遠期option調換近期option的作法風險很大，升高的VIX會抵消操作效果

今天VIX升了12％。賣掉五月倉位，買進四月倉位。可四月倉位內涵的風險溢價今天隨VIX大漲。過幾天出反彈，四月倉位內在價值升高，可風險溢價隨VIX而縮水，不合算。做多買call的在這方麵相當不利。這是一個典型的試圖用時間溢價代償風險溢價的誤區，如果點位選擇恰到好處，還是能達成目的。