風蕭蕭_Frank
以文會友
他一手創辦了印度估值最高的獨角獸，卻黯然出局
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2017年8月，Flipkart獲得了軟銀領投的新一輪融資。幾周後，Flipkart的200多名管理層在Aloft酒店舉行了全員大會，這裏距離他們曾經的“司令部”班加羅爾Cessna商務園隻有咫尺之遙。
經過2016年的苦苦掙紮，印度最有故事的互聯網公司Flipkart在2017年恢複了元氣，在六個月的時間內募得40億美元（還在增長中）資金——多到花不完。
會議的計劃是要討論公司未來的道路，員工好奇的話題之一是：通過出售股票期權，他們能獲得多少錢？
首席執行官Kalyan Krishnamurthy拿起麥克風問大家：有誰認為Flipkart去年表現得非常好？大部分人紛紛舉手表示讚同，但這其中並不包括坐在前排的Flipkart聯合創始人——前首席執行官兼執行董事長Sachin Bansal。
接著，Kalyan Krishnamurthy又問了一個關於股票回購的問題：誰不想把自己的股份賣掉？
而這次，Sachin很快舉起了手。
最終，Flipkart的另一位聯合創始人兼集團首席總裁Binny Bansal賣出了一些股票，而Sachin在回購期間沒有出售任何股票。
Sachin的想法猶如司馬昭之心：如果他更多地參與其中，Flipkart可以做得更好。並且，他比其他任何人都更忠於Flipkart。
塑造Flipkart的人
Sachin
“Flipkart是Sachin的生命。在2016年被趕出日常管理層後，他意識到了他有多愛Flipkart。”一位與Sachin關係密切的人說，Sachin本想在未來的50年裏繼續管理該公司。
在過去一年半的時間裏，Sachin一直在試圖重新回到掌握公司方向盤的位置。當Flipkart開始和沃爾瑪以及後來的亞馬遜商討收購時，他看到了一線曙光。但最終他未能得償所願回到掌權的位置，和Flipkart的董事會、沃爾瑪都鬧翻了。
Flipkart已無他容身之地，他選擇離開。“令人遺憾的是，我的工作已經完成。10年過去了，現在是交出接力棒並從Flipkart告別的時候。”他在Facebook上寫道。
Sachin預計將以約10億美元出售其5.5%的股份，但這顯然不是他想要的結果。
Sachin在2008年到2015年間擔任首席執行官，是目前11年的Flipkart掌舵最久的人，他帶領Flipkart發展到目前的規模，無疑是一個裏程碑式的人物。
Flipkart的估值為220億美元（14770億盧比），如果它上市的話，它將在估值榜排名第17——僅次於成立於1995年的Bharti Airtel，遠遠領先於1945年和1976年成立的Wipro和HCL等IT巨頭。
Flipkart的估值在短短一年內也從2017年4月的102億美元上漲到如今的200億美元。這比其他線下零售平台——比如Avenue Supermarts，Futture Retail，Shoppers Stop和Lifestyle fashion加起來的估值還要高。
這是印度企業史上前所未有的事情。沃爾瑪花160億美元收購了Flipkart，交易規模接近Facebook以220億美元收購WhatsApp——全球最大的私人科技公司收購案。不同之處在於，Walmart和Flipkart的交易是全現金收購。
這也是印度創業公司的一個先例，此前一般都是像Makemytrip收購Ibibo或者Snapdeal收購Freecharge這樣的股票合並。
Sachin的經曆可以為企業家們提供重要教訓：在2014~2015年間，他將Flipkart推向巔峰，但同時也出現了戰略失誤，於是他被從日常管理層中驅逐出去。
比如說，這證明了印度的投資有可能取得巨大回報，投資者的大手筆賭注將得到回報，也會為員工創造財富，回應了長期以來的質疑。此外，在印度的互聯網生態中——尤其是如果你在與Amazon 和Uber等國際巨頭競爭，在過了某個節點之後，親力親為的執行勝過了遠見和激進的商業模式創新。
在適當的時候，創始人或許應該放手，把權力交給更有經驗的管理者。他們應該意識到，在印度這樣龍爭虎鬥、競爭激烈的市場，沒有像史蒂夫·喬布斯那樣的東山再起的機會。
Sachin的這個人也許確實激情之上，也犯了一些錯誤，但他譜寫了印度現代企業的劇本。在創業夥伴Binny看來，“大膽”和“顛覆性”這兩個詞就代表了Sachin。
“他教導並且促使每個人都往大了想，加大賭注，經常引導他們為顧客著想，為印度著想。他最大貢獻可能在於，在Flipkart的成長期塑造了它……是他的長遠目光讓Flipkart成為印度最知名的品牌之一。”Binny在公司博客的一篇文章中寫道。
開端
Sachin和Binny都來自印度西北部的新興城市昌迪加爾，都畢業於印度理工學院（德裏）。但直到2005年夏天他們畢業之前，兩個人的生命都沒什麽交集。
之後，他們又在班加羅爾的一間公寓相遇了，兩人便成為了朋友。當時，Sachin在亞馬遜的印度發展中心工作時，Binny在Sarnoff工作。不久之後，Sachin就把Binny推薦到了亞馬遜。
到了2007年9月，二人決定從亞馬遜辭職，並開始在他們位於Koramangala的家中創業。依靠為書籍編目錄，他們籌集了40萬盧比並啟動了Flipkart.com。他們每隔一天就要走40公裏去進書。創業開始後，最初的幾個訂單主要來自朋友和家人。
在VVK Chandra的科技博客文章中，Sachin留下了評論和Flipkart.com的鏈接。Chandra在看了網站之後，最終訂購了一本回憶錄。他是Flipkart第一個正兒八經的客戶。
漸漸地，這個平台在賣書領域聲名鵲起。這時，Sachin在班加羅爾的一個名為Open Coffee Club的活動中遇到了在亞馬遜工作過、當時正在風險投資公司Accel工作的Abhishek Goyal。
“在亞馬遜時，我們已經聽到過對方的名字。我們持續與Sachin和Binny見麵，因為他們倆都在Koramangala。”Goyal說。他回憶道，他最初的印象是他們倆非常聰明、勤勞和節儉。
到Accel開始對其進行投資時，Flipkart早已經收支平衡，並且開始賺錢有幾個月了。這筆額外的資金被用來雇傭最初的幾名員工，截至2008年底，公司隻有五名員工。他們的第一個辦公室很小，租金為8000盧比，甚至沒有電風扇。
在Accel最終完成投資時，就決定了Sachin將成為首席執行官，專注於以客戶為中心的遠景、戰略、產品和技術。Binny則負責運營、業務規劃和平台上產品的定價。
“在早期，Sachin獨自負責提升網站流量。”一位前Flipkart高管說。
Sachin還負責最重要的投資者關係維護，因為Flipkart需要無限量的資金來維持其業務。在2009年夏季，從Accel公司獲得最初的100萬美元之後，Flipkart被包括紐約Tiger Global在內的幾家風險投資公司注意到了。
崛起
幾個月後，Flipkart的新一輪融資收到了包括Nexus Venture Partners在內的超過六家風險投資公司的報價，其中最高估值者約為2000萬美元。但Tiger Global的Lee Fixel半路殺了出來，以3000多萬美元的估值給Flipkart投資了1000萬美元。
錢對Flipkart來說不再是問題，Binny和Sachin邁入了下一步的工作。到了2009年底，公司在班加羅爾和孟買設有辦事處，有100多名員工。
Sachin也很清楚公司正在建設的業務，以及盈利的重要性。“我們的業務不是創新業務，是執行業務。”當他在2010年3月的Unplugged活動中被問及公司在如何籌集資金時，他這樣回答。
數據顯示，Flipkart已成為印度最大的書商，對部分出版商來說Flipkart占了大部分的銷售額，從2010年3月到2011年6月，Flipkart平均每分鍾的銷售量1本增加到了6本。
這時，Flipkart開始增加了手機品類。到目前為止，手機仍是其最賺錢的部分。
與此同時，在Tiger Global的Fixel的幫助下，Sachin繼續為Flipkart籌集了足以創下紀錄的資金，這對電子商務平台來說至關重要。
雖然Flipkart 2011年未能從General Atlantic籌到資金，但它2012年從南非媒體巨頭Naspers和早前的投資者Tiger Globalin處籌集了1.5億美元。2013年，它又籌集了超過3.6億美元，籌資總額達到了5.4億美元。而像Snapdeal這樣的同類平台，僅僅籌集了不到2億美元。
局勢突變
但是，Flipkart也麵臨一些其他的挑戰，如執法局（ED）對外匯管理法案（FEMA）違規行為的調查。隨著Flipkart的估值迅速上升，投資者也期望它能帶來更多價值，這開始影響到Sachin的想法。
了解Sachin的人說，在2012年和2013年的這段時間，Sachin開始改變，他渴望采取可能改變遊戲規則的激進措施。在2014年初，Flipkart意識到其銷售額越來越多來自移動互聯網。此外，中國的電商巨頭阿裏巴巴準備上市，而它所采取的廣告驅動的模式利潤可觀。
當Flipkart在2014年7月募集了它10億美元的曆史性融資時，它提出了成為價值1000億美元公司的願景。Sachin從阿裏巴巴那裏獲得了靈感，並提出了兩個主要的想法：一是嚐試推行僅在移動應用的上的銷售模式，二是依靠幾個主要賣家，通過控製庫存成為一個開放市場。這兩個想法都需要徹底改變商業模式，而當時Flipkart已經有了數千人的員工商家。
然而，這一切在Flipkart沒搞清楚狀況的情況下就匆忙實行——印度賣家還無力滿足已經設定好的客戶服務標準，也沒有物流等提供第三方服務。
另一位人士說，“Sachin開始更多地談論關於Flipkart是一家技術公司的事實，但並未完全理解供應鏈和品類管理等領域的複雜性。”
雖然在外界看來，事情進展順利，Flipkart在 2015年的表現很不錯。但事實上，Flipkart在2015年的情況糟糕透頂，由於公司開始從麥肯錫和穀歌等大公司高薪挖人，它流失了其大部分的創始高管。2017年初，那些高薪挖來的新人也離開了，因為無法融入Flipkart的公司文化，也無法執行其所需的工作方式。
在2014年和2015年，Sachin掌舵的Flipkart正在蒸蒸日上，董事會並沒有批判性地分析這些決定。一些認識Sachin的人責怪董事會和投資者，他們應該確保在關鍵時刻有導師來指導Sachin。
“在印度，沒有哪家公司像Flipkart那樣迅速擴大規模。在這樣一個高度競爭的環境中，董事會應該從中國或美國聘請合適的導師來指導Sachin。”上述前員工表示。
Sachin推行的僅在移動應用程序銷售的模型和開放市場事與願違。公司的虧損堆積如山，客戶服務質量下滑，商品交易總額（GMV）在2015年到2016年間的近18個月裏停止增長。這給了亞馬遜可乘之機，而當時公司和投資者中的很多人曾認為Flipkart有機會占據70~80%的市場份額。
在2015年快結束的時候，公司董事會決定任命Binny為集團CEO，負責處理日常事務，Sachin作為執行董事長。在2016年8月的一次全員大會上Sachin說，他“因為業績”而從首席執行官的位置上被替換。
“看著這些高管，每個人都變了。事實上，甚至我也走了，”Sachin當時說，“我們有些目標未能實現，包括高層管理人員在內的每個人都付出了代價。”
以另一種方式回歸？
作為執行主席，Sachin一直主導著政府關係事務，他曾幫助設立了遊說團體IndiaTech，並擔任其創始總裁兼董事長。他就曾稱亞馬遜等競爭對手進行“資本傾銷”。
他還曾建立一個名為Billion的私人品牌，並將在招聘人才方麵發揮了更積極的作用，特別是在人工智能（AI）方麵。
隨著收購談判的進行，沃爾瑪並不想在董事會中保留兩位創始人，一位熟悉Sachin想法的人士表示，在交易之後，Binny可能會做出退讓。
但沃爾瑪非常想保留Flipkart的首席執行官Kalyan Krishnamurthy，公司的大部分中高層管理人員都對他非常忠誠。參與討論的人士表示，Fipkart的董事會和沃爾瑪都不希望改變這個現狀。
“Binny和Kalyan領導班子的穩定性非常好，他們兩個人都能讓公司變得更可控。”一位熟悉Flipkart董事會和沃爾瑪想法的人士說。
Sachin決定是時候退出了，因為接下來將會由沃爾瑪來決定公司的戰略方向。
許多企業家認為Sachin有理由感到沮喪。有些創始人認為，他們應該與投資者就獲得更多權利進行協商，並考慮設計雙重投票權的結構，尤其是在需要更多資金的公司，而創始人的持股比例有望達到個位數。
“退一步講，如果我不得不在我建立並且服務了10年的公司中退出，我會非常生氣。如果你一開始就知道——你必須與國際巨頭對抗來建立一個最大的電子商務公司——而公司下一階段的旅程不包括你時，這不是一種愉快的局麵。”支付初創公司Instamojo的首席執行官Sampad Swain說。
對於許多密切關注事態發展的人來說，Sachin的退出並不意外，問題隻在於他何時離開。認識Sachin的人說，他可以重頭再來了，這對他來說是最好的情況。
“對他來說，他越早得到自由越好。這是因禍得福。”Goyal說。
根據Tracxn的數據，Sachin還投資了包括電動自行車生產商Ather Energy在內的六家創業公司，但在新的投資方麵進展緩慢。有了錢，他可能會加大對現有和新公司的投資。
Sachin將從這次交易中獲得10億美元的現金，他將會東山再起，但不會是在電子商務領域。其中一個原因是作為退出的一部分，他與沃爾瑪簽訂了競業條款。但他的下一項事業很可能會很大，因為Sachin有足夠的資金將讓他在他所希望的方向進發。
“ET企業卓越獎真的很有分量，在印度沒有其他可以與之比擬的成就。我見過真正為這個獎項而活的企業家。我也是其中之一！希望有一天，我能贏得Mukesh Ambani先生所獲得過的年度商業領袖獎，為此我正在不斷努力。”他在去年10月曾對The Economic Times這樣說。
