一種無風險逐步加倉方法的研究

在交易中，時常會拿到一個絕佳的倉位，俗稱抄到底了。由於抄底的風險，通常這時會是輕倉。最終即使出現大反彈，由於倉位小，所獲利潤也不大。

這裏要探討的問題是，一但出現反彈後，怎樣逐步加倉，可能取得利潤最大化，而又沒有虧損的風險？

所采用的加倉方法是：每當價格 > 平均成本 + X 時加一倉（平均成本也會相應地提高）。但任何時候如果價格 <= 平均成本時，便要清倉出局，加倉失敗。這種加倉方法理論上不會虧損，實際上是將現有的利潤去賭進一步的上漲，以求擴大利潤。

在數學上，它變成當價格從低點A上漲到目標價位B，找出上述加倉方法成功的最佳X值。研究表明，X與價格從A到B的波動大小，出現的位置有關。最佳X實際上是使在從A到B的加倉過程中，能建立最大倉位，而又不會出現利潤為負的情況下的最小值，價格波動幅度的最大值。盒頭（Boxhead）指出，這個問題的解決與每一步價格出現Y變動的概率有關，最後能得到它在一定成功概率下的最佳X。

如果價格變動的軌跡為已知，這個問題用程序非常容易解決：

例如： 如果在6/26/11 18:48時在1257.25買了一手ESU1，那麽到上周收盤為止時（7/8 16:15）的最佳X為25，最終持倉為25手，最終利潤為 309.75 x 50 = $15,487.5。任何小於25的加倉計劃都會失敗！原因是周五早晨數據宣布後的大跌，限製了X不能太小。但任何大於25的加倉都會成功，隻不過最終的倉位，最終利潤會可能都會變小。

但是如果隻持倉到7/8 8:30，則最佳X為14，最終持倉為409手，最終利潤為 5831 x 50 = $291,550！

對於像石油這樣波動較大的商品，所用增量X也相應較大，不然加倉後一個波動就可能使所有利潤報銷。

這種加倉方法可以用於將任何現有的利潤去賭更多利潤的情況，並不限於抄底和反彈。根據資金情況，也必須限製所能擁有的最大倉位。

事實上，無論用什麽方法交易，價格從A點到B點的變化對誰都是一樣的。成功的交易者與眾不同的地方就在於，他能夠在這個過程中合理分配資金，降低風險和增加回報。