什麽是VIX

VIX 是芝加哥期權期貨交易所使用的市場波動性指數。注意了是期貨期權， 不是股票。通過該指數，可以了解到市場對未來30天市場波動性的預期。再注意了是對未來30天的預期， 刻舟求劍地拿幾年，十幾年的數據來生搬硬套， 不罩， 根本不罩。根根本本沒有可操作性。

VIX由SP500的成分股的期權波動性組成， 對應的是SP500. 反應的是市場對於SP500波動率的量度。雖然大多數情況下，三大指數方向是一致的，但是用VIX來對應COMPQ 和 INDU 並不是完美的反向指標。哪COMPQ 和 INDU 有沒有恐慌度指標？ 有，INDU 對應的是 VXD, COMPQ則是VXN。

前頭說了， VIX 用於期貨期權，而非股票。有何不同？期權，期貨是有到期日的，到期，就要roll over。而股票沒有。

VIX的一個最大的特點是周期性及它的高斯正態分布。也就是說，不管在什麽樣的市場，VIX衝得太高了，總會回來。不管什麽樣的市場，VIX跌得太低了，也會漲回來。也就是它的均值回歸。

VIX 的另一個特點是它的爆破力。對未來的預測往往具有強烈的不確定性， 但是一旦趨勢確立， CASE 完結。打個比方， 考試前的緊張程度遠大於考試的時候。再打個比方， 當VIX狂飆或狂跌的時候， 那是子彈在飛，一旦這顆子彈擊中熊P股或熊P眼， 雖然擊中了目標， 結果得到了確認， 但是過程也即將結束。 這是子彈在鑽。一旦子彈從熊的後P眼穿過前P眼， 停止下來， 也就是熊熊解脫之時。這就是VIX的爆破性， 也就解釋了為什麽SPX在升而VIX不跌，那就是子彈擊中熊P眼的那一瞬間,子彈慢了下來。熊熊更痛苦的時刻即將到來......

惡哥覺的，VIX的操作性是對於拐點的確認而非趨勢的判斷，特別是對於底部拐點的確認具有較大的準確性和實效性。我們知道單一的指標無法判斷股市的走向，VIX也一樣，應結合其他指標，相互參照。就是用以VIX的ETF研判時也不例外。