房地產基金公司： 本地辦公樓市場 目前收益率不夠吸引人

(2011-09-22)

 ● 李敏雯 報道

　　房地產基金公司認為，新加坡辦公樓市場目前的收益率不夠吸引人，辦公樓領域的不良資產明顯要比歐美國家來得少，相比之下零售和工業領域展望更佳。

　　這是在昨天進入最後一天的亞洲房地產資產提升大會上，英傑華投資者亞太區房地產基金管理主管麥睿丹、英國保誠集團旗下地產投資公司PRUPIM亞太區基金管理投資主管斯普拉特在專家討論區所提出的觀點。

　　斯普拉特指出，該房地產基金公司的投資策略偏向於保守，雖然新加坡政府在辦公樓的供需方麵做得不錯，但如果收益率隻有3％，他倒寧可買債券，因為投資辦公樓的風險與收益並不吸引人，該基金也不看好目前本地辦公樓領域的資本增值。

　　他也說，目前最大的挑戰其實是尋找理想、能符合所有的資產投資，但亞洲普遍而言都缺乏不良資產，這主要是由於市場上的流動資金非常充裕，業主還沒遇到資金周轉不靈的問題，沒必要降價求售，盡管市場存在著很多不確定性。

　　“這是一場試探耐心的遊戲，我們現在不急著買，因此可以等到價格更合理時才進場。”

　　不過在亞洲市場內，他比較看好日本。他說，新加坡的零售和工業領域的增長較少波動性，基本上供應是跟隨著需求走，收益率比較穩定。

　　麥睿丹也指出，自從歐洲爆發主權債務危機、美國經濟放緩時，歐美的不良資產要遠超過亞洲，造成許多亞洲資金流入了歐美，倫敦就是一個例子，海外基金已經把價格推高，收益率正在降低。

　　他相信，一旦歐美商用房地產的收益率不能支持價格漲幅時，資金仍然將回流到亞洲。

　　不過房地產谘詢公司仲量聯行則認為，雖然全球投資情緒受挫，但亞洲商用房地產仍然有其吸引力。該經紀行亞太區資本市場研究主管沃爾特斯（Megan Walters）博士在最新一期的《投資者》期刊中說：“今年，亞太市場在商業房地產大宗交易額將突破1000億美元（1240億新元）大關。東京的黃金地段辦公樓收益率為3.6％、上海達6.1％，悉尼則為6.9％。”

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《聯合早報》
（編輯：黃秀茱）