私募資金入主 IndyMac 銀行：美國將俄羅斯化？

在 2008 年 7 月炎炎的加州陽光下，因為聽了來自紐約州的民主黨參議員 Charles Schumer 的一席話， IndyMac 銀行的儲戶們在十一個營業日內，提走了多達 13 億美元的存款。 IndyMac 銀行因缺乏營運資金，被迫宣布破產，旋即被美國聯邦儲蓄保險公司 (FDIC) 接管，成為在次貸危機下最先倒閉的最大銀行之一。

在揣著燙手的 IndyMac 銀行近半年之後， 美國聯邦儲蓄保險公司最近終於要把它出手了：據悉買主包括私募基金企業 J.C. Flowers ， Dune Capital Management 和對衝基金 Paulson &Company 。該交易如果能順利完成，則在某種程度上意味著一個新的開始：不受監管的私募基金企業可以擁有銀行。這在 2008 年 9 月之前是不可能的，因為那時美國相關的法律規定，如果一家私募基金企業持有的一家銀行股份高於 24.9% ，該私募基金就被要求按銀行控股公司注冊，不得再進行對銀行領域外的投資。換言之，該私募基金在市場上就改頭換麵了，就要接受銀行業應得的監管。　

然而，在 2008 年 9 月，美國聯邦儲備委員會出台了新的政策，允許私募基金和對衝基金入主銀行，而不用再受上麵提及法規的約束。於是才有了私募基金們的蠢蠢欲動，他們期待著從一堆破爛中撿一些金子， 7 月份被迫破產的 IndyMac 銀行便進入了他們的法眼。

美國的網友們對這一交易並不看好。有人說美國此舉在走俄羅斯的老路：先國有化，再私有化，政客們的狐朋狗友們藉此成為億萬富翁，從這點看來，美國共和黨政府似乎並不反對社會主義化。有的人說， IndyMac 銀行的次級貸款額不大，在可控範圍內。那幾家私募基金撿了個大便宜。有人更間接影射那位參議員，說他的一席話搞垮了 IndyMac 銀行，　並評論說如果一個小人物去搶一家銀行的一個分支機構，就成為一個大事，小人物將被抓起來坐牢；反之如果一個大人物通過不當的評論毀了整個銀行，大人物會毫發無損，頂多在電視上露下臉兒不久此事就會被遺忘。頗似我們的古話“竊鉤者誅，竊國者侯”。更多的人擔心如果沒有有效的監管，可能下一個馬道夫騙局就要上演。

就我看來，美國聯邦儲蓄保險公司的這個決定可能也是不得已而為之，在花費了太多納稅人的錢四處救火之後，相信美國聯邦儲蓄保險公司也被搞得心力交瘁，沒有能力再繼續運營一家銀行了，與其勉力為之，還不如將 IndyMac 銀行出手，而幾家私募基金和對衝基金的錢包正鼓，可以幫美國聯邦儲蓄保險公司排憂解難。但是放棄了監管的後果是我們大家目前都看得到的，像雷曼兄弟破產，美林，Wachovia 和 WaMu 的被收購無一不與監管失當有直接關係。因此，從某種意義上說，美國聯邦儲蓄保險公司的這個決定更像是飲鴆止渴。 　　　　　

也許若幹年以後， 在下一個經濟危機來臨之際，人們會回想起 2008 年 9 月華爾街股市上的淒風冷雨，投資銀行的消失和次級房貸的泛濫。但是人們也許不會想到的是，可能正是在同一月份出台的允許私募基金和對衝基金入主銀行而不用再受法規約束的規定，埋下了下一個經濟危機發生的種子。

最後，讓我來用一句英語名言來結束本文吧：“ Those who cannot remember the past are condemned to repeat it. ”