<風險控製方法股票投資中的應用>

風險控製的原則：
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１。組合投資原則：
“雞蛋不放在一個籃子裏”。既是通過分散的投資組合來降低整個係統的
投資風險，也是用多個解決方案的最佳組合來實現係統的抗風險。

２。短周期原則：
“雞蛋不長期放在籃子裏”。把長的投資周期劃分成相對獨立的短周期，
每個短周期實現利潤來實現整個過程的利潤。每個短周期的間隔裏，投資有可靠穩定的存放。

３。預測原則：
“不可預測，就不可操作”。我們總是通過對象運動模型抽象，預測其運動方向，
並通過改變“已定條件”，來預測風險。 而不可預測的對象， 就是風險最高的對象，就是不可操作的。

４。用利潤適當冒險：
我們總是在用成本投資時，把風險防範放在第一位，“不虧本”是我們最重要的要求。
在利潤指標達到時，可以用獲得的利潤適當冒險，追求更大利潤。
短周期原則在這時共同作用，就可以達到更加好的風險控製效果。


風險控製方法股票投資中的應用
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１，預測原則：“不可預測，就不可操作”
本來，我應該先講“組合投資”原則，由於這個“不可預測，不可操作”
原則太重要了，我把它首先提出來。

股票，期貨都是對未來事物的判斷。股票不同於期貨交易，隻有在低位買入，
高位拋出才能獲利，是單向獲利的特征，無法向期貨雙向買賣操作來鎖
定操作成本和風險。其風險性就非常高地凝集在最開始的選股階段。

選錯了股票，以後再怎麽專業分析操作都很難獲利。

怎麽選擇股票呢？
是根據漲了多少？ 還是根據跌了多少？
是根據媒體的報道？ 還是根據公司財務的報表？

這些都是傳統的選擇股票的方法。

我們講的風險控製的操作方法，提出了完全不同的概念和思想：
“可預見性”， 即“不可預測，不可操作”原則是我們挑選股票的
原則。

一支股票的未來走勢，不僅僅決定於大的經濟環境，也決定於公司的
經營管理， 更決定於股票市場上的供求關係的對比。必須清楚地認識到有
很多不可預測的因素。
我們無法預測某支股票的未來漲迭，並不是說我們不能學習該股票的
曆史，找出某些運動特征，然後用相關分析的辦法，幫助我們對未來走
勢的判斷：

第一個特征： 振蕩周期T，反映了股票的慣性特征， 漲能漲多久，
迭能跌多久。

第二個特征： 高低位間最大幅度A，反映了股票的運動範圍,曆史的最高位和曆史的最低位。

第三個特征： 價量關聯關係函數 F.
（還有其它因素，我們這裏暫時不討論。）

我們用“可預測性”來選股票，分為以下的步驟：
１。求出 T, A, F 隨時間變化的關係，運動特征函數，
T(t):反映了股票的變化周期的穩定性，
如果這是一個常數，那麽這支股票是非常好的
可多次投資操作的股票，“逢低買入，逢高賣入”

A(t)：反映了股票的曆史活躍程度，投資獲利空間。
如果這是一個不斷增大的值，
意味著股票上漲利益和下跌的風險都很高。

F(t)：如果能發現成交量同未來成交價格有穩定的關聯關係，
那麽這支股票是非常好的用成交量預測走向。
２。最困難的一步，用已經得到的T(t)， A(t)，F(t)，
來構造我們的預測算子 P.
它是函數的函數：
P= P (T(t)， A(t)，F(t));
反映了我們用股票的已知運動特征，來預測未來走向。

３。總結，如果我們不能夠得到穩定的 預測算子 P，
那麽這支股票是不可預測的，也是不可操作的。

如果，我們幸運，能夠找到可預測的算子，我們就可以選定該股票作為
我們可以操作的股票之一。至於說何時買賣，要依賴於
股票的漲跌周期T(t)，
股票的漲跌空間A(t)，
股票的成交量F(t)，
來共同決定。

“不可預測，不可操作”是我們選定股票的原則。


2。組合投資原則： “雞蛋不放在一個籃子裏”。

組合投資原則最好理解：
第一：不把資金全部拿去買一支股票：分散投資
第二：不把資金全部拿去買一個價位股票：分段買入。
我著重強調，
第三：不用一個指標和單一的判斷方法來決定買賣操作。

例如，我們在前麵討論中已經得到了可操作的股票的預測算子 P:
就至少是由以下三個因素決定：
股票的漲跌周期T(t)，
股票的漲跌空間A(t)，
股票的成交量F(t)。

我們風險控製的思想，就是要用多種的思維方法和技術，從多個角度看問題，來降低係統的風險。

例如，我們很多人買賣股票，隻關心價格因素，
“低買高賣， 賺錢就行了，不用管那麽多。”
但是，今天的低位，明天就有可能是高位，明天的低位後天就有可能是
高位， 這樣還能賺錢嗎 ？

翻開某家股票的曆史， 發現最高位為８０， 最低位為２５，
到４０了， 你該買還是賣？
正確答案：不知道。
因為，我們不知道是在上升的周期還是下降的通道，更不知道成交量的
信息，買賣雙方力量對比。

3。短周期原則： “雞蛋不長期放在籃子裏”。
“雞蛋不長期放在籃子裏”。
好象對於這點，我不需要講什麽了。
其實，這是實際操作中最難把握的了。

關鍵的問題是：什麽是雞蛋？ 什麽是籃子？

在美元不斷下迭的形式下，還在賺錢的股票該不該賣？
過去堅挺的美元一直是我們認為可靠的鐵盒子，現在好象不太正確了。

籃子：我們認為是風險比較高，利潤也比較高的領域，我們因為幸運獲了利（雞蛋）。
炒股票的人，“雞蛋不長期放在籃子裏”這點非常不容易，
“一不小心，就提前下車，一腳踩空了。再回頭追，又被套了。”

我們的風險控製，是根據預測算子P的輸出結果來的，
考慮了股票的振蕩周期T(t)， 總是在局部的高位賣出結束短周期套現，
在局部的低位買入開始新的一輪操作。

一旦股價突破了２５周或５２周均線，或超過了曆史記錄的振蕩幅度，
我們認為是形成了行情突破， 就不能在套用“短周期”規則了，
反而要用“用利潤適當冒險”原則。


４。用利潤適當冒險
用利潤適當冒險

這點要做到，難在一個冒險的比例。
一般來說，股票投資的回報低於賭博的得利時的回報，
３０％到４０％就很不錯了。
隻用利潤去冒險太保守。

因為，股票不會象賭博那樣快，成本部分不會全部虧去，
所以，我們一般是把利潤的一半作為成本的回收，
另一半作為投資的追加。

例如，每筆交易４０％獲利。

第一次交易： １００ 投資成本，
獲利 總資產 總套現 再投資
４０ １４０ ２０ １２０

第二次交易： １２０ 投資成本，
獲利 總資產 總套現 再投資
５６ １９６ ４８ １４８

第三次交易： １４８ 投資成本，
獲利      總資產       總套現        再投資
５９。２    ２５５。２      ７６。６        １７８。６

效果：總的套現和再投資都要呈穩步上升。從而實現風險控製，
用利潤適當冒險的同時，又控製每步風險。

總的套現反映了我們實現保本經營的指標，
再投資反映了我們靠利潤再投入滾雪球一樣的發展。

注意：
經過三次交易，我們的總資產翻了兩倍半，成本回收超過７５％。
第三次再投入１７８。６ 即使８０％虧本，我們三次交易的總效果仍然能夠保本：
１７８。６＊２０％ + ７６。６= １１６。１ 》１００

這時，我們可以看到：用利潤適當冒險，正是真正的風險控製啊！