“債市比股市更擅長預測衰退，但股市比債市更擅長預測複蘇，” Minack稱。

市場預期美聯儲將結束40年來最激進的加息周期，這種樂觀情緒推動標普500指數在第一季度上漲7%，創下自2019年以來的最佳開局。

　　不過，債券收益率曲線倒掛加深，且對美聯儲快速降息的押注升溫，表明債券投資者越來越確信經濟將大幅放緩。

　　“債市比股市更擅長預測衰退，但股市比債市更擅長預測複蘇，” Minack稱。