zt 錢的戰爭 --- 民國法幣(組圖)

民國24年法幣改革

文 / 王允庭

　　在中國近代百年金融曆史的長河中，曾有過許多次改革，而其中最具影響力、意義深遠的當數1935年11月4日國民政府實施的“法幣改革”。

　　法幣改革緣由

　　1927年南京國民政府成立後，即著手組建中央銀行，改組中國銀行與交通銀行。在建立金融壟斷的過程中，改革幣製是個極為關鍵又無法回避的問題。曆經6年醞釀，國民政府於1933年4月5日頒布“廢兩改元布告”，標誌著中國貨幣流通在法律上進入銀本位時期，使多年來因貨幣紊亂妨礙工商業發展的現象告一段落。

　　然而以銀為主要貨幣的中國卻產銀有限，銀價操縱於外人之手，致使世界銀價的漲跌，都會給中國經濟帶來極大影響。果然，“廢兩改元”後不久，1934年即發生了白銀風潮，由美國實行白銀政策引起的世界銀價上漲，使中國國內存銀大量外流。據海關統計，1934年所流出的白銀共達25，990多萬元，這還不包括走私白銀。國內通貨緊縮，使銀行收緊銀根，不肯輕易放貸，引起工商企業資金周轉困難，生產經營不能順利進行。由此導致失業增多，物價暴跌，大批工商企業破產倒閉。據中國征信所統計，僅1935年中秋節前後10天內，上海商號一下子就倒閉了166家。資金的外流又引起國庫收入減少，國際收支不平，這樣相互影響的惡性循環，使社會各界均受到嚴重的打擊。

　　麵對銀本位製度已崩潰的現狀，為擺脫財政經濟危機﹐謀求幣值穩定﹐加強金融壟斷與控製，國民政府采納了英國財政專家李滋羅斯等人的建議﹐決定放棄銀本位製﹐進行幣製改革，實施法幣政策。

　　法幣政策內容

　　1935年11月3日，國民政府財政部發布《施行法幣布告》，實行法幣政策。其要點為：

　　自1935年11月4日起以中央、中國、交通三銀行所發行之鈔票，定為法幣，所有完糧納稅及一切公私款項之收付，概以法幣為限，不得行使現金；曾經財政部核準發行的銀行鈔票仍準照常行使，但以現行流通總額為限，不得增發，由財政部逐漸以中央銀行鈔票收回；設立發行準備委員會，管理紙幣發行的準備金；有公私機關或個人持有的銀幣或生銀等，交發行準備管理委員會或指定銀行兌換法幣；舊有以銀幣訂立的契約，到期日概以法幣結算收付；為穩定匯價，由中央、中國、交通三行無限製買賣外匯。

　　為確保《布告》的實施，財政部又陸續頒布了一批其他條文作為實行法幣政策的補充。並采取了一些措施，主要有：組織發行準備管理委員會、規定兌換法幣辦法、接收發行集中現銀辦法、規定新輔幣條例、規定統一公債充足準備金辦法、增加法幣保障等。1936年1月20日迫於蔣介石的壓力，財政部又規定中國農民銀行發行的紙幣“與法幣同樣行使”。

　　法幣政策實施之初，國內因通貨緊縮而造成的頑症得到改變。物價不斷下跌的趨勢得以製止，各大城市的物價普遍出現平穩回升；對外匯價相對穩定；工農業生產趨向好轉。據當時報刊報道：“幣製改革後，因農村經濟之複蘇，農民購買力之恢複，國內各種新興工業，俱能轉危為安，重趨光明，尤以紡織業為最。……其他如化學、造紙、製糖、樹膠等工業，亦莫不漸次恢複、發展。”

　　法幣改革意義

　　首先，實行紙幣製度，放棄銀本位是順應曆史發展的舉措。中國以白銀作為主要貨幣曆史悠久，然法幣政策前世界金銀比價的激烈震蕩，使中國經濟蒙受重大損失。法幣政策的實施，割斷了中國貨幣與白銀的直接聯係，白銀的角色從貨幣變為商品，使世界銀價的漲跌不會對中國貨幣發生大的影響，這就為中國經濟的發展，提供了一個有利的條件。但紙幣代替了銀幣，又為日後國民黨實行通貨膨脹政策打開了方便之門。

　　其次，實行貨幣集中發行是國家管理貨幣進步的體現。民國年間，貨幣發行十分混亂，凡經核準的官辦、官商合辦、商辦銀行均可發行紙幣，不但量大且流通範圍有限，不利於商品的流通。法幣政策後，我國的貨幣發行銀行由三十家集中到四家，1942年再集中到中央銀行一家。這次改革不僅統一了主幣，而且還有效地整頓了長期以來混亂不堪的輔幣——全國各地各種式樣的銅元，在全國範圍內第一次有了統一的輔幣，促進了流通，方便了交換，從而完成了中國貨幣的統一大業。但國民政府利用貨幣發行權的集中，加強金融壟斷，為後來的通貨膨脹摧殘國民經濟，瘋狂掠奪人民財產創造了條件。

　　再次，實行“匯兌本位”的貨幣製度是法幣政策的重要內容。為穩定法幣匯價，規定中、中、交三行可以無限製買賣外匯。同時，國內禁止白銀流通，白銀收歸國有並移存國外，作為外匯準備金。這實際上實行的是“匯兌本位”的貨幣製度。實行改革之初，法幣依附於英鎊。不久因美國的幹預，法幣又與美元掛鉤，形成英美兩國平分秋色的局麵。這種在低水平上與英鎊、美元等"強勢貨幣"實行技術性掛鉤，使法幣幣值獲得了若幹年的穩定，與以往不統一的銀本位貨幣製度相比較，法幣政策適應了當時商品生產和流通的客觀需要，改善了中國的出口貿易狀況。但這種依靠英鎊美元來維持法幣幣值的貨幣製度，使法幣成為英鎊美元的附庸，當英美貨幣發生波動，就會直接影響到法幣的穩定。因此，法幣政策本身具有局限性，還不是一種獨立的、健全的貨幣，帶有半殖民地依附宗主國的深刻痕跡。

　　(作者係上海市銀行博物館館長)

在抗日戰爭和解放戰爭期間，國民黨政府采取通貨膨脹政策，法幣急劇貶值。1937年抗戰前夕，法幣發行總額不過14億餘元，到日本投降前夕，法幣發行額已達5千億元。到1947年4月，發行額又增至16萬億元以上。1948年，法幣發行額竟達到660萬億元以上，等於抗日戰爭前的47萬倍，物價上漲3492萬倍，法幣徹底崩潰。