正文
轉自洋財網美股社區
原作者發自：
http://www.yangcai168.com/board/dis.asp?id=7903
中國A股市場遭遇“再融資門”後日成交800多億元的清冷至今令人膽寒，而大洋彼岸，美國的經濟放緩並沒有影響到美股買賣的活躍。美國股市今年以來的行情激蕩，大漲大落的股價和指數，令全世界的投資者觸目驚心。不過，在2002年以來的第一個熊市裏，美國股市的成交竟然還能保持熱鬧，美股交易量更在今年2月21日達到16.3萬億美元，創下同期的曆史新高，這的確是華爾街今年最大的一樁驚喜。根據美國6個交易所公布的數據，美股上月的成交值比2007年7月達到的峰值還要再增加1.1%。眾所周知，美股市場之所以能逆市活躍，是與其做市商製度分不開的。但可能不為人知的是，在美國做市商每日百億美元規模的成交量中，有相當部分是由中國的交易員完成的。
這些交易員，並不是我們想象中那些華爾街的紅黃馬甲，他們就在中國內地，英文水平有限，但他們卻做著一份“美股交易員”的工作，頻繁地買進賣出，維持著美國股市的繁榮和穩定。
機會從天而降
21歲的張風(化名)今年夏天才大學畢業，“找工作的形勢非常嚴峻，”他說這話的時候，臉上有著與年齡不相稱的沉重表情。他覺得自己運氣還不錯，在學校的網站上看到一家公司的招聘信息，廣告詞寫得非常誘人：“免費提供有關證券投資方麵的專業培訓。培訓周期視每個學員不同而略有變化，一般為二至三個月。培訓期間無工資，考核通過者成為公司正式員工。成為正式員工後，公司將提供上限為100萬美元的交易資金，工資按交易利潤提成，並享受完善的福利待遇。真正的跨國領先公司、真正的華爾街金融舞台、真正的機會給真本色的你！”
很多人認為這是一個明顯的騙局，但是張風覺得可以試一試，反正也找不到其他的工作，自己也不需要投入任何資金，沒有任何可以失去的，所以在剛剛過去的寒假，他在這家名為Swiftrade的上海分公司做了一個月的實習生。
“這家公司是真的，”張風最後得出結論，“但是我不知道最後能不能留下來，剛剛過去的一個月，我還沒有能夠進入實盤操作，但是在虛擬盤上，我已經虧掉了幾百美元。公司說我還有一個月的機會，如果下個月我能夠實現持平，大概就可以留下來了。不過競爭也很激烈，通過麵試接受培訓的人，大部分都是名校畢業生。我希望能留下來，我喜歡這份工作，雖然沒有底薪，工作時間完全按照美國時間，也不放中國的假期，很辛苦，但是有基本的福利，很有挑戰性。而且，我們這裏的牛人，還有月收入上萬的。聽說最厲害的一個，曾經一個月替公司賺了50萬美元。”
張風也許不知道，想留下來並不是一件容易的事，公司的淘汰率非常高，他的老板介紹說，公司現在正式的交易員隻有22個，卻是從750個人千錘百煉出來的。“畢竟，每個人每天我會給他們10萬到20萬美元的交易權(buypower)，對於這些年輕人來說，操作這樣數目的資金買賣美股，不是一件容易的事。”
美股券商的悄然擴張
Swifttrade成立於1998年，總部在加拿大多倫多，是加拿大第一家、但現在已經發展為全球最大的電子對衝交易(DayTrading)中心。每個交易日進行多達5萬次交易活動，牽涉平均每天6000萬至1億股，每日總交易量約占NASDAQ總成交量的7%-10%，在NASDAQ上排名前五位。它現在在全球的分公司已經超過100家，而Swifttrade在中國的分公司數量，已經達到了驚人的54家。
從上海移民到加拿大的馬先生，在北美從事股票交易已經十幾年了，2004年他回到上海開辦Swifttrade分公司的時候，是全球第108家分公司。據介紹，大部分分公司經理都是像馬先生這樣有在北美做股市的經驗的人，看到中國的機會才回來開的。隻有一家是兩個外國人看中了中國市場到上海開的，甚至還有一家的投資人，完全沒有任何經驗，隻是聽人說有這門生意，便通過關係向Swifttrade申請，也回國開了一家分公司。申請的程序也並不太複雜，在公司的網站上最顯眼的地方就可以看到。
“分公司越來越多，虧錢的也不在少數。”馬先生說。因為這門生意對於像張風這樣接受培訓繼而成為股票交易是(daytrader)的人來說，除了被淘汰之外，幾乎沒有任何風險。風險幾乎全部都承擔在每一家分公司的投資者身上。首先，開辦一家分公司所需要的場地和硬件設施，包括網絡、電腦以及對交易員進行培訓所需要的一切費用，都由分公司投資人自行承擔；其次，盡管每一個交易員所使用的資金由Swifttrade撥出，但是分公司投資者需要交納保證金。虧損的話就從保證金中扣除，賺了錢才按照一定的比例分成；而且，“一開始總有一個培養期，雖然學員中偶爾會有培訓十幾天就能開始賺錢的天才，但是大部分人至少要經過三個月的實戰才能有感覺，畢竟這些都是剛出校門、對股市尤其是美國股市一無所知的年輕人。”“一開始賠錢賠得非常厲害，一個月大概要賠7-10萬美元左右。”馬先生坦言。
但是，一旦運轉成熟，利潤也是相當可觀的。分公司的投資人交納一定數額的保證金，換到每天多至上百萬甚至千萬美元的資金在美國股市中進行交易。簡單地說，交易員負責買賣股票，公司負責風險管理，並實時監控操盤員的賬戶資金變動，如果賺錢了，交易員就拿提成，而且會隨著水平的進步增加資金量和提成比例；如果當天虧損太多，係統自動停機。更重要的是，在中國開設分公司，他們分給這些年輕大學畢業生的分成比例可以低至10%，而在美國，操盤手的提成金有40%-60%。也就是說，他們實際上也是在利用中國相對廉價的勞動力。所以從目前來說，這門在中國進行得很低調的行業，利潤並不薄。
馬先生投資的公司運轉得不錯，他能從總公司申請的額度也漲到了1500萬美元，據他介紹，這算是一個中等偏上的數字了，一般一個分公司能夠申請到的額度會在500萬美元以上。如果我們按照1000萬美元為平均值，那麽總共54家Swifttrade中國分公司，每天在美股市場上交易的資金能達到5.4億美元。這已經相當於內地一批著名的私募基金在A股市場上的影響力。
馬先生說，在中國開設這樣一家分公司，幾乎沒有遇到政策上的阻礙。他說，“我去工商局注冊的是谘詢公司，招收學員是培訓海外證券數據分析員，這些都是合法的。我也去相關部門問過，當地的官員認為，我們這樣公司的存在也解決了一些下崗再就業的問題，他們表示非常歡迎。”
中國“勞工”替華爾街做市
Swifttrade當然也不是“活雷鋒”，由分公司投資人的保證金填補虧損，盈利分成，這筆生意看起來已經是穩賺不賠的了。更重要的是，它是一家做市商，其功能就是當市場出現過度投機時，通過在市場上與其他投資者相反方向的操作，努力維持價格的穩定，降低市場的泡沫成份。當股市過於沉寂時，做市商通過在市場上人為地買進賣出股票，以活躍市場帶動人氣，使股價回歸其投資價值。而這一切，首先需要通過頻繁的交易來實現。而且通過頻繁交易，即便是平買平賣，它也可以通過收取手續費賺錢。正是由於做市商的存在，防止了單邊市場的出現，美股市場的穩定性大大加強，不會出現像中國A股市場一樣利空消息一出便股市狂瀉的情況。
實現這些交易的交易員在西方被戲稱為金融業中的“勞工”，工作時間長而且強度大。據介紹，一位成熟的交易員，一天的交易多的可以達到數百次，平均下來也要在200次以上。他們需要在股市瞬息萬變的海量信息中尋找微小的變化，並以最快的時間下單或者出單，這樣的勞動強度是非常驚人的。
就像全球製造業的重心近幾年由於勞動力價格的因素發生轉移一樣，金融“勞工”也在悄悄地向亞太地區轉移。除了Swifttrade之外，Titletrade，Hold－brothers等公司都已經在中國有了自己的分公司，競爭也開始激烈起來。
Titletrade緊隨Swifttrade之後，是加拿大第二大的股票交易公司，總部在蒙特利爾。它在股票操作的製度上與Swifttrade有一些區別，在美股震蕩的時候，就比較有競爭力。而Holdbrothers是一家美國的證券交易商，成立於1994年，是第一家直接交易商(directacesstrader)，曾經被美國媒體評為2000-2001年發展最快的公司。在Holdbrothers的網站上，我們可以看到開設一家分公司所需要的全部條件，包括分公司經理資格證明、一名培訓導師、一份商業計劃、足夠的啟動資金、能吸引和培養成功交易員的能力，以及能夠使用Holdbrothers公司交易軟件的技術能力和設備。隻要滿足以上條件，公司便會幫助他們成立一家自己的分公司。
事實上，這些美股券商在中國的發展遠比我們想象的迅速。在中國，除了北京、上海這樣的中心城市之外，他們已經將分公司開到了沈陽、大連、青島、濟南、福州、重慶、廈門這樣的二線城市，毫無疑問，那裏的勞動力更加便宜。而對於券商來說，能夠利用中國市場上巨大的勞動力，是一件何樂而不為的事。當然，在A股市場被冠以“猴市”名稱的時候，上千名中國年輕人使用著上億美元買入賣出，維持著美國市場的活躍度，不能不說是一件相當諷刺的事情。
“事實上，除了中國勞動力便宜這一因素之外，如果是我，我更看重的是潛在的中國市場。”一位不願意透露姓名的證券公司內部人士說，“想想看，中國人越來越有錢，越來越有投資的意願，和中國股市比起來，美股是不是一個更大的更值得投資的市場？是的，中國普通人投資美股市場現在的確還有一些障礙，但是從中國政府的一係列政策來看，我們認為開放個人投資以及開放外資或者合資券商進入中國內地經營，是遲早的事情。”
今年2月22日，中國銀監會宣布，根據與日本金融業監管機構達成的協議，國內商業銀行可代客戶投資於日本股市。銀監會發布公告稱，此舉將使中國投資者有機會參與更多的國際資本市場投資，分散投資風險。這在那些美股券商的眼中，是一個令人振奮的消息。
那麽，我們可以假設，當有朝一日中國真的開放個人投資國際資本市場的時候，對於像Swifttrade、Titletrade這樣已經在中國大中城市落地並打下基礎的券商來說，也許就能取得快人一步的先機。
當然，對於像張風這樣的大學生，也許到那個時候，才是真正實現了他們在招聘廣告上看到的那一句承諾：“美國證券市場交易員將會成為中國現代金融市場的先驅和精英”。
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中國A股市場遭遇“再融資門”後日成交800多億元的清冷至今令人膽寒，而大洋彼岸，美國的經濟放緩並沒有影響到美股買賣的活躍。美國股市今年以來的行情激蕩，大漲大落的股價和指數，令全世界的投資者觸目驚心。不過，在2002年以來的第一個熊市裏，美國股市的成交竟然還能保持熱鬧，美股交易量更在今年2月21日達到16.3萬億美元，創下同期的曆史新高，這的確是華爾街今年最大的一樁驚喜。根據美國6個交易所公布的數據，美股上月的成交值比2007年7月達到的峰值還要再增加1.1%。眾所周知，美股市場之所以能逆市活躍，是與其做市商製度分不開的。但可能不為人知的是，在美國做市商每日百億美元規模的成交量中，有相當部分是由中國的交易員完成的。
這些交易員，並不是我們想象中那些華爾街的紅黃馬甲，他們就在中國內地，英文水平有限，但他們卻做著一份“美股交易員”的工作，頻繁地買進賣出，維持著美國股市的繁榮和穩定。
機會從天而降
21歲的張風(化名)今年夏天才大學畢業，“找工作的形勢非常嚴峻，”他說這話的時候，臉上有著與年齡不相稱的沉重表情。他覺得自己運氣還不錯，在學校的網站上看到一家公司的招聘信息，廣告詞寫得非常誘人：“免費提供有關證券投資方麵的專業培訓。培訓周期視每個學員不同而略有變化，一般為二至三個月。培訓期間無工資，考核通過者成為公司正式員工。成為正式員工後，公司將提供上限為100萬美元的交易資金，工資按交易利潤提成，並享受完善的福利待遇。真正的跨國領先公司、真正的華爾街金融舞台、真正的機會給真本色的你！”
很多人認為這是一個明顯的騙局，但是張風覺得可以試一試，反正也找不到其他的工作，自己也不需要投入任何資金，沒有任何可以失去的，所以在剛剛過去的寒假，他在這家名為Swiftrade的上海分公司做了一個月的實習生。
“這家公司是真的，”張風最後得出結論，“但是我不知道最後能不能留下來，剛剛過去的一個月，我還沒有能夠進入實盤操作，但是在虛擬盤上，我已經虧掉了幾百美元。公司說我還有一個月的機會，如果下個月我能夠實現持平，大概就可以留下來了。不過競爭也很激烈，通過麵試接受培訓的人，大部分都是名校畢業生。我希望能留下來，我喜歡這份工作，雖然沒有底薪，工作時間完全按照美國時間，也不放中國的假期，很辛苦，但是有基本的福利，很有挑戰性。而且，我們這裏的牛人，還有月收入上萬的。聽說最厲害的一個，曾經一個月替公司賺了50萬美元。”
張風也許不知道，想留下來並不是一件容易的事，公司的淘汰率非常高，他的老板介紹說，公司現在正式的交易員隻有22個，卻是從750個人千錘百煉出來的。“畢竟，每個人每天我會給他們10萬到20萬美元的交易權(buypower)，對於這些年輕人來說，操作這樣數目的資金買賣美股，不是一件容易的事。”
美股券商的悄然擴張
Swifttrade成立於1998年，總部在加拿大多倫多，是加拿大第一家、但現在已經發展為全球最大的電子對衝交易(DayTrading)中心。每個交易日進行多達5萬次交易活動，牽涉平均每天6000萬至1億股，每日總交易量約占NASDAQ總成交量的7%-10%，在NASDAQ上排名前五位。它現在在全球的分公司已經超過100家，而Swifttrade在中國的分公司數量，已經達到了驚人的54家。
從上海移民到加拿大的馬先生，在北美從事股票交易已經十幾年了，2004年他回到上海開辦Swifttrade分公司的時候，是全球第108家分公司。據介紹，大部分分公司經理都是像馬先生這樣有在北美做股市的經驗的人，看到中國的機會才回來開的。隻有一家是兩個外國人看中了中國市場到上海開的，甚至還有一家的投資人，完全沒有任何經驗，隻是聽人說有這門生意，便通過關係向Swifttrade申請，也回國開了一家分公司。申請的程序也並不太複雜，在公司的網站上最顯眼的地方就可以看到。
“分公司越來越多，虧錢的也不在少數。”馬先生說。因為這門生意對於像張風這樣接受培訓繼而成為股票交易是(daytrader)的人來說，除了被淘汰之外，幾乎沒有任何風險。風險幾乎全部都承擔在每一家分公司的投資者身上。首先，開辦一家分公司所需要的場地和硬件設施，包括網絡、電腦以及對交易員進行培訓所需要的一切費用，都由分公司投資人自行承擔；其次，盡管每一個交易員所使用的資金由Swifttrade撥出，但是分公司投資者需要交納保證金。虧損的話就從保證金中扣除，賺了錢才按照一定的比例分成；而且，“一開始總有一個培養期，雖然學員中偶爾會有培訓十幾天就能開始賺錢的天才，但是大部分人至少要經過三個月的實戰才能有感覺，畢竟這些都是剛出校門、對股市尤其是美國股市一無所知的年輕人。”“一開始賠錢賠得非常厲害，一個月大概要賠7-10萬美元左右。”馬先生坦言。
但是，一旦運轉成熟，利潤也是相當可觀的。分公司的投資人交納一定數額的保證金，換到每天多至上百萬甚至千萬美元的資金在美國股市中進行交易。簡單地說，交易員負責買賣股票，公司負責風險管理，並實時監控操盤員的賬戶資金變動，如果賺錢了，交易員就拿提成，而且會隨著水平的進步增加資金量和提成比例；如果當天虧損太多，係統自動停機。更重要的是，在中國開設分公司，他們分給這些年輕大學畢業生的分成比例可以低至10%，而在美國，操盤手的提成金有40%-60%。也就是說，他們實際上也是在利用中國相對廉價的勞動力。所以從目前來說，這門在中國進行得很低調的行業，利潤並不薄。
馬先生投資的公司運轉得不錯，他能從總公司申請的額度也漲到了1500萬美元，據他介紹，這算是一個中等偏上的數字了，一般一個分公司能夠申請到的額度會在500萬美元以上。如果我們按照1000萬美元為平均值，那麽總共54家Swifttrade中國分公司，每天在美股市場上交易的資金能達到5.4億美元。這已經相當於內地一批著名的私募基金在A股市場上的影響力。
馬先生說，在中國開設這樣一家分公司，幾乎沒有遇到政策上的阻礙。他說，“我去工商局注冊的是谘詢公司，招收學員是培訓海外證券數據分析員，這些都是合法的。我也去相關部門問過，當地的官員認為，我們這樣公司的存在也解決了一些下崗再就業的問題，他們表示非常歡迎。”
中國“勞工”替華爾街做市
Swifttrade當然也不是“活雷鋒”，由分公司投資人的保證金填補虧損，盈利分成，這筆生意看起來已經是穩賺不賠的了。更重要的是，它是一家做市商，其功能就是當市場出現過度投機時，通過在市場上與其他投資者相反方向的操作，努力維持價格的穩定，降低市場的泡沫成份。當股市過於沉寂時，做市商通過在市場上人為地買進賣出股票，以活躍市場帶動人氣，使股價回歸其投資價值。而這一切，首先需要通過頻繁的交易來實現。而且通過頻繁交易，即便是平買平賣，它也可以通過收取手續費賺錢。正是由於做市商的存在，防止了單邊市場的出現，美股市場的穩定性大大加強，不會出現像中國A股市場一樣利空消息一出便股市狂瀉的情況。
實現這些交易的交易員在西方被戲稱為金融業中的“勞工”，工作時間長而且強度大。據介紹，一位成熟的交易員，一天的交易多的可以達到數百次，平均下來也要在200次以上。他們需要在股市瞬息萬變的海量信息中尋找微小的變化，並以最快的時間下單或者出單，這樣的勞動強度是非常驚人的。
就像全球製造業的重心近幾年由於勞動力價格的因素發生轉移一樣，金融“勞工”也在悄悄地向亞太地區轉移。除了Swifttrade之外，Titletrade，Hold－brothers等公司都已經在中國有了自己的分公司，競爭也開始激烈起來。
Titletrade緊隨Swifttrade之後，是加拿大第二大的股票交易公司，總部在蒙特利爾。它在股票操作的製度上與Swifttrade有一些區別，在美股震蕩的時候，就比較有競爭力。而Holdbrothers是一家美國的證券交易商，成立於1994年，是第一家直接交易商(directacesstrader)，曾經被美國媒體評為2000-2001年發展最快的公司。在Holdbrothers的網站上，我們可以看到開設一家分公司所需要的全部條件，包括分公司經理資格證明、一名培訓導師、一份商業計劃、足夠的啟動資金、能吸引和培養成功交易員的能力，以及能夠使用Holdbrothers公司交易軟件的技術能力和設備。隻要滿足以上條件，公司便會幫助他們成立一家自己的分公司。
事實上，這些美股券商在中國的發展遠比我們想象的迅速。在中國，除了北京、上海這樣的中心城市之外，他們已經將分公司開到了沈陽、大連、青島、濟南、福州、重慶、廈門這樣的二線城市，毫無疑問，那裏的勞動力更加便宜。而對於券商來說，能夠利用中國市場上巨大的勞動力，是一件何樂而不為的事。當然，在A股市場被冠以“猴市”名稱的時候，上千名中國年輕人使用著上億美元買入賣出，維持著美國市場的活躍度，不能不說是一件相當諷刺的事情。
“事實上，除了中國勞動力便宜這一因素之外，如果是我，我更看重的是潛在的中國市場。”一位不願意透露姓名的證券公司內部人士說，“想想看，中國人越來越有錢，越來越有投資的意願，和中國股市比起來，美股是不是一個更大的更值得投資的市場？是的，中國普通人投資美股市場現在的確還有一些障礙，但是從中國政府的一係列政策來看，我們認為開放個人投資以及開放外資或者合資券商進入中國內地經營，是遲早的事情。”
今年2月22日，中國銀監會宣布，根據與日本金融業監管機構達成的協議，國內商業銀行可代客戶投資於日本股市。銀監會發布公告稱，此舉將使中國投資者有機會參與更多的國際資本市場投資，分散投資風險。這在那些美股券商的眼中，是一個令人振奮的消息。
那麽，我們可以假設，當有朝一日中國真的開放個人投資國際資本市場的時候，對於像Swifttrade、Titletrade這樣已經在中國大中城市落地並打下基礎的券商來說，也許就能取得快人一步的先機。
當然，對於像張風這樣的大學生，也許到那個時候，才是真正實現了他們在招聘廣告上看到的那一句承諾：“美國證券市場交易員將會成為中國現代金融市場的先驅和精英”。
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