finance engineering 2

關於美國金融行業的基本入門書

Richard去了GSB後對high finance逐漸產生興趣，我一直想把自己看過的這方麵的書跟他分享一下，可惜在他生前沒有這個機會。最近看國內的新財富雜誌上列出的一個書單，竟然涵蓋了我這個單子的一半以上。國內的這方麵起步晚，可是學得真快啊。 1) Liar's Poker: Rising Through the Wreckage on Wall Street  | Michael Lewis  Michael Lewis以詼諧的手法從一個bond trader的角度描述了Saloman Brothers八十年代的眾生像，刻畫了很多栩栩如生的人物。 對很多人來說這是他們初入華爾街後讀的第一本書。很簡單，因為所有的人都會介紹它。 2) Dens of Thieves ｜ James Steward 詳細記述了Michael Milken, Martin Siegel, Ivan Boesky這些華爾街的傳奇人物從boom到burst的經曆。現代M&A最牛的招數很多是Siegel首創的(poison bill)。Ivan Boesky就是說出華爾街最讓人津津樂道的一句"Greed is Good"的始作俑者(Michael Douglas在電影“華爾街“裏就有Boesky的影子）。Milken， 八十年代的Junk Bond King。他之後華爾街再也沒有出現一個象他這樣呼風喚雨的人了。我的每個大學老師談其Milken都是驚為天人，佩服地不得了。他後來被判永生不得再入華爾街，坐牢，獄中戰勝癌症，出獄後創立Knowledge University和Milken Institute，真是二十年後，又是一條好漢。 3) Barbarians at the Gate: The Fall of RJR Nabisco | Bryan Burrough, John Helyar 以拍電影般的視角記述了當時最earth shattering的deal(其實到現在還是）: 1998年KKR領導的$33BN的RJR Nabisco的leverage buyout. 從此KKR成為LBO當仁不讓的老大。這本書對回顧九十年代後期dotcom的瘋狂，甚至今天中國特色的MBO都很有借鑒作用。 4) When Genius Failed : The Rise and Fall of Long-Term Capital Management | Roger Lowenstein 一個幾乎讓整個華爾街跨掉的firm, 一次史無前例的Fed領導的bail-out, Long-term Capital Management (LTCM) 噴井式的成功讓人咋舌。試問1999年有誰不知道John Meriweather的名頭？大學裏Goldman來校園招人，提起Meriweather竟然沒一人有反應，誠可笑也。Hedge Fund從此走向低穀。當然，現在他們在corporate activist的外衣下又卷土重來，那是後話。Myron Scholes後來又卷入tax的醜聞，晚節不保。 4) Monkey Business : Swinging Through the Wall Street Jungle | John Rolfe, Peter Troob 太搞笑了，簡直可以把肚子笑破。作者描述自己在DLJ短短的投行生涯，從華爾街底層的小人物角度嬉笑怒罵，極盡諷刺調侃之能事。很幽默的page-turner。想知道i-banking的生活是怎樣的，看看這本書。 5) Big Deal : Mergers and Acquisitions in the Digital Age | Bruce Wasserstein 在華爾街做M&A, 做到頂峰大概就是象Wasserstein這樣了。行業裏最好的rain maker。幾乎所有大的deal都可以看到他的影子。書裏對華爾街M&A的曆史，主要玩家，各種技巧手腕都有詳盡的介紹，還有不少以當事人的角度對內幕的披露。 7) F.I.A.S.C.O.: Blood in the Water on Wall Street | Frank Partnoy 對衍生品感興趣的人可以看看這本書。Partnoy在Morgan Stanley呆的時間並不算特別長，但是披露的各種內幕非常juicy，繪聲繪色地描述了各種fixed income deal的具體操作過程。尤其是有一節關於Morgan曆史上最賺錢的單宗交易，歎為觀止。 8) Capital Ideas : The Improbable Origins of Modern Wall Street | Peter L. Bernstein 準確地說這本書不算high finance類的，但它實在寫得太好了。任何對經濟，金融稍微感興趣的人都會從這本書裏得到極大的幫助。Bernstein根據時間順序係統地記述了各種經濟，金融理論，學說的成因，發展和衰落，對各種理論之間的相互影響，關係分析得很透徹，而且寫得深入淺出，引人入勝。大學裏學習了林林總總各種流派，未免稀裏糊塗。這本書把它們整理得清清楚楚，全部串起來了。讀完後慨然：“原來是這麽一回事啊。“ 9) Berkshire Hathaway的Annual Reports ｜ Warren Buffett 最有個性的annual report。 Warren Buffett特立獨行的性格躍然紙上。美國金融界人人必讀的經典。 其他的書（如One Up on Wall Street等），過於基礎，就不一一累述了；有些書名氣也比較大，但劍走偏鋒，晦澀難懂(如Soros的Alchemy of Finance)，夠不上must-read的list；有些時效性太強（如Blood on the Street），不能算經典，看過就罷。

[cgygood]

Good! Thanks! 不過全部看完要什麽時候啊：）