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投資科普#5：指數們生而不平等

(2023-08-18 19:35:41) 下一個

指數基金投資，已經成了當今世界最為人推崇的投資理財方式。不過，不是所有的指數都是平等的。

滬深300指數(000300)是國際上研究中國股市行情最重要的指數，類似於美國的標準普爾500指數。該指數成立於2005年，用於跟蹤上海和深圳交易所裏最大的300家公司。自成立以來的18年裏，滬深300指數的平均年化收益率大約為9.1%。

在該指數成立的最初6年裏(2005年至2011年), 該指數的綜合年化收益率達到恐怖的16%。這也是很多中文書籍和網絡引用的數據，以此證明中國股市非同一般的高成長性。但是，過去10年，它的綜合回報率迅速下降到6.7%, 不及最初8年的一半。

雖然GDP增速和股市回報率之間，沒有很強的相關性，不過值得參考一下。2005年中國GDP增速為11.4%, 2011年仍然有9.6%。但是10年前(2013)已經降到7.8%, 疫情前的2019年為6.0%，2022年僅有3.0%。

標準普爾500指數成立於1957年，用於跟蹤美國股市裏最大的500家公司。過去10年該指數的平均年化收益率是12%，而過去50年的平均年化收益率為11%。這些數據說明該指數的回報率相對穩定，經得起長時間的考驗。

年輕的納斯達克100指數成立於1983年，用於跟蹤以科技公司為主的納斯達克股市裏最大的100家公司。過去10年、25年的平均年化收益率分別是17.5%、16.4%，在大盤指數裏可以算得上天下無雙。