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楊國英 | 過去一年，50萬個家庭破產了……
文 | 楊國英 財經暖男 隻說有用的
研究助理 | 楊嚴、維特
2023，是人民幣資產的黃昏之年。
2023，是房價、股價普遍大跌之年。
2023，是50萬個家庭的心酸破產之年。
• 剛剛，中指研究院發布《2023年全國法拍市場監測報告》顯示，2023年全國法拍房掛拍總量高達79.6萬套，創下曆史新高。
短短兩年，法拍房掛拍總量暴增400%，這絕對是令人震驚的。
2021年法拍房掛拍總量15.9萬套，2022年60.6萬套，2023年就突然暴增到79.6萬套，在法拍房掛拍總量飛速飆升的背後，其實就是無數家庭和無數企業走向了心酸破產之路。
要知道，無論是個體家庭，還是企業，如果不是資不抵債，如果不是徹底毫無償款能力，一般不會選擇自己房產被司法拍賣的——尤其是個體家庭，事實更是如此，因為，個體家庭的房產被法拍，是要影響個人征信的，並間接影響到子女。
當然，2023年法拍房掛拍總量高達79.6萬套，這其中，除了個體家庭為主的住宅用房，還有個體家庭和企業兼有的商業用房，其他還是企業為主占比較少的工業用房。
所以，簡單推測，2023年法拍房掛拍總量的2/3應該涉及到個體家庭，這意味著，2023年可能超過50萬個家庭破產了、房子被法拍了。
如此數量的家庭破產房子被法拍，這當然是令人擔憂的。
更令人擔憂的是，大幅折價法拍的房子，現在竟然缺乏接盤俠。
2023年79.6萬套的掛牌量相比，2023年成交量卻僅有14.9萬套，成交率占比還不到20%。
這其中的法拍住宅房源38.9萬套，2023年成交量也僅有9.9萬套，成交率占比也僅有25%。
法拍房成交率超級低，這意味著什麽？
法拍房成交率超級低，這其中，除了少數原告與被告和解撤訴而將法拍房下架之外，絕大多數還是市場還在觀望，市場認為已經大幅折價的法拍房未來還將繼續折價法拍。
從這個角度看，2024年的樓市整體應該是悲觀的。
因為，法拍房市場的掛牌價普遍是靜態評估價的8折左右，現在8折左右的法拍拋售，居然都無法吸引接盤俠了，或者說，市場仍在普遍等待在一拍折價基礎上進一步折價的二拍甚至三拍。
而市場對法拍房的普遍觀望，這意味著2024年法拍房的掛牌量，超大概率還將進一步飆升，因為，2023年流拍的法拍房，2024年還將進一步掛牌進行二拍甚至三拍，同時，如果2024年樓市繼續低迷還將進一步導致大量新增法拍房的上市。
所以，再怎麽保守估計，2024年的預期法拍房掛牌量，也將高達100萬套。
當然，法拍房的成交率偏低、以及預期2024年還將新增大量的法拍房，這對2024年的整體樓市，顯然會構成較大的負麵衝擊——法拍房折價越來越大、法拍房掛牌量越來越多，這肯定會對樓市構成較大的負麵衝擊。
因為，麵對打折越來越猛的法拍房，正常的新房市場以及正常的二手房，怎麽可能還能提得到價？這肯定不可能。
所以，對2024年的資產價格，千萬不能過度樂觀，尤其是泡沫仍然較大的樓市。
再說說今天的市場。
1，藥明係午後全線閃崩。
今天下午，業內流傳美國擬出台《生物安全法案》，旨在確保外國生物技術公司無法獲得美國納稅人的資金，據傳，該法案涉及華大基因及其子公司華大智造和Complete Genomics，以及另一家中國公司藥明康德。
受此影響，藥明係午後全線閃崩，連帶著CXO、創新藥等板塊也全線下跌，盡管藥明生物CEO陳智勝在盤中澄清，這隻是一個反華議員的提議，變成法律是極小概率事件，但港股藥明康德依然大幅下挫，收盤跌幅超16%。
國內主要的生物醫藥龍頭海外業務占比一直較高，其中藥明在美國的業務量占比約50%，有的CXO龍頭海外業務占比達到70%，這表明，在中美關係博弈時期，這些生物企業很容易受到衝擊，甚至一些微小的消息也可能引發市場恐慌。
但從最近的國內政策動向來看，趨勢是偏向利好的，國家藥監局最近公開征求《意見稿》，明確表示要指導和優化已上市的境外生產藥品轉移至境內生產，支持中國優質產能加速進入海外藥企供應鏈。
這一事件再次表明，在中美博弈的大背景下，對那些關鍵業務或銷售依賴美國的企業來說，即便有好的政策支持，也充滿了不確定性，反之，有能力實現國產替代的企業在未來幾年或許有更多機會。
另外，這個事件也提醒我們，不要妄想和機構比消息速度，很多時候，散戶還沒來得及反應，就已經被“拍死在地板上”。
2，國家金融管理局宣布，已取消外資參股、收購、增持金融機構的股權比例限製。
在昨天國新辦舉行的新聞發布會上，國家金融管理總局副局長宣布，近期已推出50多項對外開放措施。
這50多項措施主要包括兩個方麵：一、取消外資參股、收購、增資金融機構的股權比例，允許外資實現100%控股；二、大幅減少外資數量型準入門檻，以實現在中國資本市場的完全國民待遇。
國家金融管理局的這一舉措釋放出的信號不言而喻，旨在吸引更多外資投資中國的資本市場。
這也預示著，隨著中國金融機構對外資持股限製的放開，國內金融機構內部管理體係或將重塑，國內金融行業有望迎來重大變革。
但需要注意的是，盡管此次金融開放力度空前，但在樓市整體走弱導致金融機構隱性壞帳上升（保險公司對房企的投資、銀行涉及到數十萬億的房貸）、以及近5年市場利率大幅下行導致金融機構息差收入大幅收窄之下，外資是否還有意願加大對中國金融機構的投資，存在諸多不確定性。
3，半導體公司兆易創新財務“洗澡”，2023年淨利潤同比減少92.45%。
昨晚，兆易創新發布了業績預告，預計2023年公司實現營收57.66億元，同比下降29.08%；歸母淨利潤預計為1.55億元，同比下降92.45%。
對於虧損的原因，兆易創新做了兩點解釋：一是受全球經濟環境和行業周期影響，2023年半導體行業麵臨著行業複蘇緩慢的嚴峻考驗，與此同時，國內行業競爭激烈，導致公司產品銷售價格和毛利率下滑明顯；二是公司計提了6.12億元的資產減值損失。
值得一提的是，從兆易創新2023年第四季度的單季度營收來看，實現了0.8%的略微增長，盡管增幅較小，但結束了連續5個季度營收同比下滑的趨勢，一定程度上來說，兆易創新走向了複蘇之路。
我們認為，今年仍是全球經濟不景氣的一年，半導體行業也很難迅速複蘇，這意味著國內半導體公司在競爭進一步加劇的背景下，可能會繼續麵臨產品價格不振、毛利率下滑的困境。
另外，雖然半導體屬於國內政策扶持的重點領域，但近幾年湧現出太多披著高科技外衣的半導體公司，而真正具備核心競爭力的企業已經非常稀缺，像兆易創新這樣，業績持續下滑，但還有約80倍的科技公司，顯然還存在較大的估值溢價，但最終，決定估值的還是公司的成長性和真實價值，如果業績持續不振，可能還將麵臨殺估值殺邏輯的雙重風險。
4，歐元區製造業PMI持續低於榮枯線。
根據標普全球最新發布數據顯示，1月歐元區製造業采購經理人指數（PMI）初值為46.6，較前值44.4有所回升，創9個月以來新高，但仍處於榮枯線以下，這標誌著歐元區製造業PMI已連續19個月處於收縮區間，與此同時，歐元區服務業PMI從去年12月的48.8降至48.4，不及預期的49，為近三個月來低點。
另外，歐洲央行本周公布的歐元區銀行貸款調查顯示，去年四季度歐元區貸款需求在進一步減弱，無論是企業貸款、家庭房地產貸款還是消費貸需求均呈現下降趨勢，這些數據充分表明，歐元區正麵臨嚴重的經濟衰退風險。
值得注意的是，作為歐洲經濟的兩大支柱，德國和法國1月PMI持續低迷，特別是法國製造業萎縮程度比德國還嚴重，數據顯示，德國1月製造業PMI為45.4，而法國為43.2。
盡管歐洲經濟持續萎靡不振，但近期紅海停運、能源供給不穩等不利因素疊加，使得歐洲製造業和工業成本持續承壓，經濟複蘇遭遇了更大阻力，尤其是紅海衝突擾亂了世界航運業，這可能給歐洲製造業帶來新的供應鏈危機。
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