APO是近年來誕生於美國並逐步成熟起來的一種新型、複合型金融交易模式，創造性地將私募股權融資與反向收購兩種資本市場的業務進行無縫銜接。它是在向國際投資者定向募集資金的同時，完成與美國OTCBB市場殼公司的反向收購交易。私營公司通過這種間接方式最終實現向股票市場公眾投資者銷售公司的股票。目前，美國沃特財務集團已將APO注冊為服務性商標。
融資型反向收購(APO)是介於IPO和私募之間的融資程序，既有私募的特點也有IPO的特點，私募程序的特點是低成本和快捷，因此隻要三到四個月就可以完成融資；APO同時具有公募的特點，投資人在投資的同時獲得的股票是上市公司的股票，正是由於投資人在投資的時刻就獲得了流動性議價的股票，所以他能夠承受更高的價格。
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案例: 5600萬美元SPAC基金操作流程 美銀基金(中國VC)投資公司(IPO完成時間6-8個月) 與美銀簽訂合作SPAC協議，項目方付SPAC公司成立費用10萬美元。 必須在美國本土成立SPAC公司總股本500萬美元(美銀52%股份、項目方48%股份，項目方必須出交IPO-280萬元認購權證費和上市費38萬美元) 美國SPAC公司成立後，項目方出交280萬美元＋38萬美元IPO費〖其中280萬由美國會計師審計後鎖定到IPO發行當天同步上交到IPO公眾上市公司帳號，［38萬元來支IPO上市費用、餘下上市費用由美銀墊付］，共計IPO上市費用60-80美元〗。 美國律簽訂上市文件及美國證券商承銷5600萬美元股票備忘錄。 首發IPO公募(封閉)基金5600萬美元向美國證券會申請批準 美國證券會申請批準SPAC公司發行後進行管理層人員路演。 IPO發行上市出交管理層280萬美元(發行IPO總價的5%認購權) IPO發行後上市公司股份比例：SPAC公司管理層〔280萬美元〕20%股份，投資人〔1億美元〕公眾股80%股共計5800萬元(可以支付IPO上市費和證券商擁金餘款全部鎖定)。 IPO後上市公司市值80%以上一次投資收購項目。 收購項目完成盡職調查後，到美國股東會路演，股東會51%通過後開始收購項目完成IPO全部SPAC案例。 SPAC上市公司下一步收購中國所有項目增發股票融資完成。
(ZT)
