國資委重要政策 一批股票要作出強烈反應 (圖)

境內國有上市公司股權激勵辦法出台

    國務院國資委昨日正式公布《國有控股上市公司（境內）實施股權激勵試行辦法》，明確境內國有控股上市公司實施股權激勵的前提條件。除完成股改外，公司外部董事要占董事會成員半數以上，且薪酬委員會全部由外部董事擔任。

    根據《試行辦法》，實施股權激勵的上市公司應具備四個條件，即公司治理結構規範，股東會、董事會、經理層組織健全，職責明確，外部董事（含獨立董事）占董事會成員半數以上；薪酬委員會由外部董事構成；內部控製製度和績效考核體係健全；發展戰略明確。

    《試行辦法》明確規定，股權激勵對象原則上限於上市公司董事、高級管理人員以及核心技術人員和管理骨幹，暫不包括未在上市公司任職的集團公司負責人、上市公司監事、獨立董事以及由上市公司控股公司以外人員擔任的外部董事。

    對於激勵幅度，《試行辦法》規定，上市公司最多可拿出公司股本總額的１０％用於股權激勵；除股東大會特別決議批準外，一名激勵對象最多可擁有公司股本總額１％的股權；鑒於目前正處於試點起步階段，激勵對象長期激勵預期價值或收益占薪酬總體水平的比重，原則上控製在３０％以內，而不是國際普遍的４０％左右。

    金融投資報報道，對於股權激勵計劃的股票來源，《試行辦法》指出，可以通過向激勵對象發行股份、回購等方式確定，不得由單一國有股股東支付或擅自無償量化國有股權。國資委和財政部聯合下發的相關通知文件還指出，已經公告或實施股權激勵的國有控股上市公司，要按照《試行辦法》予以規範。

    國有上市公司股權激勵辦法頒布

    國資委稱有利於解決國企"59歲"現象

    國務院國資委昨日公布的《國有控股上市公司（境內）實施股權激勵試行辦法》提出，境內上市的國有上市公司實施股權激勵的前提條件是已完成股權分置改革，且外部董事（含獨立董事）占董事會成員半數以上等。

    《辦法》於10月11日起已開始施行。負責起草這部辦法的國資委企業分配局有關負責人認為，在具備條件的企業試行股權激勵能更好實現國有資本保值增值，同時也有利於解決國企存在的"59歲"現象和短期行為問題。

    《辦法》規定，上市公司最多可拿出公司股本總額的10%用於股權激勵；除股東大會特別決議批準外，一名激勵對象最多可擁有公司股本總額1%的股權；鑒於目前正處於試點起步階段，激勵對象長期激勵預期價值或收益占薪酬總體水平的比重原則上控製在30%以內，而不是國際普遍的40%左右。

    此外，國資委也提出，在上市公司將擬實施的股權激勵計劃報出資人審核時，出資人將重點就四方麵發表意見：實施股權激勵應具備的基本條件；股權激勵計劃授予的對象、授予規模、授予價格、行權時限製等問題，特別是高級管理人員的股權授予問題；規範股權激勵計劃的申報和審核；股權激勵計劃的管理、考核、監督等問題，特別是股權的授予、行使如何與業績考核結果掛鉤。

    為了避免企業在實施股權激勵過程中出現財務利潤作假或人為操縱股價，《辦法》特別提出，企業的經營業績必須穩健，財務審計合格，經營業績不佳或大起大落的企業、在證券市場有違規行為的企業都不應進入股權激勵的範圍。

    這位負責人表示，實施與國際接軌的市場化的激勵方式，需要同步推進上市公司各方麵改革，包括薪酬、考核、用人製度等，謹防不變體製、不轉機製片麵地實施股權激勵。

    中國證券報報道，國資委同日還公布了《國有控股上市公司（境外）實施股權激勵試行辦法》，這一辦法已於今年3月1日起施行。中央金融企業、地方國有或國有控股企業改製重組境外上市的公司實施股權激勵需比照此辦法執行。

    股權激勵必須充分體現出資人意誌

    應依法合規進行，防止內部人自我激勵

    國務院國資委負責起草《辦法》的企業分配局發表相關評論文章稱，實行股權激勵本質上是要促進上市公司長期持續穩定的發展，這對國有控股上市公司和資本市場的健康發展將起到重要的積極作用。

    督促國企加快改革

    《辦法》特別要求，實施股權激勵的上市公司董事會中外部董事（含獨立董事）應達到半數以上，其中薪酬委員會應全部由外部董事（含獨立董事）構成。

    對此，文章表示，股權激勵是公司的所有者對經理人的激勵，如果所有者不到位，就可能變成經理人自己激勵自己，達不到所有者通過股權激勵促進公司持續增長的目的。所有者到位的一個重要標誌，就是建立了真正代表所有者利益、能夠對經理人進行有效約束的董事會。針對當前多數上市公司董事會建設不完善、治理結構不規範的問題，《辦法》才特別提出上述要求。

    文章稱，沒有適應市場的新機製，僅僅靠股權激勵不可能搞好企業。因此實行股權激勵的企業必須是內部改革比較徹底的企業，能基本做到人員能進能出、收入能高能低、職位能上能下，同時企業內部業績考核體係應健全，基礎管理製度應規範。總之，要通過這些原則規定，督促國有控股上市公司加快改革的步伐，盡快解決國有企業體製機製上存在的問題。

    應發揮出資人主導作用

    文章指出，股權激勵是出資人對經理人的激勵，必須充分體現出資人意誌，依法合規進行，防止內部人自我激勵。

    中國證券報報道，具體來說，股權激勵計劃的擬訂、申報、管理和考核，特別是股權激勵的人員範圍、股權授予數量、行權和績效考核等均與出資人利益密切相關，需要履行出資人職責的機構提出具體的規範意見。因此，《辦法》遵循股權激勵計劃的擬訂、申報和管理這條主線，從出資人角度對國有控股上市公司實施股權激勵提出了相應的指導意見，其核心是規範國有控股股東行為，促使國有控股股東代表依法規範履行職責，按國有控股股東意見參與上市公司實施股權激勵的決策，切實發揮出資人指導、監督和約束作用。

    上市公司股權激勵情況列表

    代碼 名稱 方案進度 激勵標的物 激勵方式 激勵總數占當時總股本比例(%) 有效期(年)

    000002.SZ 萬科A 股東大會通過 股票 上市公司提取激勵基金買入流通A股 - 3

    000006.SZ 深振業A 董事會預案 股票 股東轉讓股票 6 -

    000012.SZ 南玻A 董事會預案 期權 上市公司發行股票期權 4.92 5

    000046.SZ 泛海建設 董事會預案 期權 上市公司發行股票期權 9.96 4

    000061.SZ 農產品 股東大會通過 股票 股東轉讓股票 6.76 3

    000063.SZ 中興通訊 董事會預案 股票 上市公司定向發行股票 5 5

    000069.SZ 華僑城A 股東大會通過 股票 上市公司定向發行股票 4.5 6

    000488.SZ 晨鳴紙業 董事會預案 期權 上市公司發行股票期權 5.13 5

    000527.SZ 美的電器 董事會預案 期權 上市公司發行股票期權 7.93 5

    000566.SZ 海南海藥 董事會預案 期權 上市公司發行股票期權 9.88 8

    000568.SZ 瀘州老窖 股東大會通過 期權 上市公司發行股票期權 2.85 10

    000651.SZ 格力電器 實施 股票 股東轉讓股票 4.91 3

    000690.SZ 寶新能源 實施 期權 上市公司發行股票期權 9.84 4

    000768.SZ 西飛國際 董事會預案 期權 上市公司發行股票期權 1 5

    000926.SZ 福星科技 董事會預案 期權 上市公司發行股票期權 3.7 4

    000997.SZ 新大陸 實施 股票 股東轉讓股票 1.66 3

    002003.SZ 偉星股份 實施 期權 上市公司發行股票期權 8.13 5

    002014.SZ 永新股份 股東大會通過 股票 上市公司提取激勵基金買入流通A股 - -

    002014.SZ 永新股份 股東大會通過 期權 上市公司發行股票期權 4.28 6

    002021.SZ 中捷股份 股東大會通過 期權 上市公司發行股票期權 3.71 5

    002029.SZ 七匹狼 實施 期權 上市公司發行股票期權 6.33 5

    002032.SZ 蘇泊爾 實施 期權 上市公司發行股票期權 3.41 5

    002038.SZ 雙鷺藥業 實施 期權 上市公司發行股票期權 2.17 6

    002045.SZ 廣州國光 實施 股票增值權 股票增值權 0.125 3

    002045.SZ 廣州國光 實施 期權 上市公司發行股票期權 8.88 5

    600030.SH 中信證券 董事會預案 股票 股東轉讓股票 1 -

    600143.SH 金發科技 股東大會通過 期權 上市公司發行股票期權 10 3

    600315.SH 上海家化 董事會預案 股票 上市公司定向發行股票 9.13 -

    600352.SH 浙江龍盛 董事會預案 期權 上市公司發行股票期權 6.98 3

    600482.SH 風帆股份 董事會預案 股票 上市公司定向發行股票 - -

    600496.SH 長江精工 董事會預案 期權 上市公司發行股票期權 4.55 5

    600499.SH 科達機電 董事會預案 期權 上市公司發行股票期權 9.04 5

    600572.SH 康恩貝 股東大會通過 期權 上市公司發行股票期權 4.88 5

    600635.SH 大眾公用 董事會預案 股票 上市公司提取激勵基金買入流通A股 - 3

    600739.SH 遼寧成大 股東大會通過 期權 上市公司發行股票期權 8.13 8

    600797.SH 浙大網新 董事會預案 期權 上市公司發行股票期權 - -

    600804.SH 鵬博士 董事會預案 期權 上市公司發行股票期權 8.46 4

    600880.SH 博瑞傳播 實施 期權 上市公司發行股票期權 8.779 8

    600887.SH 伊利股份 董事會預案 期權 上市公司發行股票期權 9.681 8

    股權激勵公司財務數據一覽

    代碼 總股本（股） 每股收益(元) 淨資產收益率（％） 主營業務收入同比增長率（％） 證監會行業

    000002 3969898751 0.342 13.66 52.2648 房地產業

    000006 253591631 0.717 14.71 2.0352 房地產業

    000012 1015463124 0.253 10.03 26.9018 製造業-金屬、非金屬

    000046 351481450 0.119 3.48 -76.4843 房地產業

    000061 387663442 -0.022 -0.61 -26.8065 批發和零售貿易

    000063 959521650 0.469 4.36 5.9271 信息技術業

    000069 1111205242 0.268 10.99 25.4137 社會服務業

    000488 1365669793 0.33 7.77 33.3638 製造業-造紙、印刷

    000527 630356643 0.65 12.31 -12.4756 製造業-機械、設備、儀表

    000566 202348992 0.1 9.1 4.5084 製造業-醫藥、生物製品

    000568 841399673 0.272 13.2 24.4325 製造業-食品、飲料

    000651 805410000 0.62 16.55 39.5907 製造業-機械、設備、儀表

    000690 274365000 0.71 27.52 128.0606 電力、煤氣及水的生產和供應業

    000768 626400000 0.0783 2.4217 55.7293 製造業-機械、設備、儀表

    000926 265266490 0.73 12.27 -11.0577 製造業-金屬、非金屬

    000997 377000000 0.1238 6.22 34.2974 信息技術業

    002003 89783433 0.568 12.26 44.3026 製造業-其他製造業

    002014 93400000 0.32 8.48 20.0044 製造業-石油、化學、塑膠、塑料

    002014 93400000 0.32 8.48 20.0044 製造業-石油、化學、塑膠、塑料

    002021 178880000 0.23 9.33 13.5487 製造業-機械、設備、儀表

    002029 110500000 0.27 8.66 32.9133 製造業-紡織、服裝、皮毛

    002032 176020000 0.34 8.24 56.2607 製造業-金屬、非金屬

    002038 82800000 0.419 8.49 20.5435 製造業-醫藥、生物製品

    002045 160000000 0.3 7.72 75.8718 製造業-電子

    002045 160000000 0.3 7.72 75.8718 製造業-電子

    600030 2981500000 0.317 8.682 733.2891 金融、保險業

    600143 318500000 0.67 18.55 31.9685 製造業-石油、化學、塑膠、塑料

    600315 175259392 0.39 8.54 13.2721 製造業-石油、化學、塑膠、塑料

    600352 590200000 0.2554 13.12 23.0056 製造業-石油、化學、塑膠、塑料

    600482 218000000 0.14 4.05 30.0575 製造業-機械、設備、儀表

    600496 230000000 0.208 7.198 17.1761 建築業

    600499 149310000 0.14 4.59 45.5198 製造業-機械、設備、儀表

    600572 137200000 0.25 6.33 -7.1491 製造業-醫藥、生物製品

    600635 923047016 0.0662 3.51 16.0934 綜合類

    600739 498448080 0.54 18.62 3.4171 批發和零售貿易

    600797 813043495 0.11 7.15 8.3977 信息技術業

    600804 141796080 0.015 1.07 -1.2887 製造業-金屬、非金屬

    600880 182252070 0.42 16.28 16.774 傳播與文化產業

    600887 516469784 0.57 11.82 37.7495 製造業-食品、飲料

    進行股權激勵的上市公司基本都屬於業績優良的公司，其三季度業績大多數在0.1元以上，其中超過0.3元的也基本占到一半。這些上市公司對於股東的回報，本身也都比較大，三季度的淨資產收益率低於5％的隻有8家，而超過10％以上的就有15家。