剛成立一年的Slack，憑什麽被估值30億美元？

其實沒什麽，小米三年就到了300億美元。不同的是，小米是賣出來的， 而Slack，是被估值出來的。為什麽，因為投資者看到了他們展示出的那股未來的具大發展潛力。

Slack，一個小小不上經傳的SaaS小公司。現在他們融資1.6億美元，而被估值27.6億美元。新加入的投資方有：Institutional Venture Partners， Horizons Ventures， IndexVentures， DST Global，他們共出資1.35億美元。
其中，李嘉誠的Horizons Ventures出資5000萬，占大頭。剩下的2500萬美元融資，由Slack來選擇誰來當投資方。



----------- 下麵是一篇專業分析文章， 感興趣的再看。　作者  何曉陽

　　Slack即將完成新的一輪融資，不到五個月內，估值翻番。估值增速之快，即便是放在矽穀這樣的地方，也是非常驚人的。此輪融資中，Slack將融資1.6億美元，估值在27.6億美元。新加入的投資方包括Institutional Venture Partners、Horizons Ventures、IndexVentures、DST Global，他們將出資1.35億美元。其中，李嘉誠設立的Horizons Ventures出資5000萬，占大頭。剩下的2500萬美元融資由Slack來選擇投資方。

　　自2014年2月產品上線後，Slack就受到用戶和投資者的追捧，成為有史以來發展最快的SaaS公司。推出當天就有超過8000家公司注冊；2014年2月26日，以2.5億美元的估值完成4275萬美元的融資；2014年10月31日，Slack融資1.2億美元，估值高達11.2億美元，正式成為獨角獸俱樂部成員。

　　Slack的故事還是比較容易看得懂的，Slack本質上是一個信息聚合平台，Slack公司的自我定位是“郵件殺手”，希望解決郵箱常被塞爆而又會忽略重要郵件的問題。Slack內置了對多種企業級Saas軟件的API接口，將分散的溝通方式聚集到一個地方，將郵件、IM、短信、類似 Yammer 的工具、企業內網和 Wiki 等信息顯示在Slack的統一Dashboard上麵，從功能上說，其實就是聊天群組大規模工具集成文件整合統一搜索。此外，Slack還整合了Twitter、Zendesk、Crashlytics和Heroku等服務，將他們的通知提醒、Bug追蹤等數據融入到公司內的信息流中，這些對於程序員來說實在是太實用了。

　　企業級服務在美國本來就很火，2014年在美國IPO的項目中，2B的項目超過了80%，回頭看看國內，企業級市場也是已經形成了燎原之勢，一時間，原來做2C市場的創業者和VC都衝進來了，但是，很多創業者對於2B的生意缺乏足夠的了解，大多數公司沒有清晰的發展路徑，2014年上半年，很多公司都在談“用2C的思維做2B”“用互聯網思維顛覆企業級市場”“成為saas最大的平台”，現在，Slack火了之後，很多故事又變成了“聚合”“樞紐”。故事講多了，大家自然認為是泡沫，就連Slack公司也受到了很多質疑。

　　今天，我希望能夠從一個獨特的角度，來給大家解讀一下Slack公司的SaaS商業模式，以及國外的VC怎麽看待Slack公司這樣的SaaS公司，最後分析一下為什麽Slack即使是在SaaS公司中也是獨一無二的。

　　什麽樣的SaaS公司是健康的SaaS公司？

　　SaaS是指按需提供軟件服務的公司，通常以網站的形式出現，Salesforce、Gmail、Linkedin、ServiceNow、Basecamp和Asana等均是SaaS的典範。大部分的SaaS公司以月費和年費的方式獲取收益，很多SaaS服務提供商將服務分層出售，並按單元計費，每單元月費也隨著所提供功能的不同而不同。月費在國外一般叫做MRR(Monthly Recurring Revenue)，不同層級服務的MRR是不同的，以Zendesk為例：

　　SaaS和其他商業模式的最大不同在於，公司獲取收入的過程是長期的，準確的說，在SaaS的商業模型裏麵，有一個客戶生命周期的概念，這個一般在國外被稱作CLV(Customer LifeTime Value)或者LTV(Life Time Value)。如果一個客戶對服務滿意，他就會一直使用這項服務，企業在這個客戶上的收入就會不斷增長。相對的，如果客戶對於服務不滿意，這就意味著浪費了企業對這個客戶已經做出的投資。在這一點上，SaaS和傳統的商業模式完全不同，SaaS企業的任務有兩個，第一個是獲取客戶，第二個是維係客戶以最大化該客戶帶來的收入。

　　既然需要獲取客戶，有一個概念是一定需要掌握的，就是客戶獲取成本(CAC，Customer Acquisition Cost)。我現在在國內，大家經常低估或者錯誤的計算CAC，事實上，客戶獲取成本是必須要精確計算的，而且，CAC指的是每一個付費客戶的獲取成本。而這個數字經常是一個非常高的數字，一般來說，SaaS公司從新客戶身上每收100美元(圖中ACV是Annual Contract Value，每年合同額)，要付出的成本平均是107美元：

　　既然上圖說明了我們從新客戶身上當年掙不到一分錢，那我們就應該努力做好客戶的維係挽留工作，這個時候，Churn這個名字就登上了舞台。Churn代表客戶的流失率，一般按照月為單位來計算，一個好的SaaS公司的Chrun值應該小於5%。Churn這個數字也是計算LTV所需要的一個重要依據，事實上，LTV的計算方式按照下麵這個公式來計算：

　　LTV=MRR/Churn

　　假如每個月客戶的流失率為5%，這就意味著每位客戶的平均生命周期是20個月(100%/5%=20)，那麽LTV就等於MRR*20。

　　一個健康的SaaS公司應該滿足的標準有：

　　為什麽Slack是最好的SaaS公司

　　在SaaS中，用戶的續約率等於一切，如果忠實用戶的生成速度要高於用戶流失速度，SaaS公司就可以生存下來。因此，忠實用戶的增購是SaaS公司在生存基礎上成長的關鍵：

　　所以，我們說最好的SaaS公司，按照上麵這個圖的定義，就是原有用戶幾乎完全沒有流失，而新用戶飛速增長的公司，而這樣的增長，是可以反映在公司的收入上的。

　　我們看下麵這個圖：

　　做到1000萬美元的年收入，Box用了39個月，Yammer用了33個月，而Slack(14年)隻用了11個月。當然，我們知道Box是07年上線的，Yammer是09年上線的，所以，從某種意義來講，SaaS在美國的接受程度也是越來越高。

　　看完了這篇文章，我覺得大家應該可以很清楚的時候為什麽Slack有這麽高的估值了，因為Slack確實是一家非常好的公司，它的客戶非常喜歡喜歡它的產品，並且願意一直付費使用下去，在這點上，世界上沒有任何一家公司能夠做到和它一樣的業績。