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作為最出色的投資人之一，對衝基金經理保羅·都鐸·瓊斯曾保持連續多年不曾虧損的記錄。
1980年瓊斯到紐約棉花交易所當現場交易員，幾年之內賺了上千萬。
1984年瓊斯離開交易所，創建都鐸基金，從150萬做起。4年後投資到他的基金的每1000美元已增值到1700多美元。
到1992年底，都鐸基金總額已增長到60億美元。
如果不是瓊斯於1987年底停止接受新投資並開始分發利潤，那麽60億是絕對打不住的。
保羅·都鐸·瓊斯可謂是交易的“一代宗師”，曾保持著多年不虧損的記錄。不過瓊斯的交易生涯並非一帆風順，1979年他逞一時之勇，一次進單過多，結果連遇跌停板，等平單出場時資金損失達三分之二。他懊喪至極，從那以後他開始學會控製風險，遵守原則。
瓊斯的做單原則：不平均加單
一批單子進場後，市場反走說明判斷可能有問題，盲目加單平均價位雖然稍好，但如果方問錯了，新加的單隻是錯上加錯。反過來講，如果你相信方沒錯，隻是價位不夠好，那就不必過於計較。瓊斯認為，哪裏進單不重要，關鍵是這一天你是看漲還是看跌。
新手最愛間瓊斯：你是買還是賣呀?
瓊斯認為他是買還是賣不應該影響旁人對市場的判斷。新手也要獨立思考。
再一個問題就是：你從哪裏開始買的？
瓊斯認為這也與當天是賺還是賠無關，關鍵是判斷漲與跌。
瓊斯認為，做單最重要的是防守而不是進攻。他每天都假設自已進的每一張單都是錯的，事先設好止蝕位，這樣他對最多一次會賠多少心裏有數。瓊斯奉勸所有交易員不要逞強，更不能自負。要不停地懷疑你自己，懷疑你的能力，永遠不要自以為了不起。你一飄飄然就完蛋。這並不是說對自己毫無信心，信心一定要有，但適可而止。瓊斯自言他對這行是越幹越怕，因為他知道要保持成績有多難。
每次大輸往往都是在連續做了些漂亮單後自我感覺良好之際。
瓊斯的做單策略
他不願意隨大流，很少追勢，總喜歡在轉勢之際賺錢。一旦他發現這種機會，便進場兜底或拋頂。錯了馬上就砍單，然後再試，往往是試了幾次以後開始賺大錢。
市場上很多人認為一味找底或頂很危險，要賺錢最好抓勢的中段。瓊斯十多年來卻成功地抓住了不少頂和底。瓊斯的理論是，跟勢的人要在中段賺錢，止蝕單就得設得很遠，一旦被迫砍單，損失就很大。再說市場隻有15%情況下才有勢，其他時間都是橫走。所以他比較喜歡做兩頭。
瓊斯對外匯市場的見解
瓊斯覺得外匯市場任何人都操縱不了。
一般人有種錯覺，以為華爾街大戶能控製市場價格的變化。瓊斯說，他可以進場鬧騰一、兩天，甚至一個星期，特別是如果時機正確，他進場後加加油，可能造成某種假象，但他一停買，市場價格就會掉下來，除非市場本身就很強勁。他打了個生動的比方:你可以在冰天雪地的阿拉斯加開一家最漂亮的夏裝店，但沒人買，你總歸要破產。
瓊斯在具體分析手段方麵最推崇"艾略特波"理論。他認為自己的成功很大一部分應歸功於這一周期理論。艾略特波理論是憑借黃金分割法推算市場漲跌周期的一種分析方法，在股票和期貨市場廣為采用。瓊斯認為外匯市場也不例外。艾略特波理論吃透後，可以幫你找到很多低風險高收益的進單機會。
瓊斯成功的秘訣
瓊斯認為自己的長處是超脫。
任何已經發生的事都成為過去，3秒鍾之前發生的事無關緊要，關鍵是下一步怎麽辦。
感情上離市場要遠一點，以前的看法不對就得及時修改。
思想要開放，信心要堅定。他自已雖然偏好做兩頭，找逆轉，但都鋒基金也采用了幾套跟勢的電腦交易係統，成績也很不錯。
瓊斯認為好交易員應該比電腦係統能賺錢，因為人腦能夠靈活變通，更快地適應市場的變化，以及不同市場之間的差異。
全球宏觀交易最大的優勢和劣勢都是“這並不容易”，你需要時刻注意並理解市場、政策、氣候和心理等因子的相互作用，時刻盯住各種各種講話和數據，並且還要在這個容易自大的資本市場裏姿態謙卑地從市場中學習
