中石油搶下伊拉克最大油田 投資百億不忌利潤微薄

2009年11月         第一財經日報

伊拉克油氣開采招標大門關閉30多年後首次開啟簽下的第一單，3日終於最後落定——中石油與英國石油(BP)組成的聯合競標體與伊拉克政府簽訂了開發該國魯邁拉油田(Rumaila)的最終協議，這標誌著這座伊拉克最大油田將進入實際開發階段。

依據協議，中石油-BP需將魯邁拉油田的日產量提高兩倍左右，至285萬桶。要達成這個目標，所需投資將在百億美元以上。但中石油-BP獲取的每桶油報酬僅為兩美元，同時可能還需向伊方繳納至少35%的稅。

投資需百億美元

依據3日簽訂的協議，中石油、BP和伊拉克國有南方石油公司將共同出資組建一家合資公司開發魯邁拉油田，三方股權比例分別為37%、38%、25%。協議有效期20年，作為回報，兩公司將獲得超出合同規定日產量部分每桶兩美元的服務費。目前，伊拉克石油部正在與兩公司協商合同規定日產量。有石油專家告訴新華社記者，最終協商結果可能在每天100萬桶至150萬桶之間。有媒體稱，這是中石油目前在海外與國際大石油公司合作規模最大的項目。

魯邁拉油田的油氣儲量約170億桶，在海灣戰爭後，由於國際製裁等原因，油田產量長期低迷，目前平均日產僅為95萬桶。要實現日產提高兩倍的承諾，中石油-BP首先麵臨的是大筆投資。伊拉克石油部長沙赫雷斯塔尼對媒體表示，中石油、BP將最多投資500億美元用於開發，其中項目投資額、油田營運成本各需要250億美元。而BP首席執行官唐熙華(Tony Hawyard)預計，兩家公司至多將投資150億美元。

中石油一位內部人士在接受CBN記者采訪時表示，目前還不確定最後的開發投入是多少，要根據油田地質條件、今後多年的油田裝備價格水平等來計算。從中東以及世界其他地區油田開發平均水平來看，魯邁拉這樣規模的油田投資不會少於100億美元。

根據協議，中石油、BP可以采取“緩慢”注資的方式來投入開發，但在協議生效後最初的33個月內，投資額度必須達到3億美元，同時原油日產量需要在現有基礎上提高10%。

隻賺吆喝？

伊拉克石油已探明儲量可能高達2140億桶，僅次於沙特和伊朗而位居世界第三，占全球總儲量的10%左右。由於戰爭、局勢動蕩等原因，伊拉克油氣開采之前完全對外封閉。

前述中石油內部人士表示，雖然油田開發需要大筆投資，並且還冒著局勢動蕩的風險，但中石油看中的是以此為契機進入伊拉克的戰略意義。麵對這個大市場，世界上主要石油公司都意願強烈，中石油希望占得先機。

而每桶僅2美元的服務報酬，實在不算高。在本輪競標中，伊拉克提供的其他5座油氣和2座氣田全部流拍，原因都是報酬太低。就魯邁拉油田，其他跨國公司報價多在4美元/桶，最終僅有中石油-BP答應了2美元/桶的低價。

“兩美元的利潤，中石油、BP隻能是獲取微利，賺不了多少錢。”一位不願透露姓名的石油專家表示，該合同是固定報酬合同，協議期長達20年，隨著時間的推移，中石油、BP獲取的實際收益更會不斷減少。“自2005年匯改以來，美元對人民幣貶值超過20%，長遠看美元對人民幣還將繼續貶值，再加上通貨膨脹預期、紙幣實際購買力下降等因素，未來10年、20年後兩美元實際值多少錢？”上述石油專家反問。

此外，中石油獲取的收益可能還要交納高額稅賦。今年5月份，伊拉克內閣批準了一項議案，向國外石油公司征收最少35%的企業稅來促進政府收入。上周，與伊拉克簽訂初步油田開發協議的意大利埃尼石油公司就表示，將來開采祖拜爾油田的利潤中，需要繳納35%的稅。

不過，這也並不意味著中石油、BP一定會虧錢。前述石油專家分析，中石油、BP把項目拿下後可通過具體運營來賺取利潤。“比如使用中石油的鑽井隊伍、旗下工廠的鑽井設備等，這些運作也能賺錢，增加整體開發收益。”