正文
近日，有一位美國大嘴，語出驚人：“當初我們欠英國人的債，我們把他們打跑了；後來我們又欠荷蘭人的債，我們也把他打跑了。我們當時欠的不過是8000萬美元，這8000萬和你們的8000億就是數字不同而已，別的沒有什麽區別。”
此言一出，頓時引起輿論的一片嘩然。然而，當你冷靜下來，仔細分析一下，就可以知道，他所說的話，是多麽的幼稚、可笑。
首先，他是代表官方人士說的嗎？當然不是，他隻代表他自己，一個經濟學家在那裏意淫而已。我想，美國政府與美聯儲是沒有這個膽量說這句話的，因為他們還沒有白癡到這種地步。其次，美國人欠英國人的債和我們的一樣嗎？答案是否定的，而且，作為中國人，你也會支持美國人不還英國人的錢。
原因如下：首先要知道它是什麽時候欠的錢，那是在美國獨立戰爭以前，英國殖民美國的時候，英國竭盡全力掠奪美國資源，通過不平等的方式借給美國高利貸，高達千萬美元。但隨著美國獨立戰爭的勝利，英國被趕走了，美國人當家作主，這筆錢當然不會去還。荷蘭情況與之類似，在此不做贅述。
反觀我國，國民黨統治時期，美國借給他們的錢近乎天文數字，如果我們要還錢，即使到現在，還到我們的孫子輩也還不完。我黨在這一點非常英明，老美借的錢，我們也不還，我真希望我有幸看到美國人當時的表情。
那麽，有人要問，美國這麽的無恥，他真的不還怎麽辦？現在，我們用高額的外匯儲備去購買美國國債，到底是為什麽呢？不要著急，這個問題很複雜，且聽我一一道來！
有的人不問青紅皂白，上來就是一頓臭罵，又是政府賣國，又是奸人當道，我不是反對您罵，但你至少得知道，你罵的是什麽東西，搞清楚以後您再去罵，豈不是更有底氣？對於這個問題，首先，我們要搞清楚幾個常識性的知識：什麽是外匯儲備？
它的作用是什麽？它的結構是什麽？我國是什麽樣的外匯製度？什麽又是美國國債？它可以流通嗎？它的流通性什麽樣？我相信，當你把這些基本的常識搞清楚，您的氣兒也可能就不那麽大了。（對於一些重要詞匯，字體加粗以警示讀者）
第一 關於外匯儲備的基本常識
外匯儲備是指一國貨幣當局所持有的、可以用於對外支付的國外可兌換貨幣。並非所有國家的貨幣都能充當國際儲備資產，隻有那些在國際貨幣體係中占有重要地位，且能自由兌換其他儲備資產的貨幣才能充當國際儲備資產。我國和世界其他國家在對外貿易與國際結算中經常使用的外匯儲備主要有美元、歐元、日元、英鎊等。（注：人民幣是不可以在國際市場上自由兌換的，至少現在還不行。）
外匯儲備狀況是外匯交易基本分析的一個重要因素，其重要功能就是維持外匯市場的穩定。一國的貨幣穩定與否，在很大程度上取決於特定市場條件下其外匯儲備所能保證的外匯流動性。從國際經驗看，即使一國的貨幣符合所有理論所設定匯率穩定的條件，但是，如果這一貨幣遭受到投機力量的衝擊，且在短期內不能滿足外匯市場上突然擴大的外匯流動，這一貨幣也隻好貶值。
中國幾十年的成就，全世界都想分一杯羹，世界的熱錢都在虎視眈眈的死盯著不放，這也就不難理解，為什麽美國及歐洲一再逼人民幣大幅波動，中國在這一點屈服的話，其下場就會像當年的日本一樣。如果人民幣大幅貶值，我相信大家清楚它的嚴重後果是什麽。如果真出現這種情況，老百姓恐怕就不是動一動嘴那麽簡單了！
第二 關於中國外匯儲備的用途及特點
外匯儲備的主要用途是支付清償國際收支逆差，還經常被用來幹預外匯市場，以維持本國貨幣的匯率。自從新中國成立以來，外匯一直是由總理親自掌握的，大筆動用或調撥投資必須經過政治局討論決議。當年是周總理，現在是溫總理。也許有人會問，為什麽國家的實際動作頻頻逆“流”而動呢？其實，這裏有難言之隱：
首先，中國的外匯儲備是“鯨吞”來的。中國的外匯體製和日本，歐美國家不同。中國現行外匯製度決定了中國政府必須無限製地，被動地印刷人民幣紙鈔用以收購美元等外匯，以維持人民幣匯率的穩定。溫總理提醒過大家，中國的外匯儲備是人民銀行用（印刷的）人民幣買下來的，是中國央行的負債（而不是資產）。
結果就是，隻要人民銀行的“櫃台”前出現了美元等外匯，人民銀行就發行人民幣加以收購。買入的美元等外匯則構成了中國的外匯儲備。
維持人民幣幣值和匯率的穩定是中國外匯儲備的首要任務。而要擔當這個首要任務，外匯儲備的形式就必須符合“安全性，流動性，保值性”這三個基本要求。安全性排第一，流動性排第二，保值或增值性排最後。
第二，中國的2萬億外匯儲備中的大多數不是屬於我們中國人自己的財產，而是屬於外國政府和外國老板的。前麵溫總理的話已經證明了上述觀點。
中國外匯儲備含有外國商人來華投資的款項，含有中國所積欠的外債，還有大家熟知的“熱錢”（國際遊資），當然還有貿易順差。但是，即使在貿易順差中，也並不是全部是我們中國人自己的，而是有很一大部分屬於跨國企業的資產。
為了維護中國國家信譽，為了維持正常的經濟秩序，就必須滿足外商和內商的經常性兌換需求。這就決定了中國政府不能將大部分外匯儲備用於購買黃金，石油和礦產等實物。所以，對於愛國人士宋鴻兵《貨幣戰爭》中的一些言論，筆者不敢苟同。
根據國家統計局公布的 2007年年末的《中國國際投資頭寸表》（我現在還查不到最新的數據，如有的話，我會在論壇上補充），在2007年，中國政府擁有1.5282萬億美元的外匯儲備，同時外國在華資產為1.2664萬美元。
可見真正屬於中國人自己的外匯儲備份額大約在3000多億美元，隻占中國外匯儲備總額的25-30%。而且在2007年年底，中國的海外資產總額隻有1.0126萬億美元，比外國在華資產少2448億美元。也就是說，假如外國資本要求全部撤出中國的話，在沒有充足的外匯儲備的情況下，賣掉全部的中國在海外的資產也不足於應付。
這就是中國要維持龐大的外匯儲備的一個重要原因。否則幾個索羅斯那樣的對衝基金就可能讓中國金融陣腳大亂！
第三 關於美國國債的基本常識
（一） 美國國債的分類、性質、特點、及對美國的意義
美國國債，又稱國家公債，是國家以其信用為基礎，按照債的一般原則，通過向社會籌集資金所形成的債權債務關係。美國國債的期限一般分為短、中、長期三種。債券種類五花八門，且美國國債大都是指可流通性國債。中國持有的主要是短期國債，中、長期相對較少。而短期國債的風險則相對要小得多，這主要是因為其有非常好的流動性，中國基本上可以隨時套現。
美國國債市場，是世界上最具廣度和深度、且最具流動性的市場。據紐約聯儲的統計數字，1993年6月甲級證券交易商的國債日平均交易量達到1600多億美元，而同期世界最大紐約股票交易所的日交易量僅60億美元。
現在，則更為龐大，是市值最大的紐約證券交易所的1.2倍。論曆史之久、規模之大、聲望之高、流動性之好、風險相對之低（美國從未公然賴債，以濫發美元變相賴債是另一回事）等多樣指標衡量，美國國債實為世界之最。當然，國債市場給美國的貢獻遠遠不是融資那麽簡單。國債市場對美國的意義主要有以下個方麵：
其一，國債市場為貨幣政策提供最佳指南和傳導機製。
美聯儲的貨幣政策，無論是加息、減息，無不借助國債市場買賣來完成。美國國債市場的一舉一動，時刻牽動著全球金融市場之神經，時刻左右著世界資產價格之走勢。
其二，國債市場乃是美國整個金融市場的中樞和基石。
紐約證券交易所的成立，源自國債交易；紐約取代倫敦成為最強大的金融中心，國債市場居功至偉。
其三，美國國債市場是全球金融市場和資產價格的最基本標尺，說是定海神針也不為過。
縱觀世界，舉凡一切資產價格，包括股票、大宗商品、金融衍生工具、外匯、房地產等等，無不深受短期利率和長期利率的左右，美國國債價格和收益率走勢，正是全球利率走勢的最佳指示器。一切國際化市場的基準利率，皆以美聯儲基準利率和國債利率為計算基準。
其四，美國國債市場規模越大、流動性越高，就越具有“鎖定效應”和“規模效應”，就越具有壟斷性。縱觀曆史，金融市場往往是最具備壟斷性和獨占性之市場。龐大的美國國債市場幾乎成為全球投資者最重要的投資場所，尤其是各國政府、主權財富基金等。
（二） 都哪些人持有美國國債
舉世皆知，美國是當今世界最大債務國。美國債務到底有多大？總量約55萬億美元，包括國債、州政府和地方政府債、公司債（金融公司和非金融公司）、家庭和個人債。截至今日，美國國債規模約為12萬億美元，州政府和地方政府債約為4萬億美元，公司債約為24萬億美元，家庭和個人債約為15萬億美元。
美國財政部09年9月16日公布的數據顯示，2009年7月份，海外投資者實際買入美國長期國債淨額增加153億美元，當月中國持有的美國國債規模再次突破8000億美元。
日本依然是美國第二大債權國。7月份日本持有的美國國債規模為7245億美元，比上月增加了127億美元。此外，當月英國也增持了60億美元的美國國債。（新華網華盛頓9月16日電）
從上述材料可知，美國的借債超乎人們的想象，持有美國國債的並非隻有中國一家，還有日本，英國，俄羅斯等世界各國，而且不僅是政府，還有主權財富基金，以及企業，個人，方方麵麵皆有。
（三） 持有美國國債的無奈
在現有的經濟秩序下，美國國債是繞不過去的選擇。這是因為，無論我們媒體上的美國是多麽的不堪，甚至已經破產，但我們的決策高層非常清醒：在現在和看得見的將來，美國的綜合實力和經濟活力依然世界最強；美國不會垮，美元不會動搖，美國國債安全可靠。宣傳和事實的矛盾，正是他們的難言之隱。這也正是為什麽在歐元與美元爭雄的時候，我們選擇了美元。誠然，美元是不斷貶值的。但是哪個國家的貨幣是不貶值的？看看我們手裏的人民幣吧。
誠然，美國國債也不是100%保險的，但是哪一種資產是100%保險的？套用一句現在的人們常說的一句話：美元是一大堆爛蘋果中，最不爛的那個（有點發黴了）。但是，隻要你手裏有錢，隻要你想吃蘋果，那麽目前來說美國產的蘋果就是最好的選擇。當然，如果您想學朝鮮，就是不吃，則是另外一回事了。也正是大家認識到美國國債所具有的安全性，流動性和收益性，才成了各國政府爭相儲備的資產。買進美國國債是自由的，拋售美國國債也是自由的，它的流動性極強。對於我們而言，買還是拋，一切皆由我們中國人自己基於“趨利避害”本性作出抉擇。
（四） 美國不還錢的假設
為什麽我說那位經濟學家，還有很多美國大嘴巴在滿嘴噴糞，美國能不能不還錢？不能說完全沒有可能，但發生的概率微乎其微！回答這個問題，首先要搞清楚幾點：第一，我們不是拿了一張美國開的大欠條，上麵寫的8000億美元，我們的政府對美國的無恥程度還是略知一二的。我們手中持有的是可以在市場上自由流通的美國債券。
舉個例子，就像甲乙兩個人，甲借乙1000元，寫個欠條。一年後，當乙要錢的時候，甲就是不還錢，乙確實沒辦法。但第二種情況就截然不同，甲還是向乙借了1000元，但給了乙可以在二級市場上等值流通的股票，那麽即使甲不還錢，乙可以在二級市場上拋售，可能會貶值，但不至於血本無歸。第二，我們需要清楚的認識到，美元之於美國的重要性。美元是美國實力和地位的標誌。
美元霸權的根本在於支撐美國的全球霸權。“美元的命運就是美國的命運。“美帝國”最重要的支柱是美元本位製，美元本位製最重要的支柱則是美國債券市場。債券市場是美國貨幣政策的基石、資本市場的基石、國家信用的基石、紐約全球金融中心的基石、美國金融戰略的基石、全球軍事擴張的基石。美國經濟史學家約翰·戈登曾經以詩一般的語言，描述了國債市場對美國經濟、金融和整個國家戰略的極端重要性：“18世紀70年代，國債幫助我們贏得獨立。
18世紀80年代~19世紀60年代，國債為美利堅贏得最高的信用評級，歐洲資金得以滾滾流入美國，協助美國經濟快速成長。19世紀60年代，我們憑借國債拯救合眾國。20世紀30年代，我們憑借國債拯救美國經濟。20世紀40年代，我們憑借國債拯救全世界。毫無疑問，漢密爾頓完全正確，美國國債不僅是美利堅無與倫比的福音，而且是全人類無與倫比的福音。”
基於此點，我們可以做一個假設，美國政府或美聯儲公然宣布，老子欠中國的錢不還了，之後會怎麽樣？美國債券市場，所有的人都在狂拋債券，還有誰敢再借美國這個婊子哪怕是一分錢，這個基於信用產生的市場頃刻間會土崩瓦解，那麽，它所產生的威力將是毀滅性的，曾經的金融危機的破壞力會以百倍、千倍加以放大。到那時，中國損失的是幾千億美元，而美國損失的將是幾十萬億美元還有美國的未來，這筆帳，美國人算的還是很清楚的，當然，那些嘩眾取寵的說客們除外。
盡管美國素有操縱美元匯率和濫發國債的傳統，但作為最大的經濟體，美國政府不得不付出努力，確保美元和美國國債體係的大體穩定，以維係龐大經濟、金融機器的運轉，在這方麵，美國和包括中國在內的“債主”們利益是一致的。投入美國國債固然要冒外匯儲備縮水的風險，但不至於如貝爾斯登債券持有者那樣血本無歸；借錢給美國政府固然要忍受“欠債大爺”的訛詐，但不至於如破產“大限”前的通用或克萊斯勒“債主”那樣，麵臨要麽把債券換成一堆廢紙般股票、要麽幹脆連廢紙都換不回的無情選擇題。
第四 中國要如何應對
當然，我們要做好最壞的打算，未思進、先思退，做到未雨綢繆！在這裏，我提出幾個不成熟的建議，僅供參考，如有不周之處，還望網友們補充：
在經濟層麵，國家應大力加快人民幣作為世界貨幣的步伐。和發展中國家一道，打破國際金融舊秩序，建立國際金融新秩序。擺脫這種人民幣和美元綁的過死的被動局麵。調整外匯儲備結構，使“藏富於國”轉向“藏富於民”。
在政治層麵，國家應充分發揮其常任理事國的地位，行使其應有的權利，像否決美國製裁伊朗的決策，就非常英明，以後，應繼續堅持這一思路。在安理會表決所涉及中國利益的時候，與美國做針鋒相對的鬥爭，充分行使自己的否決權。
在文化層麵，國家應保持高度警惕，防止被西化的所謂精英們的敗家言論所誤導，盡力遏製西方的文化侵略。
在軍事層麵，說實話，我不太相信中美之間會發生大規模的軍事衝突，因為中美兩國的經濟綁的實在是太緊了，毫不誇張的說，是一榮俱榮，一損俱損。但若真到了那一步，就要和美國這個婊子決一勝負了。一味的忍讓不會有任何的效果。像毛主席曾經說的“以鬥爭求團結，則團結存;以妥協求團結，則團結亡。”
作者 天堂
此言一出，頓時引起輿論的一片嘩然。然而，當你冷靜下來，仔細分析一下，就可以知道，他所說的話，是多麽的幼稚、可笑。
首先，他是代表官方人士說的嗎？當然不是，他隻代表他自己，一個經濟學家在那裏意淫而已。我想，美國政府與美聯儲是沒有這個膽量說這句話的，因為他們還沒有白癡到這種地步。其次，美國人欠英國人的債和我們的一樣嗎？答案是否定的，而且，作為中國人，你也會支持美國人不還英國人的錢。
原因如下：首先要知道它是什麽時候欠的錢，那是在美國獨立戰爭以前，英國殖民美國的時候，英國竭盡全力掠奪美國資源，通過不平等的方式借給美國高利貸，高達千萬美元。但隨著美國獨立戰爭的勝利，英國被趕走了，美國人當家作主，這筆錢當然不會去還。荷蘭情況與之類似，在此不做贅述。
反觀我國，國民黨統治時期，美國借給他們的錢近乎天文數字，如果我們要還錢，即使到現在，還到我們的孫子輩也還不完。我黨在這一點非常英明，老美借的錢，我們也不還，我真希望我有幸看到美國人當時的表情。
那麽，有人要問，美國這麽的無恥，他真的不還怎麽辦？現在，我們用高額的外匯儲備去購買美國國債，到底是為什麽呢？不要著急，這個問題很複雜，且聽我一一道來！
有的人不問青紅皂白，上來就是一頓臭罵，又是政府賣國，又是奸人當道，我不是反對您罵，但你至少得知道，你罵的是什麽東西，搞清楚以後您再去罵，豈不是更有底氣？對於這個問題，首先，我們要搞清楚幾個常識性的知識：什麽是外匯儲備？
它的作用是什麽？它的結構是什麽？我國是什麽樣的外匯製度？什麽又是美國國債？它可以流通嗎？它的流通性什麽樣？我相信，當你把這些基本的常識搞清楚，您的氣兒也可能就不那麽大了。（對於一些重要詞匯，字體加粗以警示讀者）
第一 關於外匯儲備的基本常識
外匯儲備是指一國貨幣當局所持有的、可以用於對外支付的國外可兌換貨幣。並非所有國家的貨幣都能充當國際儲備資產，隻有那些在國際貨幣體係中占有重要地位，且能自由兌換其他儲備資產的貨幣才能充當國際儲備資產。我國和世界其他國家在對外貿易與國際結算中經常使用的外匯儲備主要有美元、歐元、日元、英鎊等。（注：人民幣是不可以在國際市場上自由兌換的，至少現在還不行。）
外匯儲備狀況是外匯交易基本分析的一個重要因素，其重要功能就是維持外匯市場的穩定。一國的貨幣穩定與否，在很大程度上取決於特定市場條件下其外匯儲備所能保證的外匯流動性。從國際經驗看，即使一國的貨幣符合所有理論所設定匯率穩定的條件，但是，如果這一貨幣遭受到投機力量的衝擊，且在短期內不能滿足外匯市場上突然擴大的外匯流動，這一貨幣也隻好貶值。
中國幾十年的成就，全世界都想分一杯羹，世界的熱錢都在虎視眈眈的死盯著不放，這也就不難理解，為什麽美國及歐洲一再逼人民幣大幅波動，中國在這一點屈服的話，其下場就會像當年的日本一樣。如果人民幣大幅貶值，我相信大家清楚它的嚴重後果是什麽。如果真出現這種情況，老百姓恐怕就不是動一動嘴那麽簡單了！
第二 關於中國外匯儲備的用途及特點
外匯儲備的主要用途是支付清償國際收支逆差，還經常被用來幹預外匯市場，以維持本國貨幣的匯率。自從新中國成立以來，外匯一直是由總理親自掌握的，大筆動用或調撥投資必須經過政治局討論決議。當年是周總理，現在是溫總理。也許有人會問，為什麽國家的實際動作頻頻逆“流”而動呢？其實，這裏有難言之隱：
首先，中國的外匯儲備是“鯨吞”來的。中國的外匯體製和日本，歐美國家不同。中國現行外匯製度決定了中國政府必須無限製地，被動地印刷人民幣紙鈔用以收購美元等外匯，以維持人民幣匯率的穩定。溫總理提醒過大家，中國的外匯儲備是人民銀行用（印刷的）人民幣買下來的，是中國央行的負債（而不是資產）。
結果就是，隻要人民銀行的“櫃台”前出現了美元等外匯，人民銀行就發行人民幣加以收購。買入的美元等外匯則構成了中國的外匯儲備。
維持人民幣幣值和匯率的穩定是中國外匯儲備的首要任務。而要擔當這個首要任務，外匯儲備的形式就必須符合“安全性，流動性，保值性”這三個基本要求。安全性排第一，流動性排第二，保值或增值性排最後。
第二，中國的2萬億外匯儲備中的大多數不是屬於我們中國人自己的財產，而是屬於外國政府和外國老板的。前麵溫總理的話已經證明了上述觀點。
中國外匯儲備含有外國商人來華投資的款項，含有中國所積欠的外債，還有大家熟知的“熱錢”（國際遊資），當然還有貿易順差。但是，即使在貿易順差中，也並不是全部是我們中國人自己的，而是有很一大部分屬於跨國企業的資產。
為了維護中國國家信譽，為了維持正常的經濟秩序，就必須滿足外商和內商的經常性兌換需求。這就決定了中國政府不能將大部分外匯儲備用於購買黃金，石油和礦產等實物。所以，對於愛國人士宋鴻兵《貨幣戰爭》中的一些言論，筆者不敢苟同。
根據國家統計局公布的 2007年年末的《中國國際投資頭寸表》（我現在還查不到最新的數據，如有的話，我會在論壇上補充），在2007年，中國政府擁有1.5282萬億美元的外匯儲備，同時外國在華資產為1.2664萬美元。
可見真正屬於中國人自己的外匯儲備份額大約在3000多億美元，隻占中國外匯儲備總額的25-30%。而且在2007年年底，中國的海外資產總額隻有1.0126萬億美元，比外國在華資產少2448億美元。也就是說，假如外國資本要求全部撤出中國的話，在沒有充足的外匯儲備的情況下，賣掉全部的中國在海外的資產也不足於應付。
這就是中國要維持龐大的外匯儲備的一個重要原因。否則幾個索羅斯那樣的對衝基金就可能讓中國金融陣腳大亂！
第三 關於美國國債的基本常識
（一） 美國國債的分類、性質、特點、及對美國的意義
美國國債，又稱國家公債，是國家以其信用為基礎，按照債的一般原則，通過向社會籌集資金所形成的債權債務關係。美國國債的期限一般分為短、中、長期三種。債券種類五花八門，且美國國債大都是指可流通性國債。中國持有的主要是短期國債，中、長期相對較少。而短期國債的風險則相對要小得多，這主要是因為其有非常好的流動性，中國基本上可以隨時套現。
美國國債市場，是世界上最具廣度和深度、且最具流動性的市場。據紐約聯儲的統計數字，1993年6月甲級證券交易商的國債日平均交易量達到1600多億美元，而同期世界最大紐約股票交易所的日交易量僅60億美元。
現在，則更為龐大，是市值最大的紐約證券交易所的1.2倍。論曆史之久、規模之大、聲望之高、流動性之好、風險相對之低（美國從未公然賴債，以濫發美元變相賴債是另一回事）等多樣指標衡量，美國國債實為世界之最。當然，國債市場給美國的貢獻遠遠不是融資那麽簡單。國債市場對美國的意義主要有以下個方麵：
其一，國債市場為貨幣政策提供最佳指南和傳導機製。
美聯儲的貨幣政策，無論是加息、減息，無不借助國債市場買賣來完成。美國國債市場的一舉一動，時刻牽動著全球金融市場之神經，時刻左右著世界資產價格之走勢。
其二，國債市場乃是美國整個金融市場的中樞和基石。
紐約證券交易所的成立，源自國債交易；紐約取代倫敦成為最強大的金融中心，國債市場居功至偉。
其三，美國國債市場是全球金融市場和資產價格的最基本標尺，說是定海神針也不為過。
縱觀世界，舉凡一切資產價格，包括股票、大宗商品、金融衍生工具、外匯、房地產等等，無不深受短期利率和長期利率的左右，美國國債價格和收益率走勢，正是全球利率走勢的最佳指示器。一切國際化市場的基準利率，皆以美聯儲基準利率和國債利率為計算基準。
其四，美國國債市場規模越大、流動性越高，就越具有“鎖定效應”和“規模效應”，就越具有壟斷性。縱觀曆史，金融市場往往是最具備壟斷性和獨占性之市場。龐大的美國國債市場幾乎成為全球投資者最重要的投資場所，尤其是各國政府、主權財富基金等。
（二） 都哪些人持有美國國債
舉世皆知，美國是當今世界最大債務國。美國債務到底有多大？總量約55萬億美元，包括國債、州政府和地方政府債、公司債（金融公司和非金融公司）、家庭和個人債。截至今日，美國國債規模約為12萬億美元，州政府和地方政府債約為4萬億美元，公司債約為24萬億美元，家庭和個人債約為15萬億美元。
美國財政部09年9月16日公布的數據顯示，2009年7月份，海外投資者實際買入美國長期國債淨額增加153億美元，當月中國持有的美國國債規模再次突破8000億美元。
日本依然是美國第二大債權國。7月份日本持有的美國國債規模為7245億美元，比上月增加了127億美元。此外，當月英國也增持了60億美元的美國國債。（新華網華盛頓9月16日電）
從上述材料可知，美國的借債超乎人們的想象，持有美國國債的並非隻有中國一家，還有日本，英國，俄羅斯等世界各國，而且不僅是政府，還有主權財富基金，以及企業，個人，方方麵麵皆有。
（三） 持有美國國債的無奈
在現有的經濟秩序下，美國國債是繞不過去的選擇。這是因為，無論我們媒體上的美國是多麽的不堪，甚至已經破產，但我們的決策高層非常清醒：在現在和看得見的將來，美國的綜合實力和經濟活力依然世界最強；美國不會垮，美元不會動搖，美國國債安全可靠。宣傳和事實的矛盾，正是他們的難言之隱。這也正是為什麽在歐元與美元爭雄的時候，我們選擇了美元。誠然，美元是不斷貶值的。但是哪個國家的貨幣是不貶值的？看看我們手裏的人民幣吧。
誠然，美國國債也不是100%保險的，但是哪一種資產是100%保險的？套用一句現在的人們常說的一句話：美元是一大堆爛蘋果中，最不爛的那個（有點發黴了）。但是，隻要你手裏有錢，隻要你想吃蘋果，那麽目前來說美國產的蘋果就是最好的選擇。當然，如果您想學朝鮮，就是不吃，則是另外一回事了。也正是大家認識到美國國債所具有的安全性，流動性和收益性，才成了各國政府爭相儲備的資產。買進美國國債是自由的，拋售美國國債也是自由的，它的流動性極強。對於我們而言，買還是拋，一切皆由我們中國人自己基於“趨利避害”本性作出抉擇。
（四） 美國不還錢的假設
為什麽我說那位經濟學家，還有很多美國大嘴巴在滿嘴噴糞，美國能不能不還錢？不能說完全沒有可能，但發生的概率微乎其微！回答這個問題，首先要搞清楚幾點：第一，我們不是拿了一張美國開的大欠條，上麵寫的8000億美元，我們的政府對美國的無恥程度還是略知一二的。我們手中持有的是可以在市場上自由流通的美國債券。
舉個例子，就像甲乙兩個人，甲借乙1000元，寫個欠條。一年後，當乙要錢的時候，甲就是不還錢，乙確實沒辦法。但第二種情況就截然不同，甲還是向乙借了1000元，但給了乙可以在二級市場上等值流通的股票，那麽即使甲不還錢，乙可以在二級市場上拋售，可能會貶值，但不至於血本無歸。第二，我們需要清楚的認識到，美元之於美國的重要性。美元是美國實力和地位的標誌。
美元霸權的根本在於支撐美國的全球霸權。“美元的命運就是美國的命運。“美帝國”最重要的支柱是美元本位製，美元本位製最重要的支柱則是美國債券市場。債券市場是美國貨幣政策的基石、資本市場的基石、國家信用的基石、紐約全球金融中心的基石、美國金融戰略的基石、全球軍事擴張的基石。美國經濟史學家約翰·戈登曾經以詩一般的語言，描述了國債市場對美國經濟、金融和整個國家戰略的極端重要性：“18世紀70年代，國債幫助我們贏得獨立。
18世紀80年代~19世紀60年代，國債為美利堅贏得最高的信用評級，歐洲資金得以滾滾流入美國，協助美國經濟快速成長。19世紀60年代，我們憑借國債拯救合眾國。20世紀30年代，我們憑借國債拯救美國經濟。20世紀40年代，我們憑借國債拯救全世界。毫無疑問，漢密爾頓完全正確，美國國債不僅是美利堅無與倫比的福音，而且是全人類無與倫比的福音。”
基於此點，我們可以做一個假設，美國政府或美聯儲公然宣布，老子欠中國的錢不還了，之後會怎麽樣？美國債券市場，所有的人都在狂拋債券，還有誰敢再借美國這個婊子哪怕是一分錢，這個基於信用產生的市場頃刻間會土崩瓦解，那麽，它所產生的威力將是毀滅性的，曾經的金融危機的破壞力會以百倍、千倍加以放大。到那時，中國損失的是幾千億美元，而美國損失的將是幾十萬億美元還有美國的未來，這筆帳，美國人算的還是很清楚的，當然，那些嘩眾取寵的說客們除外。
盡管美國素有操縱美元匯率和濫發國債的傳統，但作為最大的經濟體，美國政府不得不付出努力，確保美元和美國國債體係的大體穩定，以維係龐大經濟、金融機器的運轉，在這方麵，美國和包括中國在內的“債主”們利益是一致的。投入美國國債固然要冒外匯儲備縮水的風險，但不至於如貝爾斯登債券持有者那樣血本無歸；借錢給美國政府固然要忍受“欠債大爺”的訛詐，但不至於如破產“大限”前的通用或克萊斯勒“債主”那樣，麵臨要麽把債券換成一堆廢紙般股票、要麽幹脆連廢紙都換不回的無情選擇題。
第四 中國要如何應對
當然，我們要做好最壞的打算，未思進、先思退，做到未雨綢繆！在這裏，我提出幾個不成熟的建議，僅供參考，如有不周之處，還望網友們補充：
在經濟層麵，國家應大力加快人民幣作為世界貨幣的步伐。和發展中國家一道，打破國際金融舊秩序，建立國際金融新秩序。擺脫這種人民幣和美元綁的過死的被動局麵。調整外匯儲備結構，使“藏富於國”轉向“藏富於民”。
在政治層麵，國家應充分發揮其常任理事國的地位，行使其應有的權利，像否決美國製裁伊朗的決策，就非常英明，以後，應繼續堅持這一思路。在安理會表決所涉及中國利益的時候，與美國做針鋒相對的鬥爭，充分行使自己的否決權。
在文化層麵，國家應保持高度警惕，防止被西化的所謂精英們的敗家言論所誤導，盡力遏製西方的文化侵略。
在軍事層麵，說實話，我不太相信中美之間會發生大規模的軍事衝突，因為中美兩國的經濟綁的實在是太緊了，毫不誇張的說，是一榮俱榮，一損俱損。但若真到了那一步，就要和美國這個婊子決一勝負了。一味的忍讓不會有任何的效果。像毛主席曾經說的“以鬥爭求團結，則團結存;以妥協求團結，則團結亡。”
作者 天堂
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mzl9876
2010-02-06 23:12:27
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悄悄話
分析得很精辟，很有說服力。。。。。
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