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各國減持美國國債 中國減持創5年新高

2007年10月31日 國際先驅導報


　　在美國財政部統計的27個主要海外經濟體中有15個都在淨減持美國國債

　　國際先驅導報記者王建剛發自紐約 美國財政部近日公布報告顯示，一些國家持有美國國債的數量今年以來呈逐漸下降趨勢。其中，美國國債第二大戶——中國的持有量從今年7月的4090億美元下降到4002億美元，減少了88億美元。

　　中國減持創5年新高

　　在美國財政部統計的27個主要海外經濟體中有15個都在淨減持美國國債。除日本外，減持力度較大的還有俄羅斯、中國、法國、加勒比海國家、中國台灣和中國香港、印度、韓國等。雖然英國、巴西等還有所增持，但減持似乎已成為大勢。

　　美財政部數據顯示，中國8月減持數額達5年來新高。而日本同期也減持了接近248億美元，下降幅度高達4．06％。另外，中國香港和台灣地區也分別減持27億美元和51億美元，減持幅度分別高達4．58％及8．90％。

　　新興市場另一主要代表印度也大量減持，持有量從7月份的12．9億美元下降到8月份的10．9億美元。法國從7月的21．3億降到8月的16．8億美元……

　　此次美元資產減持還包含些許“極端特例”。在美國國債前20個主要海外持有者中，挪威和愛爾蘭進行了“清倉”操作。

　　美元貶值是主因

　　英國《每日電訊報》報道說，在過去一段時間裏，美國國債收益率大幅下跌引發了一些人的擔憂。

　　據報道，自今年3月以來，美元國債開始遭受拋售與美元貶值直接相關。自年初開始，各國央行已開始小幅減持美元儲備資產。分析人士稱，美聯儲年內再降息預期升溫，人們擔心如果美聯儲進一步降息，可能導致美元匯率在未來3到6個月內繼續下跌。

　　分析師認為，美元的持續貶值打擊了海外央行持有美債的熱情，這正是一些國家正不動聲色地從美國撤出資金，從而更令美元日益疲軟的原因。

　　多元投資是趨勢

　　澳大利亞西太平洋銀行的首席外匯策略師雷尼表示，持有美元外匯儲備較多的經濟體對投資收益感到憂心，因此才有越來越多的主權財富基金被設立用來從事多元化投資。他表示，當前美元的任何反彈都可能成為“賣出機會”。他預計到年底，歐元對美元匯率會升至1．44，而美元對日元則可能跌至115。

　　雷曼兄弟駐新加坡的分析師克雷格認為，減持美國國債現象反映出各國外匯儲備資產投資日趨多元化。

　　匯豐銀行中國區首席經濟學家屈宏斌認為，海外央行減持美債、轉投收益更高資產的趨勢已愈加明顯。近些年來，外儲投資多元化已在世界各地蔚然成風，這一方麵是迫於提高大量外匯資產收益率的需要，同時也可以通過這種途徑降低外匯儲備的規模，從而幫助降低內部通脹和外部熱錢湧入的壓力。

　　中國自2006年初就開始倡導外匯儲備多元化改革，而且在這方麵已有多方作為，減持行為在此背景下發生再正常不過。