本文摘錄於Louis Li(李錄)先生為《窮查理寶典》中文版序：書中自有黃金屋，從原文的p3開始。完整版見文後鏈接。
簡介：
李錄先生是喜馬拉雅資本的創始人及董事長。喜馬拉雅資本是一家價值投資公司。李錄先生自1997年以來一直是公司基金的主要管理人。李錄先生出生於中國，就讀於美國哥倫比亞大學，同時獲得了經濟學學士、工商管理碩士及法律博士三個學位。李錄先生擔任哥倫比亞大學校董和加州理工學院校董。李錄先生熱心投身各項慈善事業。他是美國亞裔基金會（The Asian American Foundation, TAAF）的聯合創始人和董事會主席，旨在服務於美國2300萬亞太裔人群，以追求歸屬感和富足生活，免受歧視、誹謗和暴力侵害。李錄先生著有《文明、現代化、價值投資與中國》和《Moving The Mountain: My Life in China》。2020年，李錄先生當選為美國人文與科學院院士。
源於：https://www.himcap.com/cn/home
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2010年3月原稿
2011 年 11 月修改於美國帕薩迪納市
初識查理是我大學剛畢業在洛杉磯投行工作的時候，在一位共同朋友的家裏第一次見 到查理。記得他給人的第一印象總是拒人於千裏之外，他對談話者常常心不在焉，非常專 注於自己的話題。但這位老先生說話言簡意賅，話語中充滿了讓你回味無窮的智慧。 初次 見麵，查理對我而言是高不可及的前輩，他大概對我也沒什麽印象。
之後陸續見過幾次，有過一些交談，直到我們認識的第七年，在 2003 年一個感恩節 的聚會中，我們進行了一次長時間推心置腹的交談。我將我投資的所有公司，我研究過的 公司以及引起我興趣的公司一一介紹給查理，他則逐一點評。我也向他請教我遇到的煩 惱。 談到最後，他告訴我，我所遇到的問題幾乎就是華爾街的全部問題。整個華爾街的思 維方式都有問題，雖然巴郡已經取得了這麽大的成功，但在華爾街上卻找不到任何一家真 正模仿它的公司。如果我繼續這樣走下去的話，我的那些煩惱永遠也不會消除。但我如果 願意放棄現在的路子，想走出與華爾街不同的道路，他願意給我投資。這真讓我受寵若 驚。
在查理的幫助下，我把公司進行了徹底的改組。在結構上完全改變成早期巴菲特的合 夥人公司和芒格的合夥人公司(注:巴菲特和芒格早期各自有一個合夥人公司來管理他們 自己的投資組合)那樣的結構，同時也除去了典型對衝基金的所有弊端。願意留下的投資 者做出了長期投資的保證。而我們也不再吸收新的投資人。作為基金經理，我無須再受華 爾街那些投資者各式各樣的限製，而完成機構改造之後的投資結果本身也證實了這一決定 的正確性。不僅公司的業績表現良好，而且這些年來我的工作也順暢了許多。我無須糾纏 於股市沉浮，不斷交易，不斷做空。相反，我可以把所有的時間都花在對公司的研究和了 解上。我的投資經曆已經清楚地證明:按照巴菲特/芒格的體係來投資必定會受益各方。 但因為投資機構本身的限製，絕大部分的機構投資者不采用這種方式，因此，它給了那些 用這種方式的投資者一個絕好的競爭優勢。而這個優勢在未來很長的一段時間內都不會消 失。
巴菲特說他一生遇人無數，從來沒有遇到過像查理這樣的人。在我同查理交往的這些 年裏，我有幸能近距離了解查理，也對這一點深信不疑。甚至我在所閱讀過的古今中外人 物傳記中也沒有發現類似的人。查理就是如此獨特的人，他的獨特性既表現在他的思想 上，也表現在他的人格上。
比如說，查理思考問題總是從逆向開始。如果要明白人生如何得到幸福，查理首先是 研究人生如何才能變得痛苦;要研究企業如何做強做大，查理首先研究企業是如何衰敗 的;大部分人更關心如何在股市投資上成功，查理最關心的是為什麽在股市投資上大部分 人都失敗了。他的這種思考方法來源於下麵這句農夫諺語中所蘊含的哲理:我隻想知道將 來我會死在什麽地方，這樣我就不去那兒了。
查理在他漫長的一生中，持續不斷地研究收集關於各種各樣的人物、各行各業的企業 以及政府管治、學術研究等各領域中的人類失敗之著名案例，並把那些失敗的原因排列成 正確決策的檢查清單，使他在人生、事業的決策上幾乎從不犯重大錯誤。這點對巴菲特及 巴郡五十年業績的重要性是再強調也不為過的。
查理的頭腦是原創性的，從來不受任何條條框框的束縛，也沒有任何教條。他有兒童 一樣的好奇心，又有第一流的科學家所具備的研究素質和科學研究方法，一生都有強烈的 求知欲和好奇心，幾乎對所有的問題都感興趣。任何一個問題在他看來都是可以使用正確 的方法通過自學完全掌握，並可以在前人的基礎上創新。這點上他和富蘭克林非常相似， 類似於一位十八九世紀百科全書式的人物。
近代很多第一流的專家學者能夠在自己狹小的研究領域內做到相對客觀，一旦離開 自己的領域不遠，就開始變得主觀、教條、僵化，或者幹脆就失去了自我學習的能力，所 以大都免不了瞎子摸象的局限。查理的腦子就從來沒有任何學科的條條框框。他的思想輻 射到事業、人生、知識的每一個角落。在他看來，世間宇宙萬物都是一個相互作用的整 體，人類所有的知識都是對這一整體研究的部分嚐試，隻有把這些知識結合起來，並貫穿 在一個思想框架中，才能對正確的認知和決策起到幫助作用。所以他提倡要學習在所有學 科中真正重要的理論，並在此基礎上形成所謂的“普世智慧”，以此為利器去研究商業投 資領域的重要問題。查理在本書中詳細地闡述了如何才能獲得這樣的“普世智慧”。
查理這種思維方式的基礎是基於對知識的誠實。他認為，這個世界複雜多變，人類的 認知永遠存在著限製，所以你必須要使用所有的工具，同時要注重收集各種新的可以證否 的證據，並隨時修正，即所謂“知之為知之，不知為不知”。事實上，所有的人都存在思 想上的盲點。我們對於自己的專業、旁人或是某一件事情或許能夠做到客觀，但是對於天 下萬事萬物都秉持客觀的態度卻是很難的，甚至可以說是有違人之本性的。但是查理卻可 以做到凡事客觀。在這本書裏，查理也講到了通過後天的訓練是可以培養客觀的精神的。 而這種思維方式的養成將使你看到別人看不到的東西，預測到別人預測不到的未來，從而 過上更幸福、自由和成功的生活。
但既使這樣，一個人在一生中可以真正得到的真見卓識仍然非常有限，所以正確的決 策必須局限在自己的“能力圈”以內。一種不能夠界定其邊界的能力當然不能稱為真正的 能力。怎麽才能界定自己的能力圈呢?查理說，如果我要擁有一種觀點，如果我不能夠比 全世界最聰明、最有能力、最有資格反駁這個觀點的人更能夠證否自己，我就不配擁有這 個觀點。所以當查理真正地持有某個觀點時，他的想法既原創、獨特又幾乎從不犯錯。
一次，查理鄰座一位漂亮的女士堅持讓查理用一個字來總結他的成功，查理說是“理 性”。然而查理講的“理性”卻不是我們一般人理解的理性。查理對理性有更苛刻的定 義。正是這樣的“理性”，讓查理具有敏銳獨到的眼光和洞察力，既使對於完全陌生的領 域，他也能一眼看到事物的本質。巴菲特就把查理的這個特點稱作“兩分鍾效應”——他 說查理比世界上任何人更能在最短時間之內把一個複雜商業的本質說清楚。巴郡投資比亞 迪的經過就是一個例證。記得 2003 年我第一次同查理談到比亞迪時，他雖然從來沒有見 過王傳福本人，也從未參觀過比亞迪的工廠，甚至對中國的市場和文化也相對陌生，可是 他當時對比亞迪提出的問題和評論，今天看來仍然是投資比亞迪最實質的問題。
人人都有盲點，再優秀的人也不例外。巴菲特說:“本傑明·格拉漢姆曾經教我隻買 便宜的股票，查理讓我改變了這種想法。這是查理對我真正的影響。要讓我從格拉漢姆 的局限理論中走出來，需要一股強大的力量。查理的思想就是那股力量，他擴大了我的 視野。”對此，我自己也有深切的體會。至少在兩個重大問題上，查理幫我指出了我思 維上的盲點，如果不是他的幫助，我現在還在從猿到人的進化過程中慢慢爬行?。巴菲特 五十年來在不同的場合反複強調，查理對他本人和巴郡的影響完全無人可以取代。
查理一輩子研究人類災難性的錯誤，對於由於人類心理傾向引起的災難性錯誤尤其情 有獨鍾。最具貢獻的是他預測金融衍生產品的泛濫和會計審計製度的漏洞即將給人類帶來 的災難。早在 90 年代末期，他和巴菲特先生已經提出了金融衍生產品可能造成災難性的 影響，隨著金融衍生產品的泛濫愈演愈烈，他們的警告也不斷升級，甚至指出金融衍生產 品是金融式的大規模殺傷武器，如果不能得到及時有效的製止，將會給現代文明社會帶來 災難性的影響。2008 年和 2009 年的金融海嘯及全球經濟大蕭條不幸驗證了查理的遠見。 從另一方麵講，他對這些問題的研究也為防範類似災難的出現提供了寶貴的經驗和知識， 特別值得政府、金融界、企業界和學術界的重視。
與巴菲特相比，查理的興趣更為廣泛。比如他對科學和軟科學幾乎所有的領域都有強 烈的興趣和廣泛的研究，通過融會貫通，形成了原創性的、獨特的芒格思想體係。相對於 任何來自象牙塔內的思想體係，芒格主義完全為解決實際問題而生。比如說，據我所知， 查理最早提出並係統研究人類心理傾向在投資和商業決策中的巨大影響。十幾年後的今 天，行為金融學已經成為經濟學中最熱門的研究領域，行為經濟學也獲得了諾貝爾經濟學 獎的認可。而查理在本書最後一講“人類誤判心理學”中所展現出的理論框架，在未來也 很可能得到人們更廣泛的理解和應用。
查理的興趣不僅限於思考，凡事也喜歡親曆親為，並注重細節。他有一艘世界上最大 的私人雙體遊艇，而這艘遊艇就是他自己設計的。他還是個出色的建築師。他按自己的喜 好建造房子，從最初的圖紙設計到之後的每一個細節，他都全程參與。比如他捐助的所有 建築物都是他自己親自設計的，這包括了斯坦福大學研究生院宿舍樓、哈佛高中科學館以 及亨廷頓圖書館與園林的稀有圖書研究館。
查理天生精力充沛。我認識查理是在 1996 年，那時他 72 歲。 到今年查理 86 歲，已 經過了十幾年了。在這十幾年裏，查理的精力完全沒有變化。他永遠是精力旺盛，很早起 身。早餐會議永遠是七點半開始。同時由於某些晚宴應酬的緣故，他的睡眠時間可能要比 常人少，但這些都不妨礙他旺盛的精力。而且記憶力驚人，我很多年前跟他講的比亞迪的 營運數字，我都已經記憶模糊了，他還記得。86 歲的他記憶比我這個年輕人還好。這些都 是他天生的優勢，但使他異常成功的特質卻都是他後天努力獲得的。
查理對我而言，不僅是合夥人，是長輩，是老師，是朋友，是事業成功的典範，也是 人生的楷模。我從他的身上不僅學到了價值投資的道理，也學到了很多做人的道理。他讓 我明白，一個人的成功並不是偶然的，時機固然重要，但人的內在品質更重要。
查理喜歡與人早餐約會，時間通常是七點半。記得第一次與查理吃早餐時，我準時趕 到，發現查理已經坐在那裏把當天的報紙都看完了。雖然離七點半還差幾分鍾，讓一位德 高望重的老人等我令我心裏很不好受。第二次約會，我大約提前了一刻鍾到達，發現查理 還是已經坐在那裏看報紙了。到第三次約會，我提前半小時到達，結果查理還是在那裏看 報紙，仿佛他從未離開過那個座位，終年守候。直到第四次，我狠狠心提前一個鍾頭到 達，六點半坐那裏等候，到六點四十五的時候，查理悠悠地走進來了，手裏拿著一摞報 紙，頭也不抬地坐下，完全沒有注意到我的存在。以後我逐漸了解，查理與人約會一定早 到。到了以後也不浪費時間，會拿出準備好的報紙翻閱。自從知道查理的這個習慣後，以 後我倆再約會，我都會提前到場，也拿一份報紙看，互不打擾，等七點半之後在一起吃早 飯聊天。
偶然查理也會遲到。有一次我帶一位來自中國的青年創業者去見查理。查理因為從一個 午餐會上趕來而遲到了半個小時。一到之後，查理先向我們兩個年輕人鄭重道歉，並詳細 解釋他遲到的原因，甚至提出午餐會的代客泊車(VALET PARK)應如何改進才不會耽誤客 人四十五分鍾的等候時間。那位中國青年既驚訝又感動，因為在全世界恐怕也找不到一位 地位如查理一般的長者會因遲到向小輩反複道歉。
跟查理交往中，還有另一件事對我影響很大。有一年查理和我共同參加了一個外地的聚 會。活動結束後，我要趕回紐約，沒想到卻在機場的候機廳遇見查理。他龐大的身體在過 安檢檢測器的時候，不知什麽原因不斷鳴叫示警。而查理就一次又一次地折返接受安檢， 如此折騰半天，好不容易過了安檢，他的飛機已經起飛了。
可查理也不著急，他抽出隨身攜帶的書籍坐下來閱讀，靜等下一班飛機。那天正好我 的飛機也誤點了，我就陪他一起等。
我問查理:“你有自己的私人飛機，巴郡也有專機，你為什麽要到商用客機機場去經受 這麽多的麻煩呢?”
查理答:“第一，我一個人坐專機太浪費油了。第二，我覺得坐商用飛機更安全。”但 查理想說的真正理由是第三條:“我一輩子想要的就是融入生活(engage life)，而不希 望自己被孤立(isolate)。”
查理最受不了的就是因為擁有了錢財而失去與世界的聯係，把自己隔絕在一個單間，占 地一層的巨型辦公室裏，見麵要層層通報，過五關斬六將，誰都不能輕易接觸到。這樣就 與現實生活脫節了。
“我手裏隻要有一本書，就不會覺得浪費時間。”查理任何時候都隨身攜帶一本書，即使 坐在經濟艙的中間座位上，他隻要拿著書，就安之若素。有一次他去西雅圖參加一個董事 會，依舊按慣例坐經濟艙，他身邊坐著一位中國小女孩，飛行途中一直在做微積分的功 課。他對這個中國小女孩印象深刻，因為他很難想像同齡的美國女孩能有這樣的定力，在 飛機的嘈雜聲中專心學習。如果他乘坐私人飛機，他就永遠不會有機會近距離接觸這些普 通人的故事。
而查理雖然嚴於律己，卻非常寬厚地對待他真正關心和愛的人，不吝金錢，總希望他人 多受益。他一個人的旅行，無論公務私務都搭乘經濟艙，但與太太和家人一起旅行時，查 理便會乘搭自己的私人飛機。他解釋說:太太一輩子為我撫育這麽多孩子，付出甚多，身 體又不好，我一定要照顧好她。
查理雖不是斯坦福大學畢業的，但因他太太是斯坦福校友，又是大學董事會成員，查理 便向斯坦福大學捐款六千多萬美金。
查理一旦確定了做一件事情，他可以去做一輩子。比如說他在哈佛高中及洛杉磯一 間慈善醫院的董事會任職長達四十年之久。對於他所參與的慈善機構而言，查理是非常慷 慨的讚助人。但查理投入的不隻是錢，他還投入了大量的時間和精力，以確保這些機構的 成功運行。
查理一生研究人類失敗的原因，所以對人性的弱點有著深刻的理解。基於此，他認為 人 對自己要嚴格要求，一生不斷提高修養，以克服人性本身的弱點。這種生活方式對查理 而言是一種道德要求。在外人看來，查理可能像個苦行僧，但在查理看來，這個過程卻是 既理性又愉快，能夠讓人過上成功、幸福的人生。
查理就是這麽獨特。但是想想看，如果芒格和巴菲特不是如此獨特的話，他們也不 可能一起在五十年間為巴郡創造了在人類投資史上前無古人、後無來者的業績。近二十年 來，全世界範圍內對巴菲特、芒格研究的興趣愈發地強烈，將來可能還會愈演愈烈，中英文的書籍汗牛充棟，其中也不乏很多獨到的見解。說實話，由我目前的能力來評價芒格的 思想其實為時尚早，因為直到今天，我每次和查理談話，每次重讀他的演講，都會有新的 收獲。這另一方麵也說明，我對他的思想的理解還是不夠。但這些年來查理對我的言傳身 教，使我有幸對查理的思想和人格有更直觀的了解，我這裏隻想跟讀者分享我自己近距離 的觀察和親身體會。我衷心希望讀者在仔細地研讀了本書之後，能夠比我更深地領會芒格 主義的精要，從而對自己的事業和人生有更大的幫助。
我知道查理本人很喜歡這本書，認為它收集了他一生的思想精華和人生體驗。其中不僅包 含了他對於商業世界的深刻洞見，也匯集了他對於人生智慧的終身思考，並用幽默、有趣 的方式表達出來，對於幾乎任何讀者都會有益處。比如，有人問查理如何才能找到一個優 秀的配偶。查理說最好的方式就是讓自己配得上她/他，因為優秀配偶都不是傻瓜。晚年 的查理時常引用下麵這句出自《天路曆程》中真理劍客的話來結束他的演講“我的劍留給 能夠揮舞它的人”。通過這本書的出版，我希望更多的讀者能有機會學習和了解芒格的智 慧和人格，我相信每位讀者都有可能通過學習實踐成為幸運的劍客。
與查理交往的這些年，我常常會忘記他是一個美國人。他更接近於我理解的中國傳統 士大夫。旅美的二十年期間，作為一個華人，我常常自問:中國文化的靈魂和精華到底是 什麽?客觀地講，作為五四之後成長的中國人，我們對於中國的傳統基本上是持否定的態 度的。 到了美國之後，我有幸在哥大求學期間係統地學習了對西方文明史起到塑造性作用 的一百多部原典著作，其中涵蓋文學、哲學、科學、宗教與藝術等各個領域，以希臘文明 為起點，延伸到歐州，直至現代文明。後來又得益於哥大同時提供的一些關於儒教文化和 伊斯蘭文明的課程，對於中國的儒教文化有了嶄新的了解和認識。隻是當時的閱讀課本都 是英文的，由於古文修養不夠，很多索求原典的路途隻能由閱讀英文的翻譯來達成，這也 是頗為無奈的一件事。
在整個閱讀與思考的過程中，我自己愈發地覺得，中國文明的靈魂其實就是士大夫文 明，士大夫的價值觀所體現的就是一個如何提高自我修養，自我超越的過程。孔子《大 學》曰:正心，修身，齊家，治國，平天下。 這套價值係統在之後的儒家各派中都得到了 廣泛的闡述。這應該說是中國文明最核心的靈魂價值所在。士大夫文明的載體是科舉製 度。科舉製度不僅幫助儒家的追隨者塑造自身的人格，而且還提供了他們發揮才能的平 台，使得他們能夠通過科舉考試進入到政府為官，乃至社會的最上層，從而學有所用，實 現自我價值。
而科舉製度結束後，在過去的上百年裏，士大夫精神失去了具體的現實依托，變得無 所適從，尤其到了今天商業高度發展的社會，具有士大夫情懷的中國讀書人，對於自身的 存在及其價值理想往往更加困惑。在一個傳統盡失的商業社會，士大夫的精神是否仍然適 用呢?
從工業革命開始，市場經濟和科學技術逐漸成為政府之外影響人類生活最重要的兩股 力量。近幾十年來，借由全球化的浪潮，市場與科技已經突破國家和地域的限製，在全世 界範圍同步塑造人類共同的命運。對於當代的儒家，“國”與“天下”的概念必然有了全 新的含義。而市場經濟本身內在的競爭機製，也如古老的科舉考試製度一般為優秀人才提 供了廣闊的空間。然而，真正的儒者對於自身的道德追求，對於社會的責任感，以及對人 類命運的終極關懷，卻隨著千年的沉澱而愈加厚重。
晚明時期，資本主義開始在中國萌芽，當時的商人曾經提出過“商才士魂”以彰顯其 理想。在全球化的今天，“治國”與“平天下”的當代解讀早已遠遠超出政府的範疇，市 場與科技已經成為社會的主導，為懷有士大夫情懷的讀書人提供了前所未有的舞台。
查理可以說是一個“商才士魂”的最好典範。首先，查理在商業領域極為成功，他和 巴菲特所取得的成就可以說是前無古人，後無來者。然而在與查理的深度接觸中，我卻發 現查理的靈魂本質卻是一個道德哲學家，一個學者。他閱讀廣泛，知識淵博，真正關注的 是自身道德的修養與社會的終極關懷。與孔子一樣，查理的價值係統是內滲而外，倡導通 過自身的修行以達到聖人的境界，從而幫助他人。
正如前麵所提到的，查理對自身要求很嚴。他雖然十分富有，但過的卻是苦行僧般的 生活。他現在居住的房子還是幾十年前買的一套普通房子，外出旅行時永遠隻坐經濟艙， 而約會總是早到四十五分鍾，還會為了偶爾的遲到而專門致歉。在取得事業與財富的巨大 成功之後，查理又致力於慈善事業，造福天下人。
查理是一個完全憑借智慧取得成功的人，這對於中國的讀書人來講無疑是一個令人振 奮的例子。他的成功完全靠投資，而投資的成功又完全靠自我修養和學習，這與我們在當 今社會上所看到的權錢交易、潛規則、商業欺詐、造假等毫無關係。作為一個正直善良的 人，他用最幹淨的方法，充分運用自己的智慧，取得了這個商業社會中的巨大成功。在市 場經濟下的今天，滿懷士大夫情懷的中國讀書人是否也可以通過學習與自身修養的鍛煉同 樣取得世俗社會的成功並實現自身的價值及幫助他人的理想呢?
我衷心地希望中國的讀者能夠對查理感興趣，對這本書感興趣。查理很欣賞孔子，尤 其是孔子授業解惑的為師精神。查理本人很樂於也很善於教導別人，誨人不倦。而這本書 則匯集了查理的一生所學與智慧，將它毫無保留地與大家分享。查理對中國的未來充滿信 心，對中國的文化也很欽佩。近幾十年來儒教文明在亞洲取得的巨大的商業成就也讓更多 的人對中國文明的複興更具信心。在五四近百年之後，今天我們也許不必再糾纏於“中 學”“西學”的“體用”之爭，隻需要一方麵坦然地學習和接受全世界所有有用的知識，另一方麵心平氣和地將吾心歸屬於中國人數千年來共尊共守、安身立命的道德價值體係之 內。
我有時會想，若孔子重生在今天的美國，查理大概會是其最好的化身。若孔子返回到 二千年後今天的商業中國，他倡導的大概會是:正心、修身、齊家、治業、助天下吧!
2.參考：https://www.himcap.com/cn/publications
3. 英文版：
