中國概念流行 三係QDII齊出海理性投資看長遠 (圖)

2008年伊始，基金係、銀行係、券商係QDII產品紛紛出爐，浩浩蕩蕩集體出海。

　　新推出的QDII產品相較於之前的QDII產品更凸顯出“中國概念”，在投資範圍上更為廣泛。

　　根據統計，已經有7家券商、15家基金公司獲得QDII業務資格，保險公司的QDII產品也獲批在即。又掀起發行高潮的QDII產品銷售並未火熱，看來要想得到投資者認可還需要時間。

　　“中國概念”流行

　　即將在1月16日發行的“中金大中華股票配置集合資產管理計劃”是券商係QDII產品的首次亮相。中金公司推出的這款產品的首發募集規模為40億美元，存續期規模為50億美元，其中股票配置比例為25％至95％，其中港股可達85％。

　　據中金公司有關負責人表示，該QDII產品將重點選擇香港市場和亞洲市場。

　　看好香港和亞洲市場的不僅僅是券商的QDII產品，基金係的新QDII產品也同樣打出“中國概念”。

　　海富通中國海外精選股票型證券投資基金就是主要投資於具有“中國概念”的海外上市公司，在其介紹上很清楚的寫明，“中國概念”主要是上市公司注冊在中國內地而在海外上市的股票、上市公司中最少占總股本30%股權由中國內地機構單位持有、或公司最少有50%營業額來自中國內地。

　　華寶興業的海外中國成長股票型基金也是如此，股票投資範圍包括香港證交所上市的所有股票和在新加坡、美國上市的中國公司，中國公司指收入的50%以上來源於中國大陸的公司。該基金的股票占基金資產總值的60%-95%，債券和其他資產占基金資產總值的5%-40%。

　　同樣，工銀瑞信中國機會全球配置基金也將按照“中國公司組合”和“全球公司組合”的方式進行股票配置。“中國公司組合”主要投資於香港等境外證券市場上市的中國內地公司股票資產，投資比例為30%-50%；“全球公司組合”為全球範圍內受惠於中國經濟增長的境外公司股票資產，該部分比例為50%-70%。

　　不過上周剛剛獲得QDII業務資格的富國基金計劃推出的QDII產品將是一隻全球配置基金，投資範圍確定為全球範圍。

　　近期，銀行係QDII產品也陸續推出，主要還是集中在“基金寶”產品上。德意誌銀行(中國)從上周二起推出“全球精粹·德銀代客境外理財產品———海外基金係列”。該產品精選了5隻優質基金，分別為德銀DWS環球主題基金、德銀DWS環球神農基金、德銀睿富亞太區房地產證券基金、施羅德環球基金係列之歐元增值基金和美國小型公司基金，投資類別涉及極具潛力的投資領域和產業，範圍覆蓋海外主要經濟區域。東亞銀行(中國)近期也推出最新QDII產品“基金寶”係列1.3———東亞亞洲策略增長基金。該產品主要投資於在亞太區(不包括日本及香港)進行其主要業務活動的上市公司證券所組成的分散投資組合，從而向投資者提供以美元計算的長期資本增長收益。

　　不過內資銀行推出的QDII產品投資視野就不太一樣。招商銀行另辟蹊徑、以一款兼顧成熟和新興市場的投資組合再度吸引投資者眼球。據了解，招行計劃發行一款QDII係列產品“全球雙引擎增長組合”，同時投資成熟和新興市場，由摩根富林明擔任境外投資管理人。

　　分享全球機會看長遠

　　盡管QDII產品紛紛出爐，基金係QDII產品淨值仍在麵值之下徘徊。雖然發行處於高潮期，投資者對QDII產品的認可度卻沒有隨之“水漲船高”。

　　這一點從目前新的基金係QDII產品的銷售情況不理想就可以得到證實。另外，截至1月4日，南方全球精選淨值0.915元，華夏全球精選淨值0.874元上投摩根亞太優勢淨值0.881元，嘉實海外中國股票淨值0.869元，全在麵值之下。

　　由美國次級債問題引發的歐美信貸危機，使得投資者對投資海外市場產生諸多顧慮。不少投資者在前期QDII基金海外市場受挫後開始審視這類產品的意義，是追求收益還是分散風險？

　　不過，不少業內分析人士對於中國概念非常看好，認為中國經濟增長迅速，人民幣升值的預期高，預測未來幾年H股會跑贏A股。

　　除此之外，也有券商的研究人員也認為從時間上、地域上看，現在已是一個比較好的機會，投資者可以適當配置QDII。從全球經濟增長、次債危機波及的範圍及公司成長性看，亞洲市場是最具增長潛力的市場，高成長性將對股票價格產生有力支撐。另外，香港市場較高的流動性、國際參與性以及H股相對於A股的較大價差為投資者提供了機會。

　　深圳一家基金公司的人士表示，投資QDII要保持良好的心態，正確認識QDII分散風險、分享全球投資機會的作用。同時，投資者如果由於暫時被套即選擇贖回，或者賺幾分錢就走，從投資的角度來講都是不成熟的表現。

　　對於這三係QDII產品的同時發售是否加劇競爭，不少業內人士表示短期看三者應該是共同攜手發展。目前銀行係QDII產品不能直接投資股票，而券商、基金係QDII產品還需要市場的進一步檢驗。甚至有專業人士表示，目前這類產品的競爭還停留在“講故事”階段。因為在沒有以往業績支撐的情況下，投資者主要還是依靠口碑和公司品牌來選購QDII產品。