聯儲會議後，美國十年國債利率有望升到2.5%

今天國債跌，利率到2.3%。有人問：不是說不升息嗎？怎麽國債利率還升？請看一下三個影響國債走勢的主要驅動因素。

• 對升息的預期
• 中國減持美國國債，套現抵禦資金外流
• 避險情緒下降，資金由債入股

頭一條在牛市太平時期是主導。最近卻是後兩條。八月跌那麽凶，國債還遠沒升到一月水平，據說是中國在減持，對衝人民幣貶值和外資流出的壓力。既然市場對周四會議結果打成共識，所以升息預期已經price in。而中國減持美國國債恐怕剛開始，而聯儲會議後短暫的樂觀使資金往股市來。這樣很容易利率升到2.5%以上。

九月下旬，王八異常－－－（龜）詭異。明明經濟不太好，美聯儲升息猶豫不定。但是市場的利率自己已經上去。這講抑製股市的驅動力之一，公司回購股票。另外對房市等影響不可小視。所以中國八月貨幣政策攤牌，“衝冠一怒為紅顏（IMF）”，地震餘波未盡。而八月股市暴跌，債市節製，本身就注定了後麵反彈將迎頭遭遇另一個敵人。近期破2000是大概率，今年四季度再次下探甚至失守1867（八月低點）也在所難免。