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看中國經濟的外向擴張

(2014-10-10 16:47:18) 下一個

中國崛起了,公司強大了,其中一步就是資本的外向擴張:海外收購,積極而不是被動地進行全球的布局。

a. 擴張的案例

最著名的就是聯想拿下IBM桌式電腦和手提。由於聯想的公司結構清晰,資金多在明麵上,貓膩不多,所以不論裏還是外,都經得起“考驗”。就看自己的經營了。由於結合自己的本土優勢,外向市場雖說賺錢不多,但市場份額一直在健康增長。這一點,不僅出之我的最初顧慮之外,也讓國際IT屆的大佬們傻眼。

另外的收購就是吉利收購Volvo。這個收購進展順利,但業務不彰。北歐咱不了解,在美洲從街上跑的車比例就可看出:大不如前。過去我是Vlovo的粉絲。現在不喜歡它的外表,一眼斃之。加上銷售商不多,我原來的那家獨大,服務不理想。不過離得近,不是還會去看看,總覺得車型不理想,跟不上趟。

還有一個大收購,就是中石油在加拿大的並購。2012年12月與加拿大能源公司達成合資協議,共同勘探開發頁岩氣,以22億美元換49.9%股份。今年4月,中石油再以13.2億加元買下油砂礦剩餘的40%權益。這件事由於涉及到周永康的小姨子而曝光天下。

別的如在歐洲投資泰晤士水務,倫敦的希思機場,三一重工收購德國機械巨臂普茨邁斯特,都表現了中國企業的外向擴張能力與意向。去年萬達以26億美元購下美國第二大院線AMC;中國複星以7.25億美購下華爾街大通曼哈坦廣場;中國SOHO張欣購下曼哈坦通用大樓40%股份,讓中國買家成了曼哈頓的一大主顧。

最近,賞我們眼球的是:小平的外孫女婿吳小暉,夥同陳毅兒子陳小魯的基金以及溫家寶公子溫雲鬆的基金,以19.5億美元收購了華道夫酒店。並說要重裝修再顯曆史輝煌。--- 不過不是他們自己經營,和聯想這類“實幹家”有本質不同。

這類收購,給國人帶來自豪,也帶來疑問。錢來得容易,投出去也容易,能收本嗎?向外流出滋潤了個人,有監管嗎?很多問題接踵而來。

b。日本的教訓
 
這類收購,80年代日本也風行過。當時日本的汽車、家電、鋼鐵、造船等出口優勢,使日人均GDP超越美國。他們用巨額外匯結算收購洛克菲勒等地標,縱橫於世界。大概因為亞洲人第一次跨入白人地盤,氣勢如虹,如入無人之境,結果引起美國的恐慌與輿論大嘩。當時日本人自翊全球十家最具價值的公司,日本占了八家;持有2850億美元美國資產,控製3290億美國銀行資產(占當時總量的14%),持美國國債過30%,紐交所的交易,25%與日企有管。“日本第一”,成了日本人的驕傲。

其實,從85年起就有人不爽要作梗日本。在美日英德法五國簽署“廣場協議”起,就使日元飆升,熱錢入日,其後四年,每年日股以30%速漲、房地產15%上衝,出口開始衰退。當股市89年底衝到8915點的曆史高位時,國際大鱷相繼阻擊,泡沫一下子波滅,很多公司虧損和破產,很多海外投資血本無歸,此後日本“失落十年”,迄今沒有恢複當年的元氣。這就是人們天天樂道的日本教訓。

c。我們的規模太小
 
反觀中國目前的投資,有係統的投資,如聯想,在一個領域穩紮穩打應該沒什麽問題。但更多的海外投資都是想法花掉巨額外匯的一錘子“砸入”,這些既無章法,也無後續,是很難保證不出問題的。要說重蹈日本投資的覆轍,其實,中國的外向投資規模根本就沒到那一步。時至今日,也就一個香港的外向投資規模,和日本/韓國不能同日而語。中國還需要大麵積更深入地外投,才能和日韓比肩。至少在經營層麵是這樣。所以,今天爆出王靖投資尼加拉瓜運河有進展,也該是要鼓勵的事情。

不過,中國的內部經濟和當年的日本國內確實有很多雷同:房地產價格高漲,經濟高度依賴出口,貨幣升值壓力,巨額外匯存底,等等。但仔細分析一下,可以釋然很多:中國的房地產價格高漲是有地區差的,人口流動可以部分消掉這些漲幅;中國經濟高度依賴出口不會愕然停止,因為我們的外銷技術含量低,民生品多,不像日本的產品結構,所以中國的出口應當可延續;對貨幣升值壓力,中國利用時間一直在釋放,避免突然升值;至於對巨額外匯,如何花錢確實成了問題,策劃都成了很大的學問。這也就是目前看到的大舉海外收購和投資的現狀。

結語:

中國的人口總量大,市場結構多麵多層,所以可以抵禦更多的外來衝擊。中國海外並購的進行,應該已成為國家的戰略之一,速度隻會更快,但單一規模不要更大,避免一攬子危機,盡可能減低風險。既不要太過國際陰謀論而萎縮不前,也不要太過自信而忘乎所以。這是擴張時最該秉持的原則。此時一不能以炫耀的心態擴張,二是不能以非經濟的目的去收購,三千萬不能收購沒落的產業,四要注意當地的文化環境、政治氣候、和經營規則。

中國企業進軍海外,標著中國經濟的新階段。成敗輸贏,隻有做了才知道。提前籌謀,防患未然。這是我們謹取的心得。

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希爾頓全球酒店集團6日宣布,出售旗下著名的紐約地標華爾道夫飯店給中國安邦保險集團。圖為飯店氣派的大門。(Getty Images)

  6日宣布收購紐約地標華爾道夫飯店的中國安邦集團十分神秘,雖然成立才十年,在中國保險業界算是小弟,但該公司擴張迅猛,目前資產已近千億美元,成為資本巨鱷。中國媒體報導,安邦集團大有來頭,背後權貴雲集,其董事長兼總經理吳小暉傳是鄧小平女兒鄧楠的女婿;而該集團的實際控製人是陳毅之子陳小魯。安邦集團的關聯公司則與前任總理溫家寶兒子溫雲鬆的新天域有業務往來。

  據中國「財新·新世紀周刊」披露,中共開國元老陳毅之子陳小魯是安邦集團的實際控製者,他通過三家關聯公司控製了安邦集團超過50%的股份。

  「財新」的報導引述接近吳小暉的人士說,吳小暉早年在上海從商,曾與某領導人的孫女結婚。據香港「蘋果日報」報導,吳小暉是鄧小平的外孫女婿;另有傳媒披露,吳小暉的嶽母正是鄧小平的大女兒鄧楠。

  安邦成立於2004年6月,由上汽、中石化、聯通租賃、旅行者汽車、上海標準基礎設施投資集團等七家企業共同投資。當時上汽為第一大股東,持股比率為20%。安邦的首任董事長由上汽集團董事長胡茂元擔任。此時的吳小暉任職安邦財險的常務副董事長。上海標基投資公司的實際控製人陳小魯出現在董事名單裏。到2013年11月,中國保監會核準吳小暉擔任安邦集團董事長兼總經理,胡茂元出任董事。

  報導披露,安邦的保險業務頗為大膽,屢屢突破中國嚴格的保險行業管製,在部分業務領域成為業內翹楚。報導引述接近安邦資管公司人士說:「老闆比較厲害,安邦在投資上放得開。」

  吳小暉另外還控製安邦係外的國通高盛公司,該公司與安邦有許多業務往來。值得注意的是,國通高盛公司與溫家寶兒子溫雲鬆旗下的新天域有業務往來,該公司自2008年起成為新天域的合夥人。

  廣泛而堅實的人脈給安邦帶來了滾滾財源,截至2013年底,安邦集團已控製近1000億美元的資產,其中銀行資產超過保險主業。安邦持有招商銀行、民生銀行和成都農商行等銀行的股份,其中安邦集團持有成都農商行35%的股份,是該行控股股東。

  值得注意的是,安邦入股成都農商行的2011年,時任成都市委書記的是現已落馬的李春城。2011年10月,安邦將旗下和諧健康險總部遷往成都,吳小暉和李春城一起出席了慶典。李春城於2012年12月落馬。

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閱讀 ()評論 (4)
評論
qqbonny 回複 悄悄話 回複 'lipssweet' 的評論 :
volvo 在北歐的銷售是不錯的,不能說是敗筆。而且車子確實不錯。但是中國人想買saab就遇到了困難,人家不賣中國人。好像後來是被一個有港資背景的公司收購了。
露易絲湖 回複 悄悄話 中石油在加拿大的並購是值3元錢的東西花了300元購入, 還好意思說; 有那些錢回饋你的祖國和人民吧,吃水還不忘挖井人呢, 把國內貧富差距降下來, 年青人到年齡該結婚生子的讓人家成家吧, 房價降下來吧.
lipssweet 回複 悄悄話 Volvo收購就是一敗筆。 興旺的賺錢的企業輪到你來采果子嗎? 別人吃剩下的雞肋中國人當寶貝似得。。。。
Wiserman 回複 悄悄話 中國人要注意實惠,而不是好大喜功.

最要不得的就是為了要到外國有"店鋪" 就去拚命爭取, 有無利潤,好壞不分的"顯外心理".

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