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世界股壇Bubble的炒股心理論-錯上加錯(compounding mistake)

(2007-10-06 21:13:52) 下一個

錯上加錯是人類行為學中一個常見的問題,在金融操作中往往造成重大的損失。人類具有天生的、強烈的自我正確化的心理傾向。這一傾向無可非議,且可看成是生存在社會中的一個自我保護機製。但在金融操作中,若不能正確地認識這一傾向,很 難持久地成功。在一個由他人看來是明顯的操作失誤發生後,我們常常非但不能更 正、甚至看到錯誤,反而越陷越深,其原因便出於此,正所謂“當局者迷,旁觀者 清。”在自己操作失誤後,由於自我正確化的心理傾向,很難作出正確的判斷,而最可能發生的是主觀地選擇對自我正確化有利的信息,而忽略其他信息,因此繼續沿著錯誤的道路走下去,即使傾家蕩產,在所不惜。在明顯不利的情況下均損,便是自我正確化心理傾向在作祟。再舉個假例看看錯上加錯是如何形成的:

第一步, 在股市良好時,我突然莫名其妙地產生了拋股的欲望(URGE TO PURGE),開始賣了少量股後,卻發現股價繼續上升。

第二步, 稍感不安,便開始在電視、報刊、網上尋找答案,果然發現兩篇“專家股評”說股市就要大跌了。看來我還是對了,於是又拋了幾支股。卻發現股價上升加速。

第三步, 開始焦躁,但願我不會錯吧?為何連專家都不說股市要降了?於是看S&P的曆年圖形,發現87年崩盤前的圖形與現在類似,看來我還是對了,MM 顯然在拉升股價預備大出貨,再拋它一筆。

第四步,果然不出我之所料,今天股市開跌,出貨正是時機,全拋!

第五步,怎麽股市又大漲起來了?看來我的預料受外界信息誤導,早了一步,沒關係,賣空它一筆,不可盲目地從眾,股市總不能老漲。

第六步,股市狂飆,按書本止損。

第七步,股市又小漲兩天,幸好止損,以後要好好總結經驗。

第八步,股市上行三個月後,連跌五日,看來還是我對了,隻是當時低估了大眾的瘋狂(PUBLIC INSANITY)而已。

從上述範例可看出, 在自我正確化的心理傾向的影響下,受自己已完成的操作影響,很難正確地采用信息。矯枉過正,有經驗的炒家往往有意識地懷疑自己已完成的操作,所謂“一日三省吾身”,以期達到合理的判斷。嚴格地說,對股市未來的判斷,應與自己已完成的操作無關。

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