流水不爭先,爭的是滔滔不絕

股票市場投資20多年,北美商學院教授。這裏是我記錄生活和投資的地方。
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SVB倒閉 帶來的擠兌風波並沒有過去,中小銀行破產並購潮即將來臨。

(2023-03-16 13:32:24) 下一個

SVB倒閉後的漣漪效應還是挺厲害的。不僅中小銀行引來bank run. 連Credit Suisse這樣的大家夥都緊急要求央行給予幫助了。。 我們印刷了這麽多的錢,越印反而金融越脆弱。是不是有點諷刺呢 (津巴布韋表示反對。。)

書歸正傳。

SVB倒閉之後,引起了一堆的中小銀行BANK RUN。 從各個論壇和媒體的頭條都被SVB等霸占,就知道其造成的恐慌的厲害了。

雖然SVB倒閉之後,美聯儲和財政部緊急承諾所有存款都不會受影響,幾個大銀行也考慮注資FRC 等。但是造成的對中小銀行的不信任已經成型了。任何一個有點風險厭惡的人,都會考慮把錢從中小銀行轉到大銀行。

如果這些中小銀行買了許多的AFS, HTM, 那麽他們的苦難才剛剛開始。為什麽呢?

之前我介紹過,銀行們的AFS HTM 隻有浮虧,並沒有導致真實的“賬麵”資不抵債。現在大家都BANK RUN, 銀行們沒辦法,隻有要麽向FED借錢,要麽賣出AFS, HTM來還給儲戶。

如果向FED借錢還儲戶,就變成了實際上用FED借錢來買AFS, HTM.

如果是賣AFS, HTM 還儲戶,這樣那些賬麵浮虧,就都變成了真實虧損。BANK RUN 至今一周,這類中小銀行現在應該賬麵上基本都是資不抵債了。

無論哪一種,中小銀行這種業務重構需要很長很長的時間,因為信任已經沒了。

中小銀行的破產或者並購潮,預計未來一段時間會是常態了。

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