黑石集團董事長：國家外匯投資公司為何選黑石 (圖)

美國黑石集團董事長兼CEO斯瓦茨曼

　　國家外匯投資公司為何選擇了黑石？

　　正在籌備成立的國家外匯投資公司(暫名，簡稱SIC)將其第一筆投資投給了一家著名的私人股本集團美國黑石集團(Black Stone Group)。

　　5月20日，雙方在北京和紐約共同宣布，國家投資公司將投資30億美元，用於購買黑石集團部分無投票權的股權單位。

　　有報道認為，這顯示出中國開始“更為大膽的外匯管理方式”，也表現出中國政府的緊迫感。

　　但是，為什麽是黑石集團？

　　據本報了解，國家外匯投資公司籌備組組長樓繼偉早已規劃要在北美、歐洲及亞洲各設一個分部，帶領數以千億美元計的外匯儲備“走出去”。其中，亞洲的分部很可能設在香港，歐洲分部很可能設在倫敦，北美的會放在紐約。而其中最棘手的要算後者，因為美國對於中國政府在美設立金融分支機構的審批程序很複雜。

　　於是，黑石集團便向國家外匯投資公司提出一個可行性較強的方案：入股黑石集團少於10%的股權。這樣便毋須美國政府審批，差不多可以實時啟動。

　　而由於黑石集團本身的IPO計劃在今年6月會啟動，故而國家外匯投資公司要搶先入股(可得到4.5%的認購價折扣)，這樣一方麵可以保證分得價值30億美元的股份，同時可使黑石的IPO更紅火。

　　需要指出的是香港特區政府前財政司司長、美國黑石集團大中國區主席梁錦鬆據說是促成此筆投資的關鍵人之一。據悉，梁這幾個月經常出入北京金融街一家會所，與不同的中央財金官員商討投資事宜。

　　5月21日上午，黑石集團創辦人之一、董事長兼CEO史蒂夫·斯瓦茨曼(Stephen A. Schwarzman)接受《21世紀經濟報道》及新華社專訪，解答全球金融機構的疑問：中國國家外匯投資公司為什麽選擇了黑石？

　　黑石集團是一家全球領先的另類資產管理和提供金融谘詢服務的機構，是全世界最大的獨立另類資產管理機構之一。斯瓦茨曼在國際投資界享有盛名，他和黑石另一創辦人Peter G. Peterson在短短幾年中，創造了美國投資界一個傳奇。

　　黑石有代理政府資金投資的經驗

　　《21世紀》：恭喜你們成為國家外匯投資公司的第一個投資對象，這是否意味著你們日後的關係會更密切，黑石將會協助國家外匯管理公司處理數以千億美元的對外投資計劃？

　　斯瓦茨曼：國家投資公司的籌備工作正在進行中，我們很高興成為他們的第一個投資對象，這會有助於雙方維持良好關係，也有助於日後我們爭取協助他們投資的機會，但現在雙方仍未就此有任何決定。他們正在籌組中，我們預期有關選擇境外投資公司的決定，需要好幾個月才能有結果。

　　《21世紀》：可以說所有國際金融機構都會對正在籌組的國家投資公司感到強烈興趣，每天叩門的人肯定很多。大家感興趣的是，國家投資公司為何選了黑石集團？

　　斯瓦茨曼：我們是負責另類資產管理和提供金融谘詢服務的獨立投資公司，我們的投資手段也有很多門類，包括企業私募基金、房地產基金、對衝基金、夾層基金等。投入我們屬下的基金的投資者，包括新加坡政府投資公司(GIC)及阿布紮比投資(Abu Dhabi InvestmentAuthority，ADIA)，我們有代理政府資金投資的經驗，我相信這是我們被選中的原因之一。

　　《21世紀》：GIC和ADIA也會像國家投資公司那樣入股你們的IPO嗎？

　　斯瓦茨曼：他們還沒有，現時決定入股的隻有國家投資公司及美國國際集團(AIG)，後者會有5%股權。上述兩家政府投資公司現時隻是投入了我們屬下幾個基金，並未入股集團。

　　良好的政府關係

　　《21世紀》：你個人與中央相關領導的關係如何？是否曾與中國有過項目合作？為什麽會信任你們？梁錦鬆在這項交易中扮演了什麽角色？

　　斯瓦茨曼：梁錦鬆是我們在香港的合夥人，他與北京很多高層領導都有很好的關係。在中國國家高層領導訪問美國時，在一些重要場合中，我本人也曾有機會與領導人會麵，介紹我們集團的特點，和對中國的外儲投資提出一些我個人的看法。

　　無投票權是雙方的意願

　　新華社：國家投資公司入股黑石集團，為什麽拿的是無投票權股權，他們會否改變黑石的管理架構？能否影響你們的投資方向？

　　斯瓦茨曼：我們的架構比較特別，是合夥人製的，這與很多在美國或香港上市公司都不一樣，公眾投資者不會參與管理及決策，也隻有很少的事項需要他們在股東大會中表決。我們與國家投資公司商討入股時，大家也曾就此做出研究，他們決定尊重我們的慣常做法，拿的是無投票權股權，和一般股東沒有分別。

　　《21世紀》：國際上慣常做法是，持有5%-10%的投資者可以派出一名董事進入董事會，但國家投資公司沒有這樣做，這是他們的意願還是你們的意願？

　　斯瓦茨曼：這是雙方的意願，我們其實是以接近私人企業的方式經營的，我們也十分成功，是全球最佳回報的另類投資基金之一，我們不想改變這種作業方式，也看不到有需要改變，我們很高興得到外來投資，但希望投資者不會影響我們做生意的方法。

　　新華社：這是純粹的商業交易？

　　斯瓦茨曼：是的。

　　談判順利，爭議很少

　　《21世紀》：你們與國家投資公司什麽時候展開入股談判的？最大的困難是什麽？

　　斯瓦茨曼：最大的困難是法律程序，但這些困難也是很小的，我們的談判很順利，雙方的爭議很少。

　　《21世紀》：國家投資公司還未成立，30億美元購入10%股權的投資資金從何而來的？

　　斯瓦茨曼：來自中國的外匯儲備。

　　《21世紀》：這有點奇怪，我的理解是你們的IPO要啟動了，國家投資公司現時不入股，日後便很困難了，所以有這樣奇怪的安排。

　　斯瓦茨曼：你可以這樣看。他們需要加快進展，才能趕上我們的IPO日程。我要強調的是他們將入股不多於10%，因為如果在10%或以上的美國公司股權投資者，需要美國政府同意交易才能進行。

　　美國政府反應非常正麵

　　《21世紀》：現在的計劃不需要美國政府同意，但你們有沒有與美國政府相關部門非正式溝通過？因為這是中國政府首次投資到美國金融機構中。

　　斯瓦茨曼：有的，我們跟美國財政部官員有非正式的溝通，我們的感覺是他們對交易反應非常正麵。因為這是對於中國管理外匯儲備一個突破性及曆史性發展。

　　很多外國政府資金都會投資美國市場

　　新華社：你認為黑石集團可以為國家投資公司帶來什麽收益？

　　斯瓦茨曼：IPO之後，我們的合夥人仍然持有85%股權，我們如常的管理我們的公司，繼續為股東增值創利，我們基本上沒有改變，隻是有更多資金。

　　《21世紀》：我知道這個問題有些敏感，但希望你發表一下你的個人看法。我曾采訪過全國人大副委員長成思危，他認為中國的外匯儲備可以有近3000億美元用於投資，另外他建議外匯儲備應分散投資，投資新增部分，不要投入回報率較低的美國國債，你有什麽看法？

　　斯瓦茨曼：我不是你的私人投資顧問，我不能給你完整的回答。美國市場有其突出之處，包括具透明度及法律規範嚴謹等，所以很多外國的政府資金都會投資在美國市場。