股市追高之我見

今天是長周末之前最後一個交易日，標普指數又一次接近今年的最高點2100，可以肯定地說，Sell in May的老黃曆不靈驗了。股市無常，誰也無法預測，即使有人一兩次說對了，大家奉為權威，也難保下一次預測失誤。目前要麵對的問題是，要不要追高。

早年有一位追高的基金經理赫赫有名，執掌麥哲倫旗幟fund，不是那位大名鼎鼎的Peter，而是其後隔一代的Bob，他選股一般都是已漲了15~20%的股票，他一進場，該股通常能再漲20%，屢試不爽。Bob掌舵期間，麥哲倫基金規模達到有史以來最大，遠多於Peter掌管的錢數。
 

在Bob之前的那一位麥哲倫經理不敢追高，甚至過早把錢從股市撤出，轉入債券，導致回報率低於同行佼佼者同期表現，富達投資公司臉上無光，於是把擅於投資增長股的Bob推上經理寶座。
 

其實華爾街那麽多基金經理又有幾個能年年打敗標普指數呢？衡量一個基金的好壞隻有一個標準，就是能不能贏過標普指數。目前標普500來到今年的高點，那些持現金比重高的基金經理們該著急了，因為他們肯定輸給了股指。為了保住飯碗，被逼無奈之時也必須跟進，所以美股還應有上漲的空間。
 

前不久哄傳巴菲特抄底蘋果，其實不是那麽回事，巴菲特買蘋果是在4月30日之前，AAPL還在往上走，接近110，所以說巴菲特也有追高的時候。

 

本博向來反對追高，特別是買指數基金或ETF的時候，追高是造成低回報率的根本原因。目前美股這種狀態，我所看到的是波動指數VXX來到最低點，意味著股指ETF的option時間價值最低，趁便宜買幾個7月到期的call和put，靜等聯儲局來攪動市場、再掀波瀾。

 

[小兔三屋]

回複 '鬢微霜又何妨' 的評論 : 一家之言，僅作笑談！7月時回頭看，SPY是在200還是220

[小兔三屋]

回複 'jw2009' 的評論 : 多謝留言，咱也希望summer rally早點來到，但是看跌的人還是蠻多的...

[小兔三屋]

回複 '一師' 的評論 : 兄弟明鑒，球賽好比股市，賭球的人看好哪個隊，就像散戶股民看好哪支股票一樣，事與願違。

[一師是個好學校]

兄台，先談談勇士隊今天的表現和最後一戰的期望吧？

[jw2009]

SPX will continue to push higher and higher ..

The fundamental reason behind is the fact that current SPX is still over 20% below its 2007 high if we synchronize today's SPX with 2007' money!

[鬢微霜又何妨]

高見