雞湯：人無遠慮必有近憂

看到有的同學貼出每周2%的口號，很是激動，讓老頭想起年輕時的自己。當年老頭的口號是beat market，that‘s easy！是的，從上個世紀90年代開始進入股市，老頭以不到10萬美金的資本，憑著年輕的滿腔熱火和藐視一切的空前霸氣，在股市中橫衝直撞，在不到兩年的時間，足足讓賬戶增加了近20倍，這在90年代的中期，IT還沒有火起來之前，絕對是一筆大數字。最為經典的戰役就是fdx和vvus（這個公司是否還在？）的兩次大倉位期權交易，每次都讓賬戶翻了好幾番，仿佛獨霸華爾街指日可待。

那個時候，一個星期2%的增幅老頭都看不上眼。因為一直都是好運氣相伴，期權大倉位短倉地賭，次次成功，連broker都來電詢問是否有什麽異常。確認沒有異常（是否有內部消息什麽的）以後，極力邀請老頭參加它們內部交易研討會。老頭抱著自己的那點破經驗概率統計結果，真的就相信那就是占領華爾街的靈丹妙藥，哪肯和別人分享，堅決不同意參加它們的內部會議分享自己“獨特的神丸”。

該來的絕對不會逃掉，隻是時候沒到。看起來貌似不可能的，實際上真的就是不可能，隻是檢驗你的方法的極端反例還沒有來到而已。經過不到3年的順風順水季節之後，該來的終於來了。7位數的倉位，在不到一個月的時間，基本消失，剩下的連原來的本金都不到。這是老頭後來集中不短的時間研究如何更好地風控，如果正確地對待return，看ROC，看RAROC，看PML，看exceedance probability等最直接的因素。

老頭不是說每周2%不可能，隻是說，任何一個高return的，一定對應著相應的risk。如何保證當risk來臨時，當worst case scenario發生時，或者是超過曆史最壞的情景出現時，你的方法是否還能保命，那才是重要的。一個星期2%，連續100星期2%都是有可能的，除非你能在最壞情景出現之前及時收手，否則該還給街上的一個銅板也不會少。

華爾街不相信眼淚，所有的快樂和痛苦都是自己承擔，老頭子算是瞎操心，如有冒犯，請擔待；如果認為有點作用，算是周日大清早的一碗淡淡地雞湯吧。交易是嚴肅的，還是生活還是要輕鬆一點，人生也就那麽幾十年，大家放下股市，開心地過好節日吧。