這次美聯儲加息不一樣？ 黃金不看空美元不看多
近兩日市場麵臨美聯儲議息的敏感期，黃金價格維持在1200美元/盎司。而對於本次的議息結果，市場已經幾近默認加息。
加息的結果無疑利空黃金，但短暫的下跌後或出現反彈，全年來看，黃金並不被看空。
根據最新的美國期貨交易委員會(CFTC)數據，對衝基金在3月15日美聯儲貨幣政策決議前迅速對黃金和白銀鎖定獲利。
截至3月7日的交易者持倉報告顯示，貨幣經理人減少Comex期金淨多頭頭寸16160手至150277手。與此同時，空頭押注增加7839手至60030手。黃金的淨頭寸目前是90,247手，較上周下滑21%。
投機性看多頭寸的急劇減少造成黃金期貨下滑3%。
道明證券(TD Securities)全球大宗商品策略主管Bart Melek表示：“金價的走軟伴隨著美聯儲3月再次開啟收緊周期的預期，這促使投機者大幅削減黃金淨多倉以及重建新空倉。”
Melek補充稱，美聯儲周三若呈現鷹派腔調，則將推動基金進一步削減黃金多倉，這或將促使金價跌至1200美元/盎司下方。
但一些分析師認為，基金經理可能在美聯儲貨幣政策會議後不久開始進場。
花旗3月13日發布的報告中認為，黃金近期受到美國利率上升的預期壓力，但可能受到歐洲選擇不確定性的影響跌幅限製。花旗稱 “由於黃金價格與實際美國中期利率已位負數，盡管歐盟的選舉風險可以對金價在1175美元/盎司的水平形成支撐，但是10年期國債收益率或再上漲18-20個基點，對黃金阻礙，而在二季度，黃金可能會脫離下跌趨勢。”
Oxford Economics的分析師Daniel Smith說，“美聯儲升息已基本被市場消化，今年可能還會再升息兩次，進入升息期通常意味著金價會承壓。但是我們從黃金在美聯儲加息後的曆史表現來看，黃金最終都會有不俗的表現。”
Fidelity Investments管理15億美元黃金投資組合基金的Joe Wickwire也表示，“短期的負麵情緒令黃金資產類別受挫，但從長期來看，這給了投資者提供一個很好的機會。如果不同國家之前持續出現摩擦，金價可能受益。”
因此多家機構建議趁此次下跌買入一定量的黃金。管理6億美元USAA Precious Metals &Minerals Fund的基金經理Dan Denbow表示，“雖然短期的調整是痛苦的，但隻要渡過這一時期，金價將再度開始正常化。”他預計，金價上漲的可能性大於下跌。
瑞銀集團(UBS)旗下財富管理部門的商品及外匯策略師Wayne Gordon相信金價在美聯儲3月會議之後將再度走強。他指出，“隨著實際收益利率回落，且法國第一輪大選可能觸發新的不確定性，金價應該會上漲。”
大家關注的另一個商品是美元，上周五美聯儲議息前最後一個大重磅非農數據出爐，“成績”好得加息似乎塵埃落定。然而美元指數卻在持續走低。
北京時間3月16日淩晨，我們或許會聽到美聯儲主席耶倫在加息後的聲明中重申“漸進”加息和“密切關注經濟數據”的必要性，或許還有對未來經濟的不確定性和債務規模的警惕措辭。
假若如此，隻要耶倫沒有那麽鷹派，加息後大家或許很難看到債券收益率飆升和美元走強的現象，反之很可能見到兩者的回落，也就是債券價格上漲和美元下跌。
總之，這次加息後可能與你想象的有點不一樣，“黃金不大跌，美元不走強”的局麵或會出現。
