2015 (289)
在信息安全中， 有兩個重要的概念， Prevention 和 Detection。 所謂的Prevention就是通過defence in depth, 層層設卡，拒敵人於國門之外， 來保護信息。 最簡單的頭道防線就是access control的 user ID/Password 還有防火牆。後麵的手段多了去了。 而Detection 更多的是後台SIEM ( Log) 在事件發生之後來研判還原攻擊是怎麽進行和完成的， 進一步彌補已有的漏洞， lesson learn 和 Security Forensics. 由此我們可以看出 Prevention 在降低風險方麵的作用占據絕對的優勢。 這個就好比立法是最重要的犯罪防止， 而刑警破案的Detection則是萬不得已經死人之後伸張正義的一部分， 而且還不完全保證正義能夠準時的到來。
言歸正傳， 周日美聯儲宣布0利率加QE, 今日卻股市大跌， 熔斷後接著跌，為啥？ 那我們就比較一下這次的QE 4.0版本和以前的版本有啥區別？ 很明顯，一個重大的區別是目前美國的基本麵是相當的好。 數據不會騙人， GDP, 失業率， 非農， PMI, 新屋銷售每一項都達標。 再簡單對比一個失業率的數據， 目前QE下的失業率是多少？ 3.5%， 幾乎曆史新低。 而上一次是多少， 6.5%到7%。
所以這次的寬鬆完全是一種預防性的措施， 而不是金融風暴或者次貸危機發生風暴和危機後的修補措施。 而這種預防就一個目的： 增加流動性，讓公司低息借錢。 因為在接近的未來， 很多人群密集的企業， 實體零售， 中國產業鏈相關的企業等等有可能出現資金麵的緊張， 但是QE和0利率的政策有可能預防大量的中小企業的關門倒閉。 而這種預防性遠勝於大量企業倒閉後的補救。進而減少對社會和經濟的衝擊。如果可以預見， 為啥不先出手呢？
而防疫則更明顯， 川普的prevention 有嗎？ 有， 但是沒有defence in depth。 早期中斷中國航班的確是一個正確的舉措， 但是沒有深化的預防變到了現在相當被動的detection control。
回到QE, 可以說這次Prevention的舉措是一個很大膽， 激進的措施。也正是如此， 市場擔憂是否還有後續的手段， 導致了今日的大跌。也因為這是一次前所未有的確認經濟衰退之前的QE, 市場從來都是不喜歡新的沒有確認過的東西， 思維的紛亂， 模型的缺失也導致了暫時的拋售。 我想最終市場會從曆次QE的效果中反應過來的。 反觀其他的國家，基本無法跟進， 其原因就是近幾年一枝獨秀的美國經濟還有利率可降， 你歐洲有嗎？幾乎負利率的歐洲基本已經無法操作了。 從這一點上看，擔心是多餘的。 其一疫情的變化目前還沒有完全的明朗化， 其中一個反向的預測不一定是那麽的悲觀， 畢竟美國還有頂級的藥廠和疫苗的研發。 其二QE的實施還有時間的過程， 如果這個過程和經濟衰退的過程無縫銜接， 那還有啥擔心的？
股市是未來經濟的體現， QE是用來刺激經濟的，QE會間接體現在股價上的， QE不是用來直接買股市的期權推高今天的股市， 搞清楚了這個關係， 我們就知道這個Prevention性質的QE一定會帶出一個新高的股市。
