建寧博客
地產、投資、生活、學習筆記及總結
大家可能看出來了，我很喜歡套利！
套利就是在買入賣出之間找差價，並且買賣要同時進行。
比如銀行，給儲戶3%的利率，再以5%的利率借出去，就可以賺取2%的利差。
廣義的套利有多種，比如：外匯套利、同一公司在不同證券交易所股票的價差套利、公司兼並套利（risk arbitrage）等。
而我們經常所遇到的，一般是像銀行一樣的利率套利。
我以前曾寫過一篇關於巴菲特和Sam Zell等大師套利的文章：
下麵說說我所用過和知道的三種常見套利途徑：1）房產淨值；2）股票Margin；3）理財型保險。
一. 通過房產淨值
1) 利用cashout房套房（我用過）：這個很多人都做過，房產中的淨值是無回報的，把它拿出來投到另外一個房子裏，就會有高回報，這個看起來好像不太符合套利的定義，但我覺得應該是。
2) 利用cashout資金套別的（我用過）：我曾以3.5~6.375%的固定利率從房子中拿出過錢，然後投到10~12%的其它投資中去。
3) 利用HELOC：從HELOC中拿錢投別的，這個可以是房子，或者是其它的。但是由於HELOC是浮動利率，不適合長期套利，短期用用還可以。我自己沒有用過HELOC，我的自住房做過cashout，按照德州法律，無法再做HELOC。而出租房大多在遠程，起初淨值不多，等淨值多起來利率也高了，況且是遠程，操作比較麻煩，以後等利率降下來再看看。
二. 通過股票Margin （我用過）
我曾經寫過一篇文章介紹過：
Interactive Brokers Pro股票賬號，對我來說有不多的優點， 其中最重要的一個優點就是低margin利率，這個是可以加以利用的，比如可以當 Line of Credit 來用。它的Margin Rate是:
BM+1.5%（BM 是Benchmark Rate， 接近 Fed Fund Rate）
目前Interactive Brokers Pro的10萬的margin 利率是5.33+1.5=6.83%。
前一段時間，因為我有一個12%回報的投資機會，資金不夠，我就從裏麵拿出6萬。當然，現在利率太高可能不太適合，但當年基準利率是0時，margin 利率隻有1.5%，短期用用還是很好的。
用它的目的不是為了高杠杆，而是要在確保100%不會發生Margin Call的前提下，確保短期內資金的流動性，而又不必要存一大筆現金，我是把它當Line of Credit 做短期資金周轉用的。
這樣也不需要賣賬戶裏的基金，避免 Capital Gain。
三. 通過理財型保險
我自己沒有買過理財型保險，所以純粹是道聽途說，大多是從書、資料、論壇、播客等讀到和聽到的。
1) 利率套利：如果理財型保險的年回報是6%，而我們能以4%的固定利率給借出來，然後用來投資出租房，那除了投資房的收益外，還可以套2個點的利率。
2) 房套保險：有些人用房產中的淨值買理財型保險的。
3) 保險套保險：有些人把理財型保險中的cash value給貸出來，投入到下一個理財型保險中去。就像我們房套房一樣，他們是保險套保險。
用些人可能會覺得荒唐，但我並不覺得在任何情況下都荒唐。或者說，在有些情況下，可能是合理的，比如在低利率的大環境下。我的一個偶像，好像就保險套過保險。
四. 小結
要把套利當作一種工具放在工具箱內，如果時機合適就用用它，比如利率低的時候。如果時機不合適，就把它繼續放在工具箱裏，隻是不要把它完全給忘了。
有些人喜歡擼卡，有些人喜歡自己修馬桶節省成本。而我沒耐心擼卡，投資房大多在遠程，也不可能坐幾個小時飛機去修馬桶。索性一有機會咱就套套利，每年套個幾萬，也可以擬補一下出租房現金流的不足，順便抵消一下自己的懶惰 - 別人修馬桶省下的成本，咱總得找機會挽回一些吧！哈哈！
建寧 2023/9/3
