2006年金融市場回顧和2007年金融市場的展望

來源: trend 於 06-12-31 07:42:42 [檔案] [博客] [舊帖] [轉至博客] [給我悄悄話]





2006年金融市場回顧

2005年12月底我發表了對2006年匯市和黃金市場的展望。當時美元進行了2005年整年的中期反彈在92.00水平徘徊。當時我預測美元2006年會再開始中線的下跌，先看到美元指數的86.00，以後有機會看到80.00水平。 結果美元在2006年的大部分時間慢慢中線跌下去。最近看過82.00水平。暫時在84.00附近徘徊。還在中線跌下去的過程中。今年美元對歐元係有9%的跌幅。

對黃金市場的預測，2005年底黃金在520美元1盎司的水平。我當時預測2006年黃金有機會看到600水平，向上發展。結果黃金大大超出我的預期，2006年5月中到過730美元1盎司的水平以後坐了兩次過山車，最近在636美元1盎司附近。今年有22%的升幅。2006年在匯市和黃金市場的發展基本上跟2005年底的預測的方向一致。可在進展的速度和幅度方麵有了些偏差。

今年促成持續美元的長中線下跌和黃金的長中線上升的原因是美國的經濟開始疲軟，美聯儲開始停下來自從2004年6月份開始的加息期有關。2006年美元的實際利率開始下跌的預期帶動美元的下跌和黃金的上升。美國的房地產市場自從2002年開始領導美國的經濟複蘇，消費市場也是得到地產市場的上升繼續增長。2005年底美國地產市場開始調整。到目前為止調整持續。跟地產市場有相關的建築業和消費市場也受到影響向下發展。道指今年升幅有16%多。特別是以海外投資為主的美國的跨國公司的利潤非常可觀有關。美國國內跟地產和消費有關的公司則沒有那麽好運氣。

世界各大央行的外匯儲備的調整也對美元和黃金的趨勢起了非常重要的作用。亞洲諸國央行，特別是大中華區和日本的央行們持有的美元儲備可達2萬億美元。中東各國的央行持有的美元數目也很可觀。即對這些超級大戶們來說美元到目前為止嚴重長期超買。超買的東西當然需要長中期調整。這是在匯市投資的任何投資者時時刻刻要牢記的最根本的問題。美元2006年的中線下跌的過程隻不過是從2001年開始的美元長期下跌的一段而已。這些央行對美元的長期趨勢都有憂慮。他們調整外匯儲備的工作整年持續。這些趨勢以後幾年繼續的機會很大。

2007年匯市和黃金市場的展望

美國的疲弱的經濟迫使美聯儲明年上半年開始減息期的機會很大。美聯儲的意圖肯定是為了挽救經濟。美聯儲的選擇不多。在地產市場和美元之間要選一個。減息期對美元肯定會帶來不利的因素。美元的實際利率開始下跌，美元會繼續跌下去，黃金會繼續升上去。這就是明年美元市場和黃金市場的大前提。

明年上半年美元有機會先看美元指數的80.00水平。到了80.00水平，有多少反彈會決定美元明年會否向下突破十幾年的美元指數的大支持區80.00。2004年底，中期超賣的美元受到加息期的幫助和幾千億美元的回家資金的幫助從80.00 水平大幅反彈到93.00水平。不過那是曇花一現。到了2006年，趁著美聯儲開始不再加息和美國經濟的疲弱，美元已經看過82.00水平。根本沒有扭轉長期跌勢的跡象。

美元明年繼續慢慢跌下去的機會很大。隻要美元指數向下突破80.00水平，美元有機會向70.00區發展。那也說明美元長期大貶值的新的大戰役開始。為何美元免不了長期的大貶值，我在別的地方已經講過很多次，在這裏不再重複。

明年匯市的買賣策略，要繼續以逢底買進歐元係為主。一直到歐洲央行的幹預開始或嚴重中線超買為止。

明年黃金買賣方麵，美聯儲的減息期會給黃金帶來支持。明年黃金繼續向長期目標進軍的機會大。黃金是自從2001年以來每年升上去的資產之一。明年也不會是例外。明年黃金向800美元1盎司進軍的機會大。 買賣策略方麵，也是要繼續采取逢底買進黃金的策略。一直到嚴重中線超買為止。

2007年商品市場的展望

2007年美國經濟的放慢會給黃銅和原油帶來一定壓力的機會大。2006年黃銅從1月到6月的短短6個月的時間升到95%。那以後開始漫長的中線調整。今年的升幅有40%。原油的情況也差不多。2006年在58-78美元1桶價格之間來回。整年幾乎沒有任何升幅。原油在減息期的表現就是這樣。基本上在一定的大徘徊區徘徊。

買賣策略方麵，可避開黃銅和原油的買賣。集中火力在黃金市場做買賣。在減息期內黃金的表現會遠遠超過原油和黃銅的機會大。

2006年農產品的升幅可觀。預計明年上半年需要中線調整。 買賣策略方麵，可利用每次的中線調整繼續買進。以後幾年這些農產品的價格繼續升上去的機會很大。

2007年股市展望

2006年美國的道指有16%的升幅。以黃金和黃銅算的話，還是跌下去的階段。即硬資產時代還在運行中。道指已經到了嚴重中線超買的階段。道指裏麵的運輸組已經開始下跌。明年美國股市的前景不是很明朗。主要是美國的經濟開始下跌，那些大小公司的利潤會縮水 。可考慮等中線調整的結束再買進美國的黃金股。

2006年是中國的股市自從2001年以來第一次來個陽春的一年。今年的升幅超過90%。特別是9月份以來的升幅很大。預計明年上半年跟著美國股市的中線調整也會中線調整。隨著中國經濟的全球化的步驟，中國股市的趨勢越來越受到國際市場的影響。這是在股市投資的時候要注意的問題。中國的經濟繼續高速發展。明年也持續的機會很大。人行繼續慢慢讓人民幣升值，人民幣的貨幣供應繼續高企的機會也很大。國內的地產和房產的大調整還是言之過早 。在這種特殊的中國的經濟環境下，基金找出路，在股市繼續找出路的機會很大。 明年可考慮逢中線調整再買進大型藍籌股，例如工行，中行，國航，中石化，電信，寶鋼，中遠等等。假如明年黃金的升幅開始加速的話，可考慮中金黃金，山東黃金之類的黃金股。在現在的水平，則不要再追買。

香港的股市基本上受到紅籌股和美國市場的影響大。也可考慮逢中線調整再買進。

祝大家明年身心健康，財源廣進。