美元大跌 世界中國一臉懵比, 這次隻怕鵝太黑

：本文來自“牛邦Ker”，作者：雷思海

短短一周，美元連續大跌，5個交易日跌掉了1.5%，連破99與98兩個關口，直逼97。

一個月的漲幅，一周跌掉。

上篇文章，剛剛談到中國央行可能要搞一次人民幣暴動，現在看來子彈可以先省下了。

因為，這一次，美國的天鵝，恐怕會黑得讓人想不到。

1、因為特朗普

這隻黑天鵝就是特朗普一旦當選，他的政策，將有可能讓美國當前的虛假複蘇真正暴露，一旦如此的話，泡沫的破裂恐怕會震驚世界。

上周四，也就是傳出FBI重啟希拉裏的郵件門調查之後，美元指數就一頭栽了下來。

下跌不算意外，早在上周的《一周政經趨勢解讀》中，筆者已經談到，此輪美元和反彈已經到頭，調整即將開始。

但是在12月加息可能窗口近在咫尺之際，在人民幣自己風聲鶴唳之際，美元在短時間裏竟悠這麽大的跌幅，還是非常出人預料的。

可見，美元指數這次暴跌，源於美國大選的變化。

希拉裏郵件門的新進展，在大選投票前10天出現，讓特朗普的贏麵大增。

為了不讓特朗普當選，昨天除了奧巴馬出來給希拉裏背書，認為重啟調查根本沒什麽事之外，400名經濟學家昨天也聯名公開信說：“如果當選，特朗普將會對美國民主製度、美國經濟機構的運轉以及美國的繁榮構成特殊的威脅。”

然並卵。

最新的民意測驗顯示，特朗普已經從落後希拉裏10個點，到反超1個點。

2、反常之處，必有妖孽

但是且慢，特朗普會搞弱美元麽？

這可真是誤解。

特朗普的主張，應該是強美元的。

從過去特朗普的言論來看，他就美元以及利率問題，公開表態過三次。

一是去年10月，抨擊美聯儲低利率，試圖維護奧巴馬任期裏的虛假繁榮。

二是今年5月，支持低利率，反對強勢美元，這樣可以刺激出口。

三是今年9月，認為低利率催生了股市泡沫，傷害儲戶利益。

從他的表態來看，特朗普有可能要提升利率。

這本來應該推動美元上漲的，結果卻是美元大跌。

反常之處必有妖孽。

3、最黑的地方

這個妖孽就是，特朗普主張的加息節奏，可能會讓美國的資產泡沫直接崩掉，並讓美國經濟虛假複蘇的真麵目完全暴露給世界。

其實，當前美國失業率這麽低，通脹也在上升，美聯儲仍然把今年打算搞的四次加息，幾乎完全吃掉，就已經說明，當前的美國經濟複蘇，絕對不像美國經濟數據所顯示的那樣好。

而現在看來，這最後一次加息，仍有失信的可能。

昨天，耶倫大媽開會，11月不加息是預料之中，而12月加息仍是要看情況，但支持12月加息的委員則從上次會議的3位，掉到了2位，少一人。

美聯儲的加息遊戲，已經搞得全球雞飛狗跳，竟然還沒有拔劍。

這才是美聯儲的高明之處。

美國經濟其實當前無法承受加息，哪怕是快一點的加息步伐，都有可能讓自己的資產泡沫先爆掉。

為什麽這樣？因為近8年的超低利率，讓美國政府民間都累積了巨大的債務。目前，美國政府債務快達到20萬億美元了。

然而，這些債務隻是美國全部債務和未來義務的一小部分，由橋水提供的下圖顯示，美政府債務隻占全部美國債務不到10%，而全部美國債務（政府債，私人部門，個人，社保，醫療等）占美國GDP1100%以上。

債務才是支撐美國這輪經濟複蘇的秘密，而不是真正的經濟增長。

這一點，美國高高在上的三大股市，就是最好的體現。過去幾年來，美國的上市公司大量低成本借債回購股票，享受公司分紅與股價的上升，賬麵財富真是好看。

這可以理解，因為債券成本很低，分紅與股價上漲所帶來的收益相比之下就有利可圖。

但是，未來一旦利率提升，這些借錢回購的數萬億美元的股票，就得趕緊拋售掉，否則的話成本就要飆升。

但是上市公司回購股票是在8年的低利率環境中，慢慢積累的，而拋售，卻會在加息後幾乎同一時間拋售，這種場景想想就讓人不寒而栗。

美聯儲的沙盤推演，是美國三大股指會在加息的某個時間點腰斬，並非聳人聽聞。

4、特朗普不是貼心人

現在可以理解，為什麽巴菲特這樣的美國首富不悶聲發財，這次幾次三番站出來反對特朗普當選總統，並拿出自己的稅單羞辱特朗普，這樣出格做法，在以往實屬罕見。原因就是巴菲特也是借債炒股的大佬，他的保險公司籌集的資金，本質上也是債務。

巴菲特可以說是華爾街的代表了。其實整個華爾街估計都在幹這樣的事情，過去幾年的低利率環境，讓他們以更多的負債獲得了更大的超額收益，因此，他們希望未來資金成本的提升要可控，至少要在自己手裏的負債慢慢轉移差不多了之後，才能提升資金成本。

據橋水的資料，美國所有的債務近200萬億美元，利息提升1%，一年的負擔就是2萬億美元，太可怕了！

華爾街也要去庫存，不過這個庫存不是產品，而是他們的債務，去庫存的對象是全世界，尤其像中國這樣的有著龐大的外匯儲備的國家。

所以華爾街需要一個貼心人，量體裁衣，依照華爾街的需要來慢慢度過這個實際上是危機四伏的階段。

民主黨看中的耶倫，可以說幹得不錯，用嘴加息的藝術很高超，讓全世界認為美國經濟複蘇真的是非常好，把全世界的資金吸引到美國，慢慢地幫助華爾街去杠杆、去庫存，替它們卸下負債。

5、可怕的危機前景

錢就那麽多，全球債務窟窿這麽大，美國若成功地吸引了全球資本，最先完成債務去杠杆，那麽，強勢美元就會夢想成真！

當然，代價就是美國的窮人中產，要再熬幾年苦日子。等著華爾街收割了世界後，拿出一部分錢來安慰安慰美國的窮人。

但是，特朗普可能不這麽幹。

他已經說了，要換掉耶倫。他想要更直接的公平，更實質的經濟增長，現在就要讓美國的窮人與中產獲得機會，因為低利率實質就是財富重新分配，是窮人補貼富人。

特朗普讓華爾街感到了巨大的不確定性，如果不肯像希拉裏那樣的完美配合，本來就危機四伏、走鋼絲的美國經濟與資產泡沫現實，就可能會隨時暴露並崩潰。

一旦如此，新一輪金融危機將會襲來！