架，價格圖表的時間框架也是同理。如果趨勢交易係統采用了波段交易（後麵會討論的），那麽持倉時間一般是5到30個交易日。波段交易主要采用日線圖。本書中講的趨勢交易係統可以用在日內交易上，日內交易通常使用5分鍾圖，持倉時間一般是幾分鍾，最多幾小時。
因此，把趨勢交易想成是一套交易係統比較重要，趨勢交易不是交易風格。你的交易風格（倉位交易者、波段交易者、日內交易者等等）受很多因素的影響，比如你的交易目標、你的交易時間、你的性格、你的技術（除非你反應特別靈敏，否則不要考慮剝頭皮）和你的收益預期。我會在後麵的章節深入討論不同的交易風格。（請注意根據我的定義，隻有波段交易和日內交易算做是趨勢交易的一種。）