價值連城的精確短線交易技術--Gartley“222”

二十世紀前葉美國形態技術分析的先驅 H.M.Gartley 早在 1935 年就已推出震撼投資界的形態分析力作《股市利潤》 (“Profits in the Stock Market”) ，以每本 1,500 美元的天價限量售出 1,000 冊，以當時正處於經濟大蕭條時期美國的購買力，這本書可以買到三輛全新的福特汽車！全書厚達 700 多頁，其最為精華的部分出現在第 222 頁，這就是被譽為具備最佳時間與價格形態的短線交易技術 Gartley“222” ！

該項技術原理其實相當簡單，以一個上升的 “222” 形態為例，首先價格出現一輪回升 ( 由 X 點升至 A 點 ) ，然後展開由 A 、 B 、 C 、 D 四點所組成的回調，結構上必須滿足這樣的比率： AD=(0.618)AX ， D=B+C-A ，如此一來便構成完美的 Gartley"222" 價格形態，可以在 D 點買進，分享短期的突破性上升。

Gartley 基本價格形態之一、二

H.M.Gartley 的經典價格形態自 1935 年麵世至今逾六十載仍曆久常新，其極其看重價格與時間同時呈現和諧比例的價格形態內涵每時每刻都在投資市場上重複演繹著，並且不斷被後繼者發展創新，但基本結構一直未變。著名的 “ 蝴蝶轉向 ” 形態就是由知名的技術分析專家 Larry Pesavento 在數十年投資生涯中將 Gartley“222” 形態發揮得淋漓盡致的碩果，我們將結合滬深股市個股的實際走勢，對 Gartley 最著名的十種基本價格形態逐一傾力推介，務求與投資者分享經典形態分析的精華。

Gartley 基本價格形態一是由 A 、 B 、 C 、 D 四點所構成的之字型結構所體現 (Gartley 基本價格形態二結構相同，方向相反 ) ，其中 AB 線與 CD 線在 60% 的情況下無論是價格升幅還是所運行時間均趨於相等，同時 BC 線回調 AB 線升幅的 0.618 至 0.786 之間，當 AB 線升勢較為強勁的情況下， BC 線可能僅回調 AB 線的 0.382 ，另外，在 40% 的情況下，當 CD 線運行期間若出現跳空缺口或很寬的價格波幅時，可以預期 CD 線的升幅將相當於 AB 線的 1.27 或 1.618 。

Gartley 基本價格形態之三、四

H.M.Gartley 基本價格形態之三、四就是最著名的 Gartley“222” 上升與下跌形態，因其出現在《股市利潤》一書中的第 222 頁而得名， Gartley 用了最多的篇幅來詳細描述這一形態，由於 “222” 形態總是在價格趨勢見頂或見底之後才出現，因此追隨它的投資者不必冒險去逃頂或抄底！而且同樣由 X 、 A 、 B 、 C 、 D 五個點構成的價格形態包含 AB=CD 的條件，使得投資者能夠事先計算出相應的獲利 (A 點之上 ) 與止損位置 (X 點 ) ，這一點對於從事短線交易尤其重要，即市分時走勢中的 “222” 形態廣泛應用於期貨與外匯市場。

以一個上升的 “222” 形態為例， AD 線回調 XA 線的幅度，有 75% 的機會介乎 0.618 與 0.786 之間，另有 25% 的機會回調幅度為 0.382 、 0.5 或 0.707 ，期間的 AB 線與 CD 線應當趨於相等， BC 線通常反彈 AB 線的 0.618 或 0.786 ，若 AB 線下跌趨勢較為強勁則 BC 線反彈幅度可能隻有 0.382 。另外， XA 線與 AD 線所運行的時間也應存在和諧的比例，例如，若 XA 線需要 17 天的話，則 AD 線可能需要 11 天左右，這樣在運行時間方麵兩段走勢的比率為 1 ： 0.618 。在不常見的情況下，上升 “222” 形態有可能出現失敗走勢，隻要形態的起點 X 被擊穿，則可以預期 AD 線的走勢將至少會持續到相當於 XA 線幅度的 1.27 或 1.618 ，止損之後可以立即反手沽空。

Gartley 基本價格形態之五、六

H.M.Gartley 基本價格形態之五、六屬於在能夠事先確認市場運行趨勢的前提下，捕捉 ( 上升趨勢中的 ) 回調低點買進或 ( 下跌趨勢中的 ) 反彈高點賣出的短線波動交易形態，這兩種價格形態都由 X 、 1 和 A 三個點所組成，其中由 X 點至 A 點所需時間介乎於 5 至 13 天之間 ( 以下均以日線圖為例 ) ，在極罕見的情形下也會出現 21 天的運行時間，這些運行時間都屬於 Fibonacci 數列的數字，同時在 1 點至 A 點之間不能出現明顯的波動形態 ( 否則就變成了 Gartley“222” 的價格形態 ) ， 1A 線通常回調 XA 線的 0.618 或 0.786 ，如果從 X 點至 1 點價格走勢相當淩厲的話 ( 僅需 3 到 5 天即完成 ) ，則 1A 的回調幅度可能隻有 0.382 。隻要從 1 點至 A 點的運行時間不超過 8 天，則可以預期在 0.618 或 0.786( 強勢則為 0.382) 的回調位置將會出現反方向的戲劇性走勢！投資者所冒受的風險為 A 點與 X 點之間的價格差，而贏利的空間為短時間內迅速突破 1 點的快速波幅！

由於 Gartley 在介紹基本價格形態的時候並沒有同時說明如何事先確認趨勢，使得孤立運用這類價格形態的風險徒增！根據我們的實際使用經驗，目前在技術分析中經常用到的平滑異同移動平均線 MACD 或拋物線轉向 Parabolic 在確認市場運行趨勢方麵作用顯著：當價格經過充分下跌且 MACD 開始進入上升狀態 ( 快線位於慢線之上 ) ，投資者就可以在價格第一輪衝高回落之際應用 Gartley 基本價格形態之五 ( 反之則應用之六 ) 在 0.618 或 0.786 的回調位置建倉，分享隨後的快速上升！

Gartley 基本價格形態之七、八

H.M.Gartley 基本價格形態之七、八屬於一種價格走勢出現延伸 ( 擊穿低點或突破高點 ) 之後趨勢發生逆轉 ( 調頭回升或調頭下跌 ) 的短期價格波動形態，以屬於見底回升的價格形態之七為例，該形態由 X 、 1 、 A 三個點構成，其中由 X 點至 A 點所需時間介乎於 5 至 13 天 ( 均為 Fibonacci 數字 ) ，也有少數情形為 21 天，假如 1A 線等於 XA 線幅度的 1.27 或 1.618 的話，則可以預期價格將在 A 點見底回升，從 1 點至 A 點的長度就是反彈可能出現的幅度。如果所進行的是期貨交易或股票當日回轉交易的話，則這種短線形態不容忽視，因為 X 點通常就是當天的開盤價格，為短線炒家提供了一個捕捉即日買進或賣出的良機。

Gartley 基本價格形態之九、十

H.M.Gartley 基本價格形態之九、十屬於較為少見但又十分容易辨認的短期轉向形態，以見頂轉向的形態之九為例，形態是由三個逐漸抬高的頂點所組成，其中 A2 線與 1A 線、 C3 線與 2C 線無論是波幅還是運行時間均呈現 1.27 或 1.618 的和諧比例關係，而且整個形態過程中不能出現跳空的缺口 ( 否則還需要進一步的形態確認 ) ，在正常的價格波動情況下， 1A 線和 2C 線通常回吐上一段波幅的 0.618 或 0.786 。