為啥處於虧損狀態時會極不甘心?

    2002年度諾貝爾經濟學獎得主卡尼曼的“前景理論”開行為經濟學研究之先河，揭示了影響人類選擇行為的非理性因素，描述與解釋了人在不確定性條件下的判斷與決策行為。 　　
    研究證實，由於經濟環境的複雜性、未來的不確定性、信息的不完全性以及人類認識能力的有限性，人的決策會受自身能力及客觀現實的限製。概而言之就是說，在經濟行為中，人的理性往往是有限的。 　　
    前景理論有三個基本原理：處於收益狀態時，大多數人喜歡規避風險；處於損失狀態時，大多數人願意承受風險；大多數人對損失比對收益更敏感。 　　
    運用前景理論，可以直麵人性的一些“弱點”，理解投資時的非理性行為，提高交易決策能力。 　　    前景原理一告訴我們，大多數人處於收益狀態時，往往小心翼翼、厭惡風險、喜歡見好就收，害怕失去已有的利潤。此時投資者有強烈地獲利了結傾向，表現在市場中就是喜歡將賺錢的好倉獲利賣出。有統計研究證實，在國內外金融市場中，都有一種“處置效應”，指的就是投資者賣出獲利倉位的意願遠大於在虧損時賣出。 　　
    前景原理二告訴我們，大多數人處於虧損狀態時，會極不甘心，不願意麵對虧損，而願意承受更大的風險，並試圖以博好運來挽回損失；表現在市場中就是喜歡將賠錢的倉位繼續持有下去。統計數據進一步證實，交易者持有虧損倉位的時間遠長於持有獲利倉位。期貨市場中所有“爆倉”者的直接原因，就是在麵對虧損倉位時不能止損。 　　
    前景原理三告訴我們，大多數人對損失和獲得的敏感程度有極大的差異，麵對損失時的痛苦感要大大超過麵對獲得時的快樂感。表現在市場上就是，對於等額的資金,我們賠錢時帶來的痛苦會遠大於賺時帶來的快樂。 　　
    從前景理論的原理出發，我們可以引出許多正確地交易理念。如：用“畢其功於一役”的賭博心態在期貨市場中交易是一種可怕的弱智行為。
    根據前景理論，我們可以知道，人隻有在不利的虧損狀態時，才願意博，而此時賠的概率最大。 　　
    麵對過大的虧損，交易者往往有聽天由命、放任自流來賭命博運的心態。出現這種想法與行為時，無疑是違背前景原理的。
    所以，當你損失到麻木而想任由市場擺布時，正是你最需要清醒且退出的時候。 　　
    從前景理論可以推導出市場中虧損交易者的交易流程，即因貪婪而入市，因希望而等待，因虧損而持有，因小利而放棄；周而複始，錢越來越少，行為卻難以改變。 　　
    交易時，大多數人的正常表現是錯則拖、贏必走。此行為與對則持、錯即改的交易核心理念恰恰相違背。(作者： 螢火蟲)

請點擊這裏欣賞我博客更多文章 >>>>