懶人投資法（S&P index）不再work的原因 （一）（原創）

我們聽慣了投資顧問讓人每年投一部分錢在共同基金，然後根據曆史數據（1900-2000）股市有10%以上的回報，你多少年後就是富翁。曆史上確實是這樣。

可我們中大多數人這樣做卻沒發財。去年年中BigFamily提出了懶人投資法，如果你真的跟著作了，即使不算通脹到現在你已經虧了10%。為什麽會這樣？

那麽我們看看美國股市2000年到目前的回報。2000年Dow是12000多點，現在也差不多。Nasdaq八年前5000多點，現在隻剩一半，而且這還包括了Google等這幾年上市的大牛股。S&P500 2000時已逼近1600點，現在隻是1400多一點。西方的股市事實上十六世紀就有了，從十六世紀到十九世紀，股市的增長也不過跟通脹差不多。

再看看物價。汽油從2000年的不到一塊漲到三塊多，牛奶雞蛋漲了一倍多，蔬菜肉類漲了進一倍，醫療保險翻了一番。即使你相信政府的通漲數據，這八年的通脹也在20%以上。這還不算美元狂跌。

為什麽2000年前後有這麽大區別？有什麽根本的原因在裏麵？我想了很久，覺得知道了答案。

答案在三個方麵：
1. 根本性的科技進步已經停滯。為什麽股市從1900到2000有這麽大的漲幅？想想從1900到2000的新技術吧。電力，電話，內燃機，汽車，飛機，核能，人造衛星，高速公路網，計算機，化工合成和生物技術，石油和其他不可再生資源的大量開采，電影電視，互聯網，移動和遠程通訊，機械化和自動化在生產中的大量采用。。。其中每一項都是革命性的，而這一切都發生在1900到1990的九十年間。想一想1900年的世界是什麽樣子，2000年又是什麽樣子，10%的年增長跟不就不算什麽。這十幾年有什麽根本性的進步？YouTube? iPod? Windows Vista?

這事實上是科技界早就注意到的問題。我前幾天看到篇文章說，青黴素的發明成本很低，卻是醫學上的革命；可從70年代到現在，各醫藥公司在花粉過敏上就花了數十億美元的科研經費，小小花粉過敏卻還是治不了。可控核聚變在六十年代說2000年可商用化，現在說2050年有可能商業化。我讀碩士就是搞這個的，很多年不搞了但還一直在跟蹤進展。

2. 第二個原因是不可再生資源的枯竭，特別是石油。大自然幾十億時間生產的石油，被人類一百年就用掉了一半。剩下一半都是很難開采的。我建議大家去讀讀 http://www.lifeaftertheoilcrash.net ,你可以認為他的觀點biased，但你很難否認裏麵講的事實。我看他們也四年了，裏邊講的正一步步變為現實。網上peak oil的東西很多，自己google一下。我這五年的投資完全基於peak oil，到目前為止年回報大概在30-100% 之間。不過今後就不知道了，因為石油以足夠貴。

3. 第三是九十年代以來貨幣資本的急劇擴張，金融衍生品的大量出現，世界上的資本可以買下好幾個地球了。你不能指望你手中的鈔票會自動變得更值錢。