SP Index 過去40年年度回報率的觀察思考

基本上目前大多數股市的積極參與者都是在1980年之後開始工作和參與股市投資的。從1980年開始年度跌幅超過10%的都是在2000年科技泡沫和08-09的次貸危機中發生的。

遇上一個<10%跌幅的年份，對任何一個人和家庭而言，都沒有任何致命的實性影響和傷害，事實上任何5年時間跨度的市場回報都是正的，在股市投資中長期想虧錢是很難做到的。

二千年的科技泡沫中投資者犯了盲目估值的錯誤，事實上在任何時候任何股票上盲目估值，都會得到一個災難性的結果。投資中總是會犯錯，也會有虧損的時候，但是科技泡沫中投資者是主動的刻意的違反最基本的投資常識，可以說是一個非常明顯的投資者的主動性錯誤，當然主要原因是人性的貪婪和缺乏投資常識的學習。

我個人認為理解次貸危機的難度要高一些，投資者要克服這樣的危機會更困難一些，就次貸危機本身而言也簡單，把錢借給沒有償還能力的人，出些問題也是正常的，但是經過精心包裝後，要看清楚就不容易。

從過去四十年的市場曆史看，能夠遇上一次>10%的跌幅的概率非常低，如果把2000-2002連續三年的下跌看成一次，可以看到其實股市投資還是蠻安全的，賠錢的概率非常小。

股市一般會平均連續漲4年以上的時間，所以2020-2022成為上漲的年份的概率要遠遠大於下跌的概率。

如果嚴格遵守投資常識，避免犯明顯的主動性的錯誤，有可能避免或減少重大的損失，其實說明白些就是管理自己人性中貪婪的部分。

一般人隻要選擇做牛就可以了，否則就是自己和自己過不去。

現在是股市的曆史高點，不少人在盼望著股市大跌，如果今後能再遇到一次>10%的年度跌幅，一定要好好珍惜，因為這可能是你這輩子的最後一次了。