| 今天又出現了vix和spx同時上升的反常情況（看下圖），當spx高開盤後，vix立刻由底部快速上升。當盤中spx達到峰值時，vix也幾乎同步達到高點，隨著spx由峰值下跌，vix也同步下跌（上周四同樣出現類似今天觀察到的特點）。而昨天vix和spx二者走勢的關係看起來正常，即spx高開走低，vix則高開走高。為了進一步從原理上解釋觀所察到的昨天和今天兩種完全不同的走勢特點，我們還是要從定義的vix計算公式出發（網上可查到）。按計算公式，實時的vix的數值計算要取樣所有 out of money 的 put 和 call option 的實時價格。當MM嚴重看跌大市，put的賣出價格就大大提高，自然，這時按公式計算出來vix值就升高。這就是當市場被嚴重看跌時，vix數值能夠上漲到20，甚至更高的原因。這也是大家通常對vix的定性理解。但今天卻完全是另外一種情況。在今天盤中我幾次查看spy的option鏈（12月16日到期），發現由於市場幾乎一邊倒看漲後市，opening 的call的數量是put的五倍以上！在盤中，call 和 put 的價格隨spx的走勢而劇烈變化。由於call的數量是put的五倍以上，因此當spx上漲時，call的價格上漲，put價格下跌，但5倍call對vix計算值的增加遠遠大於1倍put對vix計算數值減少，結果就是今天觀察到的vix和spx幾乎同步升跌現象。從今天觀察我們對vix的理解和應用更了進一步，不能單純看vix數值的變化，還要進一步跟蹤spy的option鏈的call和put的數量相互比例。 xx  xx
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