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石油戰爭：基金豪賭原油期貨
時間：2008-07-03 09:00:11　來源：CCTV經濟半小時

石油戰爭：油價上漲係人為操控 800支基金豪賭原油期貨

國際油價從今年1月2日突破每桶100美元，用了不到半年時間又擊穿了140美元大關，今天又創造了新紀錄。我們對油價每一次自以為大膽的極限猜想，都被證明是錯誤的，很快被甩到了背後，這一段時間真是體會到了什麽叫“沒有最高，隻有更高”。

這兩天世界石油大會在西班牙召開，產油國和石油消費國會上吵作一團，他們都竭力否認自己就是推高油價的始作俑者，那到底是誰製造了高油價呢?為了尋找答案，我們展開了一場跨越大洋的對話，來揭開油價大賭局的麵紗。

誰在製造高油價?誰才是油價暴漲半年最大幕後推手?

2008年6月6號，端午節，中國股市休市，可是遠隔萬裏的紐約商品交易所，正在掀起一場巨大的波瀾，一場激烈的多空對決正在打響。許多交易員手裏攥著大量買進的單據，原油期貨成交價格不斷被推高，短短幾個小時，紐約原油期貨價格暴漲了10美元，一舉登上了每桶139美元的曆史高位。

美國福四通期貨經紀公司的一名資深交易員這樣描繪當時的情形。

紐約商品交易所交易員約瑟夫?馬紹爾：“我是紐約商品交易所的交易員，我為福四通期貨公司和高盛工作很多年了，我按照客戶的命令下單，比如買入100手7月份的原油，我在現場要使勁喊價，誰喊得聲音大，誰就有可能搶先下單，這個市場看起來很瘋狂，其實是很有秩序的，6月6號是個星期五，是非常特殊的一個交易日，因為大漲了近11美元，前一個交易日也就是星期四，下跌到了122、123美元，6月6號一開盤就大漲4美元，5美元，出現了大量的技術性買盤，油價一下漲到了129美元，然後突破130美元，這對我們來說太意外了，沒人見過那麽大的漲幅。”

油價為什麽會如此瘋漲呢?麵對這個疑問，每天為全球交易商評估石油價格的美國普氏能源資訊公司的研究人員——華大威這樣解釋。

普氏能源資訊中國能源市場高級總監華大威：“我看那個全球的原油價格維持很高的水平有幾個因素在裏麵，第一個在這個需求方麵，近幾年以來特別是從2004年以來這個需求成長力很高，那麽因為這個供給不足所以就造成供不應求的情況;另外一個因素就是因為過去90年代價格比較低，那個時候廠家他們對這個煉油的新產能的投資不夠，就造成一種瓶頸的問題，所以說現在雖然這個需求成長的很快，但是這個供應不足，就那個造成一種需求和供給的缺口。”

華大威把供求不足當做油價上漲首要因素，根據國際能源機構公布的數字顯示，每天全球需要原油86.7萬桶，而供應是86.6萬桶，比需求少了1千桶，審視華大威的解釋，記者在疑惑，每天1000桶石油的缺口，真的可以導致油價半年大漲40%嗎?來自美國波士頓谘詢公司的高級分析師霍德?偉登也給出了四大因素。


波士頓谘詢公司高級分析師霍德?偉登：“供應，需求，炒作，還有美元，這四大因素，我認為其中最重要的就是美元，一段時間以來，美元在持續走低，事實上從2000年至今，美元貶值了50%了，美元貶值從很大程度上影響到了油價，不僅是石油，全世界其他用美元計價的商品都在漲價。”

審視霍德?偉登的答案，記者發現，自從2002年以來，美元兌全球主要貨幣貶值超過了30%，這意味著以美元計價的石油產品理應上漲，然而值得注意的是，自從2003年9月以來，國際油價已經上漲了400%，美元貶值和油價的上漲速度不可同日而語。

我們看到了，油價向前猛衝，刺激了全世界的經濟神經，所有的國家都在擔心一個可怕的字眼，通貨膨脹，所有的股市也都跟著瑟瑟發抖，前麵華大威和霍德?偉登兩位的分析，把石油漲價歸結於供需失衡和美元貶值，但這些似乎並不是油價上漲的全部謎底，那麽，誰才是油價暴漲半年的最大幕後推手呢?一位德國經濟學家告訴了記者另外一個答案。

威廉?恩道爾，來自德國，是《石油戰爭》一書的作者，因為大膽剖析了戰爭、石油和國家利益之間的種種關係，在全世界引起了轟動，他在接受記者越洋電話采訪的時候，明確指出原油期貨市場的種種金融炒作是油價瘋漲最大的推手。

德國經濟學家《石油戰爭》作者威廉?恩道爾：“油價上漲的主要原因是期貨市場無法控製的炒作，主要就是紐約和倫敦的原油期貨市場，幾年前美國曾經通過一項規定，允許原油期貨交易市場不受美國的監管，從那以後，油價就從60美元直線上漲到了135，將近140美元，油價上漲70%的因素都是金融炒作。”

恩道爾指出的金融炒作是怎樣推高油價的呢?詹姆斯?波爾，美國福四通期貨經紀公司的資深能源分析師，20多年來一直研究原油期貨交易，他在越洋電話中告訴記者，有大量的資金集結在紐約商品期貨市場，背後有幾隻看不見的手正在以極大的能量推高油價。

美國福四通期貨經紀公司資深分析師詹姆斯?波爾：“沒人知道這個市場裏到底有多少資金，據我所知，大約有800支基金集結在原油期貨市場，每天的交易量大得驚人，說起基金，可能許多人不太了解，基金就是不管市場走勢如何，對它們來說最高興的就是買進賣出從中漁利，當然我們也不能把高油價全部歸罪於這些基金，目前市場中的不確定因素太多，市場波動劇烈，給他們提供了炒作的空間。”

從2007年開始，紐約、芝加哥、倫敦的商品交易市場都迎來了大牛市，過去的一年，大約有超過2600億美元的基金湧入了商品交易市場，和2003年牛市初期相比，增長了近20倍，這其中至少有一半資金，也就是1300億美元轉戰在原油期貨品種上，記者比較了一下，這大約相當於北京市2007年全年的國內生產總值。

德國經濟學家《石油戰爭》作者威廉?恩道爾：“主要就是那些美國銀行，它們因為次貸危機陷入了很深的困境，另外就是對衝基金，目前的油價已經不再受到供需雙方的控製，比如沙特阿拉伯、伊朗這樣的生產大國，或者中國、日本這樣的石油需求大國，它主要被期貨市場控製了，像紐約商品期貨交易所或者倫敦商品交易所。”

恩道爾指出，美國那些著名的投資銀行在這輪行情中扮演了最重要的角色，高盛、花旗、摩根斯坦利、摩根大通是石油期貨交易的四大玩家，正是他們在原油期貨市場上翻手為雲，覆手為雨，掀起了一浪又一浪的油價上漲。

各路資本競相豪賭油價，油價暴漲真正幕後推手如何在原油期貨市場行風作浪

《石油戰爭》的作者、德國經濟學家威廉?恩道爾告訴大家，油價暴漲真正的幕後推手，是高盛、花旗、摩根斯坦利、摩根大通這樣一些國際資本巨頭，以及大大小小的對衝基金，借著石油供應緊張、美元貶值這些消息和題材，它們又是如何在原油期貨市場上行風作浪，翻雲覆雨的?來了解一些幕後的情況。

譚雅玲，來自中國國際經濟關係學會，她告訴記者次貸危機讓美國的四大投資銀行損失慘重，商品期貨市場成了它們的避風港。

中國國際經濟關係學會常務理事譚雅玲：“短期大家的這個投資目光，或者風險規避都到了資源板塊，而資源板塊炒作氛圍最大，或者獲利空間最足的，可能就是石油。”

在這一輪石油行情中，高盛集團的異樣表現特別引人關注。

譚雅玲：“那麽如果從高盛的角度來看，它和美林在中國引起的關注是比較大，相對於美林它是在金融資產類板塊占據比較多，而相對於高盛是在資源類板塊占據比較多，所以從六大投行的損益狀況來看，高盛的這個盈利，相對來講比其他幾家同行要做的好得多，而我們從近兩年，能夠看到高盛對石油價格的預期，都是站在其他所有投資機構的前列，那麽，這樣一點可能應該引起我們關注。”


如今的高盛被稱為“預言大師”，因為去年年中，當國際原油期貨價格漲到每桶60美元的時候，大家都認為達到了頂峰，一致看跌，但是高盛卻大膽放言，年底油價將達到95美元，而今年年初油價將漲到105美元，油價破百的預言當時曾引起軒然大波，但是今年油價的走勢和高盛的預言十分吻合，難怪美國福四通期貨經紀公司的資深分析師詹姆斯波爾說——高盛既是預測家，也是實際的參與者，他們正在“自導自演”一出高油價的行情。

美國福四通期貨經紀公司資深分析師詹姆斯?波爾：“有些基金，我就不提名字了，確實是，它們對油價的預測總是那麽準，大型的基金像高盛，還有摩根斯坦利總是做這樣的預測，摩根斯坦利不久前還說過油價飆升的預言，與其說它們預測得準，不如說是它們為了自身利益操縱了市場，不過，如果這樣說，它們還會為自己辯解，預測油價的是它們的研究分部，和能源基金是兩碼事。”

除了四大投資銀行，各種基金也在原油期貨市場上推波助瀾。

一是對衝基金，領頭的就是曾經在亞洲掀起金融風暴的喬治?索羅斯，被稱為投資天才的索羅斯旗下經營5個風格各異的對衝基金，其中大量基金戰鬥在紐約商品交易市場;

另一種是專門的石油基金，最具代表性的就是皮肯斯，從油井起家發跡的皮肯斯被譽為“油神”，他率領旗下的BP資金公司呼風喚雨，搏擊油市，從2004年起，皮肯斯一直看高油價，是期貨市場上典型的“做多派”;

還有一種是退休基金和保險基金，2002年以來，它們成為商品期貨市場上的重要力量，此外就是個人投資者，他們通過交易所交易的基金和商品個人儲蓄賬戶進入市場，其中的個人儲蓄賬戶還是英國金融機構專門麵向個人投資者的金融產品，總之熱錢不分國別，來自世界各地。

各路資本競相豪賭油價，難怪美國民主黨參議員卡爾?拉文曾在美國國會聽證會上說，油價突破100美元沒有正當理由，商品期貨市場已經成為投機的天堂、貪欲的狂歡節。美國能源部能源信息局局長蓋爾?魯索也認為，從供求狀況分析，油價每桶90美元比較合理，超過90美元，都是過分投機行為的結果，難道全球經濟都要為資本巨頭的過度投機來買單嗎?全世界都在為這個問題擔心。

魏東，美國福四通期貨經紀公司在北京的負責人，他告訴記者今天的紐約商品交易所已經是全球最大的期貨交易市場，全世界的石油、黃金價格都要看紐約商品交易所的臉色行事，盡管期貨市場的初衷是為了規範定價，透明公開，但是少不了也會成為一些投機者的工具，一些不正常的交易時有發生。

美國福四通集團公司北京代表處首席代表魏東：“期貨市場和現貨市場，它之間的紐帶是通過它的交割製度，但現在美國的市場上，的的確確出現了現貨市場和期貨市場之間，在臨近交割的時候有難以聚合的現象，從這一點我們可以斷定，裏麵有投機的過度的成分。”

美國國會近期就高油價的問題展開了激烈的討論，包括埃克森?美孚、殼牌石油，英國石油在內的石油巨頭以及基金巨頭都被叫去質詢，6月3號索羅斯在美國國會參議院回答關於能源價格投機的質詢時說，大量投機資金進入商品期貨市場吹大了油價“泡沫”，美國國會還委托美國商品期貨交易委員會對市場不正常的交易進行調查，但是調查已經進行了一段時間，遲遲沒有結果。

德國經濟學家《石油戰爭》作者威廉?恩道爾：“我覺得我們不能指望美國政府采取措施來抑製高油價，目前美國國會內部爭論非常激烈，美國現任財政部長是華爾街的代言人，保爾森上周曾經說目前高油價不是因為炒作，主要還是供需缺口大，我覺得他這是在幫它的老東家高盛公司推卸責任，但這不是事實，所以盡管目前美國國內和國際有很多壓力，但是美國不會采取什麽有力措施來抑製油價上漲。”

戰火因石油而燃起

資本追逐利潤，這個天性決定了那些國際巨頭絕不會放慢炒做油價的腳步，這場沒有硝煙的石油金融戰背後，博弈各方拿著期貨合約，暗中展開了較量，而曆史上，一次次戰火因為石油而燃起，正應了一句話，石油多的地方，戰爭就多，眼前最好的例證就是中東，那裏蘊藏了全球80%的可以開采石油，但那裏也是二戰後全世界最不平靜的地方，從1980年兩伊戰爭，到2003年伊拉克戰爭，再到綿延不絕的黎以衝突，都閃現著石油的陰影。


德國經濟學家威廉恩道爾在《石油戰爭》一書中說到，近一百多年來的世界現代史就是一部石油競爭的曆史。石油政治正在決定世界新秩序。

德國經濟學家《石油戰爭》作者威廉?恩道爾：“如果你回看100年前的第一次世界大戰，那時候石油開始成為全世界經濟增長中最重要的商品，農業，運輸，工業，樣樣離不開石油，我們過去100年就是靠石油在發展經濟，過去100年的戰爭史基本就是圍繞石油的爭奪，當然不是所有的戰爭，首先是一戰，英國和德國之間，德國要修一條直達伊拉克首都巴格達的鐵路，當時從中東到歐洲的海上運輸路線被英國海軍控製著。”

威廉?恩道爾向記者這樣描繪石油戰爭——第一次世界大戰中，先發製人的德國人坐著燒煤的火車，推進到了距巴黎僅四十英裏的馬恩河，法軍征用了3000多輛燒油的出租車，滿載士兵衝向前線，結束了德國的攻勢。德國人始終鬧不懂的是，巴黎到馬恩河當時隻有一條鐵路，怎麽一下子運來了這麽多的軍隊。

後來的德黑蘭海戰中，按照當時的英國海軍大臣邱吉爾的建議轉用石油做燃料的英國艦隊，挫敗了燒煤的德國艦隊，也挫敗了德國的最後希望。

第二次世界大戰中，如果奪取到足夠的石油，斯大林格勒的命運很可能被改寫，但德國人輸了，因為在進攻斯大林格勒之前，德國的機械化部隊就已經沒有油了。

1941年，美國、英國與荷蘭決定減少對日本的90%的石油供應，而這正成了當年日本偷襲珍珠港的一個動因，受到美國石油禁運而隻剩最後三個月石油儲備的日本孤注一擲。而對於美國發動的伊拉克戰爭，威廉?恩道爾認為，這同樣是一場與石油有關的戰爭。

德國經濟學家《石油戰爭》作者威廉?恩道爾：“伊拉克戰爭當然也是為了石油，美國控製石油，所以回顧20世紀就是一部石油戰爭史。”

曾為美國政府效力多年的前美聯儲主席格林斯潘也肯定知道，他的回憶錄《動蕩時代》會引來關注，這不僅僅是因為格老的“江湖地位”，更是因為他在書中直言不諱地指出布什政府發動伊戰的根本原因———石油。2007年，他在一次電視節目中接受了記者的采訪，而那時候，油價隻有80美元一桶。

如果你說美國出兵伊拉克就是為了有更多的石油，那有人就該問了，那我們為什麽油價還80美元那麽高?”

您的觀點是如我們不出兵伊拉克那麽我們現在的油價就該到每桶130美元、140美元一桶了，是這樣嗎?”

“對，沒錯。”

“您確定嗎?”

“當然，這就是打擊薩達姆的目的。”

其實，早在布什就職初期，2001年4月的白宮內閣會議就已做出這樣的決議：“由於伊拉克對石油市場可能有不安定的影響，這是美國無法接受的風險，因而軍事幹預是必須的。”

對此，在伊戰之前，美國的《民族》雜誌便已直截了當地指出：“對伊拉克戰爭是以士兵和國民的生命、鮮血為擔保的石油戰爭。”

雖然布什一再否認伊戰有經濟企圖，但是一些經濟學家卻堅信，出兵伊拉克意在石油。隻不過，此前還很少有像格林斯潘這樣重量級的人物如此開門見山，而他本人也是一反昔日在美聯儲的含蓄。

其實，布什政府與能源業的密切聯係也一直引人關注，布什從小就浸泡在得克薩斯州石油勘探文化的氛圍中，他本人也曾開過石油公司;副總統切尼在進白宮前是哈利伯頓石油公司的CEO;而其他一些實力派人物，如賴斯、來自安然公司的前陸軍部長托馬斯?懷特、前商務部長埃文斯等都具有深厚的能源背景。

國家信息中心經濟預測部世界經濟研究室主任牛犁：“這裏麵也有一個不同的黨派執政的時候有個政策因素，因為共和黨的話，一個是富有者階層，特別是石油家族代表居多，他的上台以後，就是至少是默認油價的一個高增長的這樣的一個態勢。”

2003年，美國發動了伊拉克戰爭，正是從這一年開始，國際石油價格暴漲了6倍，高漲的油價給德州的能源巨頭帶來滾滾財源，埃克森美孚公司的營業利潤從6年前的300億美元猛增到2000多億美元，美國石油公司拿走了伊拉克大部分的油田開采權，哈裏伯頓公司的總部甚至打算遷入這個目前仍然戰火紛飛的國家。

曆史上多次出現的石油危機如今又近在眼前，節節攀升的油價就像是脫韁的野馬，似乎誰也控製不了，那究竟有沒有辦法讓瘋狂的石油價格回到它應有的軌道，關於這場石油的戰爭，明天還將繼續報道，您將看到一場更為精彩也更為凶險的博弈。