(zT)中國打擊金融衍生品 金融時報 2009-09-08 17:15:37

中國近日沉重打擊了一些全球最大投資銀行。北京宣布，支持一些國有企業采取法律手段，終止與外國機構簽訂的造成虧損的石油衍生品合約。中國國務院國有資產監督管理委員會(SASAC)說，正在調查一係列衍生品交易情況，並將幫助企業盡力“減少損失”。

　　此舉是北京打擊場外衍生品交易市場的最新舉措。此前，中國多家國有企業對大宗商品價格和匯率走勢作出了災難性的押注，造成數十億美元虧損。但此舉將讓外資金融機構感到沮喪，它們本來就因中國銀行業監管機構7月份的一項決定而感到喪氣，該決定尋求阻止國企通過國內中介機構參與海外衍生品交易市場。

　　駐上海的獨立經濟學家謝國忠(Andy Xie)表示，上述措施“幾乎完全禁止了這種業務。”他補充說，美歐銀行在中國賺得的大部分利潤，都來自與中國國有企業的衍生品交易。

　　高偉紳律師事務所(Clifford Chance)駐香港的衍生品交易負責人佩吉特·戴厄·布賴恩(Paget Dare Bryan)表示：“國資委正在展示其權威，宣告‘不會再有中信泰富式的交易出現'。它不能讓（國有企業）陷入資不抵債境地。它是在保護這些企業免受自身糟糕交易策略的傷害。”

　　中信泰富(Citic Pacific)是中國最大投資集團旗下的香港上市公司，也是眾多在對衝交易中遭受巨額虧損的公司之一。今年3月該公司公布了首份虧損的年報，其針對澳元的押注在2008年造成19億美元虧損。

　　另一個引人注目的例子是，中國國航(Air China)2008年在石油價格套保交易中虧損11億美元，占其全年虧損總額的80%。

　　中國國內媒體最近援引該國一位監管者的話稱，衍生品是“金融鴉片”，將其與18世紀英國商人販賣到中國賺取暴利的毒品相提並論。“一些大企業購買的衍生品交易合同十分複雜，”該監管人士說。“出了巨虧後也看不明白合同是怎麽回事。”