SECURE ACT 及其對財務規劃的影響（之二）

70歲半以後還可以放IRA 按照以前的規定，一旦你到了開始拿RMD的年齡（70歲半），不管你是否還在工作，你都不可以再往傳統IRA或Roth IRA裏放錢，其邏輯是說你已經開始往外拿錢了，你在往IRA裏放錢就make sense。 現在由於人的壽命不斷延長，越來越多的美國人退休後還繼續工作，更由於美國人退休後囊中羞澀，新的法律說你70歲半以後你還可以繼續往抵稅的IRA賬戶中放錢，前提是你要有工作收入（earned income）。所謂工作收入是指薪水、小費、傭金（commission）等出售勞動、服務等獲得的報酬，而投資收入（Portfolio income, 如銀行利息、股票、共同基金的資本利得和股息）以及被動收入（passive income， 如出租房收入）則一直都不可以設立抵稅的退休計劃。

鼓勵401k計劃提供年金選擇 以前的401k、403B、457 plan等團體退休計劃隻能投資基本隻能投資股票、債券、共同基金等，不能買年金 (annuity)，原因在於年金日後如果年金化(annutization)，提供年金的保險公司必須保證終身收入，而萬一保險公司由於種種原因不能履行承諾，參加401K的員工可能會控告公司。多一事不如少一事，為免被告，公司都不提供年金做為選項，而隻提供股票和共同基金，因為這些投資不保證回報，你自己承擔一切風險，你賺錢、賠錢都與公司無關。其結果就是一旦碰到股市大跌，401K可能就變成201k, 不僅嚴重影響退休人員的退休收入，也使一般的普羅大眾不願意參加401k，而現在實行的新法則大大減少了401K公司成為被告的可能性，從而他們願意提供年金作為一種投資選擇。

            所謂年金就是一種退休計劃，一般要59歲半以後才可以拿出來。年金可以是qualified 計劃（即用稅前的錢去買年金），也可以是non qualified, 用稅後的錢去買。年金都有surrender period （期限），到期後可以一次全部拿出來，也可以年金化或者拿終身收入，就是說退休後根據你的年齡，再根據你賬上的balance,每年給你一筆錢，保證終身，類似於社安退休福利或pension, 隻要你活著就給你錢，不論你活到90歲還是100歲，保證每年給你退休收入，也不受股市上下波動影響，拿多少錢是保證的。有些年金還保證每年上漲若幹百分比，或者保證10年翻倍，當然條件是日後拿錢時必須拿終身收入，不可以一次拿走。

            由於人的壽命不斷延長以及股市的風險，對中產階級來說，建立另外的終身收入來源就顯得非常的重要. 終身收入大體有以下幾種方式： 社安退休福利，Pension (養老金), 投資房收入 以及年金。社安退休福利金額不夠而且未來很不確定，大部分公司現在都已經取消了Pension，而改為401K。而被很多華人青睞的房地產投資並不是很好的退休收入來源，因為第一，出租房並不能保證每個月一定收到房租，你可能碰到無良房客，一個月或幾個月都不交房租；第二，經營出租房也有很多成本和開銷，房地產稅、保險和維修等，如果請人打理又要花錢，影響你的cash flow；第三，經營出租房有很多頭痛的事情，退休後恐怕沒有腦力和精力來處理這些煩心事。第四，絕大多數子女都不願意接手出租房，怕麻煩，他們寧願要現錢，要cash。而買年金就沒有這些煩心事，到時每個月保險公司把錢打到你賬戶中，而且每個月拿多少錢是早就定好了的，不怕股市動蕩。所以一般來講，我都會建議客戶買些年金，作為退休收入的一個組成部分。我相信新的SECURE ACT之所以鼓勵公司的退休計劃納入年金選擇主要就是看上了年金能提供有保證的終身收入的特點。

            從何時開始拿錢來劃分，年金分為即時年金（immediate annuity）和延時年金（deferred annuity）, 前者是你給保險公司一筆錢，下個月甚至下周就可以開始拿錢，保證一輩子，而後者則是你一次投入一筆錢或分期分批放錢進去，若幹年後才開始拿錢，SECURE ACT建議401k納入的年金多數是後者，延時年金。從投資目標來區分的話，年金分為固定年金（fixed）、可變年金（variable）和指數年金（indexed）。固定年金類似於加長版的定期存款（CD）, 三、五年乃至10年不等，每年給一個固定的利息，到期後再全部拿走；可變年金則是投資共同基金，可能會上下波動，而這10年來逐漸流行的指數年金其回報跟著股票指數走，指數漲你也漲，有上限，但保證指數跌你不賠錢，每12個月會鎖定你的gain, 如果指數跌了，你不賠不賺。需要強調的是指數年金並不是真的投資股票指數，保險公司怎麽投資跟你沒有關係，隻不過你的回報跟指數掛鉤。從收費來講，固定年金和指數年金一般不收費，而可變年金每年收費在2-3%左右。（範琦勇原創，2020年2月19日）